一周市场: 本周股指放量上涨,但震荡明显加剧,周线收出跳空十字星。基本符合上期策略判断——随着市场快速上涨,短线将面临震荡整固。众禄基金研究中心认为:尽管大盘在连续7周反弹之后,短线回调整理的风险增加,但反弹动能依然充分,并且存在中期走强的可能。 政策预期和资金的共振依然是推动股指反弹的核心力量。日前发布的“中国宏观经济预测与分析”2012年春季报告称,外部市场的不确定性将是2012年中国经济面临的主要风险,2012年上半年,中国货币政策很有可能会做出相应的调整,预计央行将在二、三季度连续降息两次。2月份中国制造业采购经理指数连续三个月回升,但与往年同期相比,增长幅度较为平缓。而2月新增信贷远逊预期预期,进一步折射出需求下降的隐忧。出于宏观经济政策的前瞻性考虑,政策微调很可能迈出实质性举动。流动性层面,24日存款准备金退款之后,货币市场资金利率应声回落,3月公开市场到期资金达到2440亿元,远高于前两个月,银行体系流动性有望迎来季节性改善。与2011年股市的低迷相反,经过去年经济增速下滑风险的释放,市场风险偏好已大幅提升,根据中登公司公布的开户数据, A 股开户数节后连续五周呈持续攀升态势,2 月20日到2月24日当周已经达到22.04 万户,创去年11 月以来的新高,比上期增长约17.44%。市场情绪回暖对反弹延续有正面推动作用。我们建议调整为稳健偏积极的策略,偏股型基金保持中等偏上仓位,投资者可在控制风险的基础上,关注灵活、稳健、选股能力强的基金。 基金市场: 本期,A股市场、国内债市微幅收涨,海外主要股市涨跌不一。受此影响,各类型基金方面维持涨势,但涨幅有限,个基方面涨多跌少,其中,指数型(+0.82%)涨幅最大,其后依次为主动股票型(+0.41%)、混合型(+0.40%)、QDII基金(+0.17%)、保本型(+0.11%)、货币型(+0.10%)、债券型(0.06%)。
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