中国国家能源局将于3月22日正式发布《煤炭工业发展“十二五”规划》。根据此前国家能源局煤炭司官员透露的信息，规划确定“十二五”末煤炭供应将达到42亿吨。据悉，“十二五”期间，目前政府已经初步确立了“控制东部、稳定中部、开发西部”的原则，从而形成煤炭资源开发的战略梯度，未来将建设和完善大基地、大集团、大煤矿三大重点项目工程。

养老金空降 基金跃跃欲试

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　　数据显示，2011年，全国原煤产量35.2亿吨，同比增加2.8亿吨，增量为历史最高水平；煤炭净进口1.68亿吨，同比增长15%，实现了全年煤炭供需基本平衡。

　　报告结论：行情的延续有待经济数据的验证，维持当前“机会大于风险”的判断，“推荐”评级。

　　行业运行：煤炭需求有所好转，库存下降，煤价已企稳反弹。

　　投资策略：当前市场在观望，尤其上周温总理讲话，减弱了市场对房地产调控放松的预期，行情在等待相关经济数据的验证；继续关注煤炭股估值提升因素（经济趋底、通胀缓解，流动性改善）的确认。

　　配置方面：正值财报披露当下，关注年报超预期个股（如平庄能源（000780）），并逐步布局一季报行情，继续关注山煤国际（600546）、兰花科创（600123）、潞安环能（601699）、永泰能源（600157）等个股。

　　行业运行数据跟踪：煤炭市场有所好转，煤价趋底反弹，库存下降：

　　山西坑口煤价趋稳反弹：其中，北部大同动力煤（6000 大卡）价格为550 元/吨，与上周持平，朔州地区气煤价格反弹5 元/吨；中部、南部地区炼焦煤、无烟煤价格较为平稳；

　　中转港口煤价企稳反弹：其中环渤海动力煤指数反弹1 元/吨至773 元/吨；秦皇岛山西优混（5500）价格为775 元/吨，与上期持平。

　　动力煤市场持续下行，炼焦煤价格小幅反弹：其中澳大利亚Newcastle 港动力煤价为105.24 美元/吨，比上周下降微约1.29 美元/吨。澳洲优质主焦煤价格持续跌势，其中海角港优质炼焦煤价格为186 美元/吨，较上周微弱上涨0.5 美元/吨。

　　沿海煤炭海运价持续反弹：煤炭运输需求提升，运价持续走高，秦皇岛至广州运价为49.6 元/吨，较上周大幅上涨5.1 元/吨。BDI 指数反弹6.1%。

　　煤炭库存量持续下降：其中秦皇岛煤炭库存量为697 万吨，较上周下降44 万吨，截至2 月20 日，直供电厂煤炭库存可用天数在20 天。

　　本周重点公司推荐：山煤国际、兰花科创、永泰能源。

　　山煤国际：成长性最好的煤炭股之一。“二次注入”可期；

　　兰花科创：亚美大宁矿产量增长推升业绩确定成长，估值接近底部；

　　潞安环能：资产注入预期较为确定；

　　永泰能源：成长性好，关注二季度量能释放确认。

　　风险提示：宏观经济回落超出预期。

　　高油价催热煤炭价格 煤炭板块或迎利好

　　受益油价持续走高等影响，煤炭价格开始回暖。业内人士指出，油价的大幅上涨，对于同类替代品煤炭将是利好。二季度煤炭价格或将继续上涨，但受制于限价因素，涨幅受限。

　　受油价上调消息影响，昨天早盘，作为石油能源替代品的煤炭板块全线普涨，之后受大盘影响下跌。其中贤成矿业（600381）收涨4.86%，四川圣达（000835）涨0.28%。

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