与近期清淡的股市行情形成鲜明对比的是，基金业再次开始出现离职高峰。

　　统计显示，去年底至今仅半年时间，已有12家基金公司换帅，占全部基金公司总数的五分之一。值得注意的是，出现高管更换的大多是中小型基金公司。虽然在公告中，高管离任的原因大多显示为个人原因、到期换届等。但记者昨日在采访中了解到，随着基金盈利能力的降低，中小基金公司无法完成董事会年初制定的盈利目标，也是迫使基金高管离任的原因之一。

　　半年40中小基金高管离任

　　日前，招商基金总经理成保良将离任的消息传得沸沸扬扬，据称其将成为上海瑞力投资有限公司主要筹备人，该公司是上海国际集团按照上海的QFII－LP政策发起设立的本外币产业投资基金。如果成保良真的将投奔私募，也将使得坚守在公募基金业的元老级人物所剩无几。

　　值得注意的是，近期还有多家基金公司公告了高管即将离任的消息。日前，国海富兰克林基金发布公告称，因为工作需要，公司原总经理金哲非离任，总经理职位已由公司副总经理李雄厚代任。就在同一天，光大保德信基金也发布类似公告，表示该公司副总经理袁宏隆辞职，离任理由一栏显示“个人原因”。此外，申万菱信基金原总经理毛剑鸣也公告辞职。沪上一家百亿规模的基金公司，近期也盛传其刚上任不到两年的总经理将离职。

　　其实，今年以来，多家基金公司尤其是中小基金公司发生高管变动，除了上述三家公司外，万家基金、华泰柏瑞、中海基金、银华、中欧、东方基金、金元比联、天弘基金、民生加银基金等多家公司均出现高管变动。粗略统计，基金高管今年以来发生变动超过40次，涉及基金公司超过12家，其中，中小基金公司占据了大多数。

　　业绩压力或是主因

　　虽然在这些高管的离任公告中，对于离任原因大多标注为个人原因、换届离任等。但业内人士认为，从高管离任情况看，大多属于业绩压力较大的中小型基金公司，这或许才是其离任的真正原因。

　　据上海某基金公司相关负责人透露，该公司此前在发行一只新产品，但公司总经理却一直处于休假状态，公司内部一直传闻其将出现变动。这位负责人告诉记者，在总经理上任时股东方曾经要求其签署一份关于在任期间业绩的协议，要求其在任期内将公司规模扩大一倍，但是该高管明确拒绝了这个要求。今年，虽然公司将新发几只产品，但老基金的规模掉得很快，年初制定的计划几乎没有完成的可能，这可能是其想离职的主要原因。

　　有基金业知情人士透露，国海富兰克林金哲非的离任也与业绩不无关系。据透露，在金哲非担任总经理的三年期间内，公司规模扩张并不显著，导致股东方不满。

　　一位今年离任的小型基金公司高管则向记者透露，大型基金公司与小型基金公司之间确实存在很大差距，无论是在公司治理还是在股东方理念方面，观点都很难达成一致。中小基金公司股东方对于业绩的要求看得过高，但在目前的市场环境中，这类公司想实现突围，难度很大。

　　中小基金生存堪忧

　　资产规模达百亿元被业内普遍视为基金公司的生存线，据统计，截至2011年5月3日，有14家基金公司管理规模在100亿元以下，28家管理规模在200亿元以下，其中金元比联、浦银安盛、天治、诺德等基金公司管理规模不足50亿元。而2011年基金一季报显示，排名前十位的基金公司管理规模高达1.16万亿元，占公募基金行业比重达48%，行业资源向大型基金公司集中，小基金公司生存空间进一步压缩。有业内人士认为，新基金公司以及中小基金公司的发展，目前都面临着不小的困境。

　　一位基金公司渠道人士向记者透露，业内中小基金公司尾随佣金比例在六成以上，即便排名在前5名的大公司比例也在35%以上。发行一只新基金产品，中小型基金公司只能拿走总计费用的0.75%，再扣除发行、广告等多项支出后，基金公司发行一只新产品在最初两年几乎处于赔钱状态。与此同时，老基金在市场下跌影响下，规模不断下降，长此以往，基金公司的发展之路将越走越窄。

　　原金元比联总经理易强离任时曾表示，按照现在的方式，新基金公司开业一般是40至50个人的架构。固定开销与薪酬每年需要支出3000万元左右，房租每年500万元，加上差旅费以及银行渠道的一些费用支出。每年的支出将达到6000万至7000万元。按照现在的市场行情，新公司发一个基金，规模一般在5亿左右，以1.5%的管理费计算，基金公司与大银行的分成比例，最多只能拿到一半，分成后收入为375万元。现在很多新成立的基金公司还在延续过去基金公司的发展模式，这些公司盈利实在很难。

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