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QE3时代来临，如何分享大宗商品上涨收益？ 2009年及2011年，美联储分别推出过两轮量化宽松政策。其中，QE1耗资1.725万亿美元，QE2的总规模为6千亿美元。华宝兴业油气基金的基金经理尤柏年预计，美联储此次操作可能将维持12个月以上，QE3规模保守估计会在5000亿美元之上。 此前的两轮量化宽松政策在缓解市场流动性枯竭的同时，均显著推升了美国股市和大宗商品期货价格。市场人士分析称，前期美股已预先反映对QE3的部分预期，预计美股继续上扬的幅度有限，但对于大宗商品而言，QE3的刺激效用是不言而喻的。从QE1、QE2期间原油、黄金等主要大宗商品的表现来看，原油价格受量化宽松推高的程度更为明显。上周五QE3公布后，9月15日WTI原油期货价格涨至每桶99美元，两日内累计涨幅2.05%。 该市场人士表示，目前国内已有3只跟踪国际原油市场的油气基金，建议投资者重点关注。值得注意的是，QE3推出当日，油气基金在二级市场即受到热捧，华宝油气LOF涨停，在场内所有LOF基金中涨幅第一，华宝油气的基准指数2日内上涨了2.59%，涨幅超越国际油价。 从产品类别看，国内3只油气基金中，诺安油气基金为主动管理基金，华宝兴业和华安的2只油气基金均为被动型LOF，完全复制其跟踪的基准指数。据WIND数据，近一个季度国际油价上涨背景下，自6月25日至9月12日，华宝兴业、诺安、华安3只油气基金涨幅分别达到了23.05%、15.66%和14.75%。彭博数据显示，2010年11月3日至2011年3月15日QE2期间，WTI原油价格上涨了13.87%，华宝油气和华安石油的基准指数分别上涨30.42%和16.41%，前者涨幅为油价的2.2倍。与主要市场指数相比，华宝油气基金的基准指数上述期间跑赢标普500指数23.02%，跑赢纳斯达克100指数25.37%。 尤柏年表示，因二季度国际原油市场波动较大，油气主题基金今年以来普遍表现欠佳。QE3推出以后，油气基金表现优于其他QDII基金将是大概率事件。 本报综合 |
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