2022年一季度,受俄乌冲突、全球经济政策不确定性和通胀预期持续升温以及疫情多地爆发等多重因素影响下,A股市场整体下行。

面对这种情况,投资者往往会思考一个问题:虽说回撤收益此消彼长,但是我是否可以做好平衡,找到相对涨得好,又相对抗跌的基金?

今年已获广泛关注,去年业绩亦不输同类

今年以来,在二级债基中,泰达宏利集利A格外亮眼。

从历史收益水平来看,2021年,泰达宏利集利业绩回报8.2%,而它的业绩比较基准为5.24%,集利大幅跑赢业绩比较基准56.49%。

踏实安定,抗跌能力强

面对市场的持续调整,固收类产品相对权益类产品具备一定程度的抗跌属性。

那么,抗跌属性该怎么衡量呢?

我们可以看看代表上海交易所股票的上证指数,自2011年到2020年间,其中7年的最大回撤幅度超过15%,在其中有5年的最大回撤幅度超过20%。10年间指数尚且有一半时间最大回撤超过20%,可见,对于股市来说,回撤在20%左右是一种常态。(数据来源:Choice)

所以,各位投资者可以考虑自己的风险承受能力,如果您不喜欢股市大涨大跌,那么可以关注基金,而基金类产品中,可以选择关注固收+产品。

投资固收+,投资者最重要的目的就是适当规避全仓权益的市场波动风险,获取相对风险可控的收益,体现在基金表现上,其中一个重要数据那就是降低持仓净值的最大回撤。如果持有一只固收+,最大回撤像上证指数一样,那么固收+也就失去了意义。

根据Choice数据显示,近一年,混合债券型(二级)最大回撤为6.22%,泰达宏利集利债券A近一年的最大回撤为2.47%,最大回撤幅度低于同类。(数据来源:Choice,统计区间为近一年,即2021年4月15日-2022年4月15日,最大回撒指某只基金在选定周期内任一历史时点往后推,产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值,计算周期为周。分类依据——Choice:混合债券型(二级)。)

收益&回撤

其实,投资就是回撤和收益之间的博弈。

固收+是一类组合,固收是指固定收益类资产,主要为债券类资产,通常是利率债、金融债或者中高等级信用债等债券资产;“+”是指弹性收益资产,可以是股票、可转债、新股申购、量化、商品期货等。

在固收部分,根据2021年年报,集利加重了利率债券和金融债券的配置,企业债券、企业短期融资券、中期票据、可转债等都有所减少,这样的配置力争尽力控制风险,筑牢投资堤坝。

“+”的部分,在2021年第四季度,集利的基金经理配置了顺周期、抗通胀、低估值、高股息率的品种,同时通过自上而下的宏观判断,积极进行行业轮动。(备注:过往持仓不代表当前持仓,基金经理可根据法律法规、基金合同和市场情况调整持仓。)

在2021年年报最新披露的十大重仓股中,集利的前十大重仓股集中在煤炭、地产、银行、农业等板块,而这些板块在今年第一季度可谓接连领涨,集利力争把握优质个股,在“+”的领域能力突出。(备注:过往持仓不代表当前持仓,基金经理可根据法律法规、基金合同和市场情况调整持仓。)

集利基金经理认为,努力让投资者能够拿得稳、拿得住是与投资者形成长期互利共赢良好关系的基础,所以,必须争取让投资者无论在任何时点买入,都能获得相对较好的投资体验。

泰达宏利集利(A类)成立于2008年9月26日,基金业绩比较基准:90%×上证国债指数收益率+10%×中证红利指数收益率,本基金现任基金经理李宇璐(2021年11月11日)、宋加旺(2021年1月22日至今),历任基金经理历任基金经理李祥源、傅浩、刘洋、丁宇佳、杨超、卓若伟、熊壮、沈毅、许杰。本基金2016、2017年、2018年、2019年、2020年、2021年的业绩分别为-2.9%、3.13%、-1.14%、9.93%、3.18%、8.20%,同期业绩比较基准分别为2.46%、2.28%、2.99%、5.58%、3.86%、5.24%,源自本基金各年度报告。