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此外,沪深300基金的管理费用为0.6%,比一般普通主动型基金1.5%左右的管理费要低很多。 |
虽然近期A股市场历经内外多重不利因素交织,但在大盘蓝筹股的估值修复行情带动下震荡上行,沪指再次冲击3000点,而大小盘指数分化日益严重,“二八”风格转换再露端倪。尤其是近一周以来(截至4月7日),代表大盘蓝筹的沪深300指数期间上涨3.14%,而中小板指数则只上涨1.45%。
令人关注的是,被视作A股市场“二八”风格转换重要风向标之一的沪深300金融地产指数,在过去一周上涨4.51%;而跟踪这一指数的首只行业指数基金国投瑞银沪深300金融地产指数基金,则以4.20%的期间净值增长领涨所有指数基金。
保险机构抢筹指基
面对市场的不确定性,蓝筹股的低估值带来的较高安全边际也受到机构投资者的青睐。据记者了解,近期平安、中国人寿等多家保险机构大笔申购重仓低估值大盘蓝筹股的偏股基金和指数基金。业内人士指出,概念股和小市值股票的炒作已蕴含较大风险,调整充分的大盘蓝筹股存在估值修复机会。看好金融、地产行业的投资者,可以借道首只金融地产行业指数基金捕捉反弹机会。如果对于择时感到困难,可以采取定投方式分批介入。
历时近2年的中小盘行情,是否正在转换为蓝筹行情?对此,国投瑞银金融地产指数基金经理马少章表示,近期走势反映了市场对短期内调控政策进一步紧缩的预期可能正在下降,而年报靓丽的业绩也有望成为蓝筹股崛起的催化剂,“其实早在去年末,金融地产板块估值一度跌至前期低位,中小盘个股的股价和估值接近历史顶部。当时我们曾判断在紧缩货币政策落定、通胀压力缓解后,2011年金融地产等板块有望震荡上行,大盘蓝筹接力中小盘的"二八"转换或将提供2011年的结构性投资机会。”
农银沪深300拟任基金经理张惟也表示,从各行业数据来看,近期国内经济已开始出现阶段性放缓的迹象。如果持续一段时间之后,我们看到CPI数据开始逐步下降,那么“二八”风格转换的最重要条件就满足了。此外,房地产调控预期的改善也将加速这一现象的深化,未来A股市场可能会在低估值大盘蓝筹的带领下再上一个台阶。
ETF成新指基扩容“领军”
自年初基金审批第六条通道开启后,今年以来,基金公司申报的各类指数型产品多达15只,占同期申报基金数量的近1/3。在指数基金密集发行的同时,ETF等创新型指基也出现大扩容。伴随着海富通上证非周期行业100ETF的正式发行,今年以来已发行的ETF产品数量已上升到5只。另据证监会最新数据统计,目前多达10家基金公司的ETF产品正处于申报进程中。
分析人士指出,ETF产品在经历了2009年以来的大扩容后,已使基民对其投资的便捷性和高操作性有了较高的认同,ETF的折溢价套利、股指期货套利等套利模式也已被基民所熟知和掌握。
海富通上证非周期行业100ETF拟任基金经理刘璎表示,从近两年的市场情况来看,周期、非周期指数的轮动特征已表现得相当明显。比如2009年经济回暖期中,周期指数表现明显好于非周期指数。而在2010年的市场调整中,非周期指数的表现则明显要好于周期指数以及代表沪市走势的上证全指。刘璎表示,2011年的市场基调是充满不确定性的,A股风格轮动加剧,因此投资者如果能从两只指数ETF的风格轮换中进行投资操作,将有希望获得好于市场平均水平的超额收益。
投资建议
购买指基关注两个因素
“要选指数型基金,主要看其两点,一看跟踪误差,二看手续费是否低廉。”近日,农银沪深300指数基金拟任基金经理张惟指出,跟踪误差越小,表明该指数基金的运作状况越良好,越有利于提高收益。通常,指数型基金的跟踪误差在2%~3%左右。但张惟对如何将跟踪误差控制在更小范围内很有信心,他表示,“我们要让投资者从买到这个基金起,就等于买到了沪深300指数。”