A股震荡整理，小盘风格突出。截至3月9日，上证指数收于2439.46点，全周下跌了0.86%。深证成指收于10334.38点，全周上涨了0.33%。上周市场分化显著，中小盘股表现强于大盘，中证100全周下跌了1.08%，中证500全周上涨了1.42%，中小板综指全周上涨了2.06%，创业板综指全周上涨了2.67%。板块表现方面，根据证监会行业分类，上周一级行业和制造业下属二级行业中多半板块上涨，上涨较多的行业有批发零售（3.49%）、造纸（2.87%）、电子（2.68%）、木材（2.30%）和食品饮料（2.30%）。上周下跌较多的板块有金融服务（-1.74%）、采掘业（-0.99%）、交通运输（-0.53%）、建筑建材（-0.45%）和房地产板块（-0.15%）。

公私募共议后两会机会

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　　中小盘成长风格基金领涨。上周主动股票混合型基金整体上涨，指数型基金平均下跌0.16%，主动股票型基金平均上涨0.40%，混合型基金平均上涨0.33%。上周中小板和创业板表现突出，批发零售、电子板块整体涨幅居前，金融下跌较多，总体来看指数型基金平均业绩不如主动股票型基金。上周上涨较多的指基主要是跟踪中小板、创业板、中小盘以及消费类指数的基金；在主动偏股型基金中，中小盘成长风格的基金整体业绩较好，重仓了批发零售、电子、信息技术个股的基金排名相对靠前。

　　CPI低于预期，债基上涨较多。上周资金面相对宽松，资金价格维持较低水平。2月CPI低于预期，对债市提振较大，上周五质押式回购7天平均利率更是跌破了3%。截至3月9日，上证国债指数报收于132.14，全周上涨了0.05%。上证企债指数报收于150.03，全周上涨了0.31%。中信标普转债指数全周下跌了0.26%。所有债券型基金净值简单平均上涨0.35%，其中偏债债券型基金的净值简单平均上涨0.29%，纯债债券型开放式基金的简单平均净值上涨0.41%。

　　美股港股回调，QDII下跌。上周美股先跌后涨，美国经济数据和希腊债务互换方案主导美股市场动向。美国2月非农就业人口增幅略超预期，令市场对于美联储启动进一步宽松措施的预期降温。加上处于对希腊债务互换方案的担忧，美股前半周震荡走低。后半周由于希腊债务互换方案较为成功，美股也随之回升。截至3月9日道琼斯指数收报12922.02，全周下跌了0.43%。恒生指数收报21086.00，全周下跌了0.21%。QDII基金截至3月8日一周净值平均下跌了1.30%。

　　传统封基二级市场表现弱于开放式股基。封闭式基金方面，二级市场上传统封闭式基金（包括建信优势（爱基,净值,资讯）动力和大成优选（爱基,净值,资讯））上周平均下跌0.58%，表现逊于开放式股票型基金，整体折价率为12.49%，较前周有所放大。其中基金银丰（爱基,净值,资讯）折价率最高，其折价率达到了18.45%。分级基金中新上市的子基金份额波动较大。股票型分级基金中，稳健份额多数上涨，激进份额表现分化较大，长城久兆积极（爱基,净值,资讯）上涨了3.00%，而信诚沪深300B下跌了2.26%。债券型分级基金中，稳健份额除国泰信用互利A（-1.29%）外全部上涨，激进份额中国泰信用互利B上涨最多（5.48%）。

　　1.市场表现回顾

　　上周A股震荡整理。截至3月9日，上证指数收于2439.46点，全周下跌了0.86%。深证成指收于10334.38点，全周上涨了0.33%。上周市场分化显著，中小盘股表现强于大盘，中证100全周下跌了1.08%，中证500全周上涨了1.42%，中小板综指全周上涨了2.06%，创业板综指全周上涨了2.67%。

　　上周A股先抑后扬。在前半周出台的政府工作会议报告明确表示，2012年中国经济增长的目标是7.5%，首次低于8%，CPI增长目标为4%。这反映出政府接受未来的经济增长率有一定程度的降低，也容忍有一定程度的通胀。据此一方面股市估值中枢应下移，另一方面政策大幅放松的理由更加减少，此外上证指数已经连续7周上扬，技术上存在回调压力，因此上周前三个交易日市场出现连续下跌。后两个交易日，在深交所、上交所先后出台新规抑制新股炒作、传闻两会后养老金将入市、2月CPI数据低于预期等利好消息的共振下市场有所回暖。

　　板块表现方面，根据证监会行业分类，上周一级行业和制造业下属二级行业中多半板块上涨，上涨较多的行业有批发零售（3.49%）、造纸（2.87%）、电子（2.68%）、木材（2.30%）和食品饮料（2.30%）。上周下跌较多的板块有金融服务（-1.74%）、采掘业（-0.99%）、交通运输（-0.53%）、建筑建材（-0.45%）和房地产板块（-0.15%）。

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