证券时报记者 杜志鑫

  日前，国泰君安、东方证券、华泰证券等证券公司公布了旗下集合理财产品的三季度报告，报告显示，在三季度TMT、医药等新兴行业股票走高、估值大幅上移的背景下，有券商集合理财产品的投资经理已经转向谨慎，其基金投资标的重点转向了封闭式基金和申万收益、银华稳进等杠杆基金的A类份额。

  东方证券旗下的东方红明睿1号产品发布的三季报显示，三季度该产品股票投资占其总资产比例6.34%，基金投资占比27.78%，债券投资占比28.4%。在东方红明睿1号产品的投资组合中，其基金投资对象主要是杠杆股票基金的A类份额和杠杆债基。其中，三季度末银华稳进占该产品资产比例9.72%，申万收益占比8.2%，添利B占比4.02%，信诚500A占比4.01%，天盈B占比1.98%。从该产品的投资标的来看，银华稳进、申万收益、信诚500A都是约定收益的保守产品，添利B和天盈B则是封闭杠杆债基。更为重要的是，目前申万收益的折价率位列所有封闭基金第一位，截至上周五，申万收益折价率达到23.12%。此外，添利B折价5.79%，银华稳进折价8.1%。

  此外，东方红领先趋势、东方红稳健成长、国泰君安君享套利1号、国泰君安君享套利2号等券商集合理财产品三季度末也持有银华稳进、货币市场基金等保守类产品。其中，三季度末东方红领先趋势、东方红稳健成长重仓持有银华稳进、南方现金增利B等基金产品，国泰君安君享套利1号和国泰君安君享套利2号产品在重点持有华夏上证50交易型开放式指数基金（ETF）、易方达深证100ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等指数基金的基础上，又卖出了约同等资产规模的股指期货，这些产品的防守心态可见一斑。

  除此之外，基金宝类产品的重点投资对象仍是封闭式基金，东方红基金宝三季报显示，其重点持仓对象是基金金鑫、基金天元、基金汉兴、基金裕隆、基金普丰、基金普惠、基金同益等封闭式基金。