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基金2011年四季报点评:逆市加仓远离周期行业

2012-2-3 8:41:27  文章来源:不详  作者:佚名
关键词:基金评论
核心提示:1、基金逆市加仓截止12月31日,统计475只主动投资股票方向基金(剔除指数和QDII)持有股票市值10246亿元,加权平均股票投资比例为78.47%,较三季度的78.29%基本持平,略微有提升,考虑到四季度市场大跌,基金实际上逆市加仓约150亿元。推荐阅读季报

  1、基金逆市加仓

  截止12月31日,统计475只主动投资股票方向基金(剔除指数和QDII)持有股票市值10246亿元,加权平均股票投资比例为78.47%,较三季度的78.29%基本持平,略微有提升,考虑到四季度市场大跌,基金实际上逆市加仓约150亿元。

   

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  统计278只标准股票基金,持有股票市值5813亿元,平均股票投资比例为82.91%,与三季度82.79%的水平基本相当。统计187只混合基金,持有股票市值3741亿元,平均股票投资比例为67.01%,,较三季度的67.81%略有下降。

  从历史对比来看,目前的基金整体股票仓位处于中高水平,2011年整体上处于逐级减仓的状态,到四季度止住下滑趋势。2010年以来,主动投资股票方向基金在2010年四季度仓位达到84.59%的阶段高位,2010年二季度仓位降至72.95%的阶段底部。

  2、远离周期行业,高度超配食品饮料等6大行业

  远离周期行业,高度超配食品饮料等6大行业。主动投资的股票方向基金在食品饮料、医药生物制品、信息技术业、批发和零售贸易、社会服务业和传播文化产业这6大行业的配置比例超过标准配置1倍以上。而在采掘业、金属非金属、金融保险业、造纸印刷等行业配置比例比较低,分别只达到标配水平的23%、51%、52%和60%。

  从全年季度对比来看,基金在食品饮料、生物医药和批发零售三个行业全年保持高度偏好,均超配1倍以上,且偏好度逐季度有递增趋势。采掘、电力和金融等几个行业全年保持在超低配置水平,金融和电力行业四季度较三季度行业偏好度有所上升,采掘业则继续遭遇抛弃。农林牧渔、纺织服装、社会服务和文化传播等几个行业的偏好度逐季度上升,有低配到超配,或由超配到高配。房地产与机械仪表设备行业全年保持超配50%左右,而金属非金属则被大幅减持,由一季度的超配24%转至四季度只有标配的51%。

  3、货币基金获巨额净申购 

   从申购赎回情况来看,除货币基金获1665亿的巨额净申购之外,其他各类型基金相对平稳。其中,指数基金净申购112亿,净申购比例为2.84%,债券基金净赎回74亿,净赎回比例为6.77%,主动投资的股票方向基金净赎回56亿,净赎回比例为0.36%。(银河证券)

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