随着基金年报陆续出炉,基金公司对市场走势判断逐渐显现。多数基金经理认为,经济方向不明确性仍存,A股市场难以形成趋势性的转折行情。不过,流动性敏感行业的政策环境发生改善,经济预期好于去年,需关注阶段行情机会。其中,部分基金经理表示看好蓝筹及低估值股票。 跟踪经济信号变化 关注阶段行情机会 在审慎的基调上,基金经理对今年的市场保持了相对乐观。中银基金投资管理部权益投资总监孙庆瑞认为,2012年市场单边下跌过程将会结束,需要把握好市场结构性机会。孙庆瑞表示,整体来看,2012年经济将面临出口与房地产投资继续下滑的风险,随着经济下滑趋势企稳、通胀水平逐步见底,货币政策放松力度将会加大。预计平稳过渡将成为2012年经济工作的主要目标。 南方绩优张原认为,今年的市场不悲观,但也很难非常乐观。市场底部已经显现,但上涨空间受经济、制度、融资需求等各方面的制约。在低估值的情况下,如果流动性出现明显放松、一级市场发行频率下降,A股市场可能会出现阶段性的投资机会。 关注蓝筹及低估值 产业资本增持或指明方向 年报显示,部分基金经理认为目前市场处于中长期的底部区域,看好资金有优势且具有竞争力的蓝筹及低估值股票。 南方基金投资部副总监汪澂认为,受国家政策和项目扶持的大型央企在资金、技术、资源等各方面都更具竞争力,同时大小非的减持压力也相对较小,并且部分央企还是潜在分红能力较高的投资标的,存在机会。南方成份陈键也表示,沪深300指数成分股净利润在全市场占比84%,其估值水平却远低于全市场均值,也远低于按照长期风险收益估值模型应该达到的合理估值水平。从沪深300指数成分股中精选股票,应能够从中长期为投资者获取理想的回报。 平安大华行业先锋颜正华认为,近期许多蓝筹或类蓝筹的上市公司大股东或管理层在纷纷增持,虽然产业资本增持不表示股价就是最低点,但从长期投资的角度看,产业资本的嗅觉指明了一个方向。 消费、成长股及 政策板块存机会 不少基金公司仍然热衷消费投资。上投摩根副总经理兼投资总监冯刚表示,对有利于民生的各种消费、处于产业升级中的精密制造及高端设备制造,以及确实受益于节能环保要求的子行业较为看好。 上投摩根成长先锋(378010)唐倩也认为今年需要把握住以消费板块为主、盈利增速相对较快、受投资影响较小,包括传媒、家电、电子等板块的机会。农银汇理投资副总监曹剑飞表示,决定我国经济内在增长动力的城镇化和消费升级仍然没有结束,将把消费科技等成长性行业作为配置重点。 受货币松动、周期轮动影响及政策扶持的行业也受到关注。中银动态策略(163805)彭砚分析认为,需要关注货币政策调整将给房地产行业带来的影响,受需求刺激所提振的家电行业也存机会。此外,强周期行业在大幅调整后,有望迎来政策转向所带来的超跌反弹机会;国家重点扶持的传媒行业,新能源、新材料等优质个股全年有望获得较好的超额收益。 银河基金研究部总监刘风华表示,投资者不能对政策放松报以过高希望,在此基础上博弈房地产产业链需要谨慎,只能是波段投资的一种选择。从积极财政的角度来看,需要关注新经济(310358)产业规划、军工、农业等一系列符合政策导向的主体投资机会。 |
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