经济何时触底、以什么样的形式和幅度复苏、政策如何调节等问题是今年市场一直关注的焦点。对此,华商动态基金经理梁永强表示,目前可能是国内经济最坏的阶段,但从投资角度讲,也可能是最好的阶段。 梁永强分析,未来五至十年中国最大的经济变化就是转型,整体经济不断向平衡化的方向发展,制度上可能会有所改进,各种要素的价格也会逐步向正常化调整。在此大背景下,经济增速可能会逐步下台阶,转型期间由于要素价格的正常化也使得通胀长期保持较高水平,总量货币政策持续较紧。因此,二级市场出现大级别机会的概率很小。 梁永强认为,虽然市场整体机会不大,但经济转型带来了效率的改善,尤其是在要素价格不断正常化过程中社会资源会在不同产业方向、不同所有制企业间重新分配,这也会带来整体社会效率的提升,这也是未来投资机会最显著的方向所在。股市经过几年调整,整个市场估值处于相对较低水平。在目前经济转型大方向下,会有一些小的行业有很大的成长空间。“现在又给我们一次找到十年前的万科、苏宁和茅台(600519)的机会,所以这是一个非常好的投资时段。” |
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