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本文选取交银施罗德基金成立时间超过两年的偏股型基金进行风格分析，我们发现：（1）交银稳健配置的操作风格相对稳定，总体偏精选，该基金的持股风格主要表现为大盘成长型，行业配置变化大，值得注意的是，该基金的基金经理调整频率较高，容易引发风格漂移、带来业绩风险；（2）交银成长的操作风格变化较大，持股风格主要表现为大盘平衡和大盘成长，行业配置变动频繁，与基金招募说明书中挖掘高成长行业和企业的描述比较相符；（3）交银精选的操作风格相对稳定，近三年均突出行业轮动，基金经理的言论显示出对长期价值投资的偏好，但这并未得到操作风格的完全证实；（4）交银蓝筹的操作风格相对稳定，近三年来均保持了对行业精选的偏重，基金的持股风格主要表现为大盘平衡型，行业配置变化较大，与招募说明书中精选蓝筹股、长期投资的描述相对相符；（5）交银先锋（爱基,净值,资讯）的操作风格变化较大，但持股风格非常稳定，主要表现为大盘平衡型，这与招募说明书中挖掘中型、小型企业投资机会的描述并不十分一致。 推荐阅读 
基金经理保守看待大涨 与之前报告一致，我们依然主要从操作风格、持股风格、重仓行业、基金经理言论等五个方面进行分析。操作风格主要是从趋特征值、个股精选特征值、个股交易特征值、行业精选特征值、行业轮动特征值几个方面进行描述，主要是总结基金经理操作的外部特征。持股风格是从经典的九宫格从价值、成长、平衡，大盘、中盘、小盘两维度三个视角进行划分。重仓行业是想从基金的行业偏好上进行划分。基金经理言论意图从基金经理的投资理念上，对基金的不同风格加以描述。 交银稳健配置 一、风格描述 1、近三年操作风格分析 交银稳健配置操作风格蛛网图
从上图可以看出，交银稳健配置的操作风格相对稳定，总体偏精选，2009年的操作以个股精选、行业精选和行业轮动为主；2010年的操作主要突出个股精选和行业轮动；2011年的操作则主要是个股精选和行业精选。 2、近六年持股风格
持股风格的分布显示，过去5年中该基金主要表现为大盘成长型，其次为大盘平衡和中盘平衡。 3、 近三年季报前五大重仓行业
重仓行业的历史数据显示，交银稳健配置的行业配置变化较大，最新一期公布的重仓行业为食品饮料、机械设备、房地产、批发零售和医药生物。 4、基金经理变更
交银稳健配置的现任基金经理为张科兵，其简历： 2000年7月至2002年6月任职于安达信（上海）企业咨询有限公司审计部高级审计师，2002年7月至2003年6月任职于普华永道会计师事务所审计部项目经理，2003年7月至2004年6月任职于第一证券有限责任公司投资部投资经理，2004年7月至2007年3月任职于申万巴黎基金管理有限公司投资管理部高级研究员。2007年3月加入交银施罗德基金管理有限公司，历任高级研究员、研究部副总经理，现任研究部总经理。 5、基金经理投资理念
从近期的言论上看，在投资上偏向于成长股。 二、风格分析 在交银稳健配置的招募说明书中，基金投资目标的表述为“本基金将坚持并不断深化价值投资的基本理念，充分发挥专业研究与管理能力，根据宏观经济周期和市场环境的变化，自上而下灵活配置资产，自下而上精选证券，有效分散风险，谋求实现基金财产的长期稳定增长”。 从我们分析中可以看出，交银稳健配置的操作风格相对稳定，总体偏精选，2009年的操作以个股精选、行业精选和行业轮动为主；2010年的操作主要突出个股精选和行业轮动；2011年的操作则主要是个股精选和行业精选。该基金的持股风格主要表现为大盘成长型，行业配置变化大。基金偏精选的投资风格与招募说明书中的价值投资和精选证券的理念比较相符。值得注意的是，该基金的基金经理上任不久，其风格还须进一步观察。 <<上一页12345下一页>>
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