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众禄基金研究中心核心观点：本周股指放量上涨，但震荡明显加剧，周线收出跳空十字星。基本符合上期策略判断——随着市场快速上涨，短线将面临震荡整固。众禄基金研究中心认为：尽管大盘在连续7周反弹之后，短线回调整理的风险增加，但反弹动能依然充分，并且存在中期走强的可能。 推荐阅读 公募能否重返深蓝 政策预期和资金的共振依然是推动股指反弹的核心力量。日前发布的“中国宏观经济预测与分析”2012年春季报告称，外部市场的不确定性将是2012年中国经济面临的主要风险，2012年上半年，中国货币政策很有可能会做出相应的调整，预计央行将在二、三季度连续降息两次。2月份中国制造业采购经理指数连续三个月回升，但与往年同期相比，增长幅度较为平缓。而2月新增信贷远逊预期预期，进一步折射出需求下降的隐忧。出于宏观经济政策的前瞻性考虑，政策微调很可能迈出实质性举动。流动性层面，24日存款准备金退款之后，货币市场资金利率应声回落，3月公开市场到期资金达到2440亿元，远高于前两个月，银行体系流动性有望迎来季节性改善。与2011年股市的低迷相反，经过去年经济增速下滑风险的释放，市场风险偏好已大幅提升，根据中登公司公布的开户数据， A 股开户数节后连续五周呈持续攀升态势，2 月20日到2月24日当周已经达到22.04 万户，创去年11 月以来的新高，比上期增长约17.44%。市场情绪回暖对反弹延续有正面推动作用。我们建议调整为稳健偏积极的策略，偏股型基金保持中等偏上仓位，投资者可在控制风险的基础上，关注灵活、稳健、选股能力强的基金。 一、本周市场总结 本周上证指数收于2460点，位于周均线上方12点，较前一周2439点上涨21点，涨幅0.86%，本周上证成交额为5111亿，较前一周4930亿增加3.67%，形态为放量反弹。（本周深证成指收于10300点，涨1.74%；中小板指收于4794点，涨0.46%）。本周上证波动区间为2478-2418，幅度为60点，与前一周波动幅度（94点）相比减少36.17%，震级缩小为1级（前一周为4级）。 本周行业板块涨多跌少。涨幅较大的板块主要有电器、数字电视、水利建设、券商、农林牧渔、稀土永磁、期货、外贸、交通工具等，涨幅均超过2%。出现下跌的板块主要有保险、医药、黄金股、商业连锁、纺织服装、水泥、建材、通信、云计算等，除保险板块下跌1.78%外，跌幅均小于1%。本周个股涨跌参半，沪深个股上涨和下跌家数比为1：1，其中有2.57%的个股涨幅超过10%，只有0.18%的个股跌幅超过10%。个股算术平均12.94元，较前一周上涨0.94%，涨幅大于上证指数。本周A股流通市值为18.54万亿，较前一周上涨1.09%。本周市场风格不明显。 2月24日至3月2日，开放式偏股型基金平均上涨0.50%，同期上证综合指数上涨0.69%。615只开放式偏股型基金收益率分布在2.69%和-1.86%之间，中欧中小盘涨幅最大，易方达创业板ETF跌幅最大。分类来看，股票型中主动型基金平均上涨0.41%，指数型基金平均上涨0.82%，混合型基金平均上涨0.40%，债券型基金平均上涨0.06%。 二、下周市场预测 本周重要消息包括：（1）创业板股票上市规则修订一季度完成，经批准后，新的创业板退市制度将正式实施。（2）上海停止“居住证满三年可购二套房”。（3）官方预计，今年CPI涨幅可能明显低于去年，价格改革方案择机出台。（4）据中登公司公布的开户数据， A股开户数节后连续五周呈持续攀升态势。（5）欧洲央行第二轮三年期长期再融资操作（LTRO）总规模5295亿欧元，再融资规模高于经济学家平均预期5000亿欧元。（6）2012年2月，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.0%，比上月小幅提升0.5个百分点，连续三个月回升并位于50%扩张与收缩的临界点以上。（7）2月新增贷款预计约5000亿，远逊预期。 本周股指放量上涨，上证指数波动区间为2478-2418，位于众禄指数预测范围之内，上差7点，下差3点。根据众禄指数预测系统预测，下周上证指数主波动区间2490-2430，阻力区间2515-2490，支撑区间2430-2390，市场重心继续上移至2455，较前期2415大涨40点。本周末舆情指数为61，较上一周继续上升，渐呈乐观态势。我们建议调整为稳健偏积极的策略，偏股型基金保持中等偏上仓位，投资者可在控制风险的基础上，关注灵活、稳健、选股能力强的基金。 三、众禄投资策略 1、基金投资策略：稳健偏积极策略——偏股型基金保持中等偏上仓位。择基策略：选择资产配置契合度高、选股能力强、灵活度高的基金；择时策略请按照个人情况，参考众禄指数预测系统预测阻力和支撑区间进行操作。 2、新基金认购策略：最优新基金选择——中银信用增利（163819）：信用是金，启利未来。 机构来源：众禄基金研究中心 |
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