综合最新披露的基金2010年度报告及上市公司年报,华夏、博时、南方、嘉实、广发、易方达等六大基金公司的布局特点得以曝光。与基金经理在2010年大部分时间内投资中小盘股完全不同的是,基金经理投资策略发生了明显变化,高端装备领域的一批白马股成为基金强力持有的对象,这可能意味主力基金对今年指数上行趋势有乐观预期。 六大千亿规模基金公司的策略转向和选股风格,有可能是A股买方机构的普遍性现象,这也可能将指引市场热点变化和资金流向。 基金经理热衷投资高端装备 华夏基金披露的2010年年报显示,公司旗下基金配置较多的个股包括大族激光(002008)、威孚高科(000581)、烽火通信(600498)等代表新经济方向的高端装备领域的标的。有五只华夏系基金将大族激光列为其前十大重仓股中,其中华夏成长基金将大族激光列为第一大重仓股。 华夏基金投资总监刘文动在其基金年度报告中指出,通胀压力和稳健的货币政策制约了市场整体的上行空间,而转型的经济主旋律则继续为市场带来结构性投资机会。具有鲜明时代特征、代表新经济发展方向的领域在未来国民经济中的占比会不断上升,市值也会相应的提升。 作为高端装备领域的上游核心设备提供商,大族激光显然备受基金经理青睐,在基金经理给予其大量资金配置的同时,大族激光去年四季度以来的股价涨幅也达到了75%。 虽然华夏系仅有华夏优势增长基金现身于威孚高科2010年度四季度末的十大流通股股东名单中,上述基金去年底增持威孚高科449万股,不过威孚高科却未进入华夏优势增长基金的十大重仓股组合中,反而有四只规模稍小的华夏系基金将威孚高科作为重仓股配置。具有节能环保和高端制造概念的威孚高科表现异常凌厉,去年四季度至今的涨幅已经超过70%。 相比于华夏基金而言,南方基金2010年度重仓介入的品种则主要集中在中国重工(601989)、许继电气(000400)、软控股份(002073)、航天信息(600271)等标的上。其中南方稳健基金、南方稳健二号基金将软控股份、航天信息列为第五、第八大重仓股。南方积极配置基金将软控股份、航天信息则列为第三大、第九大重仓股。此外,南方绩优、南方高增也分别把航天信息列为第十大、第四大重仓股,其中南方绩优成长基金去年四季度买入航天信息至898万股。软控股份、航天信息去年四季度至今的涨幅均在25%左右。 而目前因重大事项停牌的中国重工也为南方基金的净值增长立下汗马功劳,作为南方隆元基金的第一大重仓股,强周期且市值规模巨大的中国重工在去年偏重小盘股的市场环境下表现突出,去年四季度至今涨幅已经超过50%。 基金偏离产品风格介入资源品 资源品上市公司在去年四季度频频遭到基金经理的增持介入,即便是一些偏重成长的中小盘基金也很难坚持按照基金产品风格来运作基金,对资源品的布局介入已经不仅仅是大盘基金经理的投资偏好。尽管博时新兴成长基金从字面理解可以认定为基金更加偏重于成长风格的投资模式,但在部分成长股估值相对偏高,而低估值品种长期遭受忽视的背景下,基金经理也不得不更多的考虑风格转换可能存在的机遇,这就使得千亿规模基金公司旗下的一些成长类基金投资风格开始出现一定的偏离。 推荐阅读 根据相关数据披露,博时基金旗下的“新兴成长基金”去年四季度末几乎清一色布局低估值的资源品、航空地产领域的标的。对此,博时新兴成长基金经理李培刚认为,周期性行业的估值修复反弹行情有可能将继续下去。
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