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市场大跌还能怎么办?这只基金连续13个季度正回报!

2022/4/26  文章来源:abcdefghij.cn  作者:万发
文章简介:今年以来,A股延续“过山车”模式,沪指一度跌破3000点,大家是否也略感寒意?在这样的行情中,降低投资波动的重要性愈发凸显。纯债基金债性纯正,可作为当前震荡行情中投资理财的“暖心之选”。从投资方向上看,纯债基金仅做纯粹的债券投资,不参与股票、可转债等投资,能够有效规避股市的大幅波动。从过往业绩表现来看,自2004年以来,中长期纯

今年以来,A股延续“过山车”模式,沪指一度跌破3000点,大家是否也略感寒意?在这样的行情中,降低投资波动的重要性愈发凸显。


纯债基金债性纯正,可作为当前震荡行情中投资理财的“暖心之选”。从投资方向上看,纯债基金仅做纯粹的债券投资,不参与股票、可转债等投资,能够有效规避股市的大幅波动。


从过往业绩表现来看,自2004年以来,中长期纯债型基金指数累计上涨128.00%,显著高于同期货币市场基金指数61.33%的涨幅表现。在2004年-2021年这18个完整年度中,中长期纯债型基金指数都实现了正收益,在多变的市场行情中保持着较高的投资胜率。(数据来源:WIND,截至2022/4/21)


中长期纯债型基金指数各年度收益表现


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(数据来源:WIND,统计区间:2004.01.01-2021.12.31)


从风险波动方面来看,中长期纯债型基金指数的波动和回撤均小于二级债基指数、普通股票型基金指数,投资体验感更好。2004年以来,中长期纯债型基金指数的最大回撤为-5.96%,同期二级债基指数、普通股票型基金指数的最大回撤为-12.02%、-58.76%;年化波动率为2.16%,同期二级债基指数、普通股票型基金指数的年化波动率为5.54%、22.78%。(数据来源:WIND,截至2022/4/21)


2.png


(数据来源:WIND,普通股票型基金指数由750只成份基金构成,普通股票型基金分类标准为:以股票投资为主,股票等权益类资产占基金资产比例下限大于等于80%或者在其基金合同和基金招募说明书中载明基金的类别为股票型,在基金公司定义的基金名称或简称中包含“股票”等字样的基金,截至2022/4/21。)


可目前市场上纯债基金数量有上千只,该如何挑选?主要看三方面:


产品质地


在挑选纯债基金时,产品本身的过往业绩表现、风控能力,以及能否给投资者带来较好的持有体验都是需要重点考虑的因素。以华安鼎益 为例,该基金成立于2018年11月,近1年、近3年、成立以来均相对同期业绩比较基准取得超额收益。


华安鼎益A各阶段业绩表现


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(数据来源:基金一季报,截至2022/3/31)


若从单年度、单季度维度看,2019年、2020年、2021年华安鼎益A分别取得5.08%、4.84%、4.40%的收益率表现,均跑赢同期1.31%、-0.07%、2.10%的业绩比较基准,在2019年以来的13个连续季度中,也都实现了正回报。(数据来源:基金定期报告,截至2022/3/31)


除了优异的投资业绩,在风险控制方面,华安鼎益的表现同样出色。华安鼎益A近3年最大回撤、年化波动率为-0.92%、1.01%,同期中长期纯债型基金最大回撤、年化波动率为-2.43%、1.48%,同期业绩比较基准最大回撤、年化波动率为-3.66%、1.39%,展现出较强的抗跌能力和控波动能力。(数据来源:WIND,截至2022/4/21)


在投资者持有体验方面,华安鼎益力争给投资者带来较好的投资获得感。华安鼎益A近3年的夏普比率、卡玛比例为4.04、4.89,分别位列全市场中长期纯债基金前10%、前5%。(数据来源:WIND,截至 2022/3/31,同类基金筛选取银河证券分类:债券基金纯债债券型基金-长期纯债债券型基金(A类),取成立超过3年基金。)


基金经理


买基金就是选择基金经理,基金经理的投资管理能力、投资理念是基金表现优秀与否的关键。自成立以来,华安鼎益便由“金牛基金奖”得主郑如熙 管理,他拥有17年证券从业经验、近5年基金投资管理经验,其管理的华安纯债荣获“三年期开放式债券型持续优胜金牛基金(2019年度)”。(评奖机构:中国证券报,评奖时间:2020.03)


在加入华安基金之前,郑如熙先后历任信评分析师、保险资管信用研究员、券商自营交易盘投资经理及团队主管,这段经历让他积累了丰富的信评、信用债研究及债券交易盘经验,对各个利率品种均有广泛深入的研究,擅于观察收益率曲线形态变化并优中选优。2017年,郑如熙加入华安基金并踏上基金经理岗位,目前共管理7只债基产品,包括中短债基金、中长期纯债基金等多种类型,管理总规模254.05亿元。(数据来源:基金定期报告,截至2022/3/31)


在设定组合的投资目标时,郑如熙不会去盲目追求短期高业绩排名,而是希望能在获取中等或较好收益的同时兼具回撤控制,因此在管理组合时,他会更加重视夏普比率等指标的提升。具体来看,在完成“自上而下”的市场趋势判断,确定组合的杠杆策略、久期策略、信用溢价策略等一系列“规定动作”后,郑如熙并不会听任自己组合的久期、杠杆水平处于静止状态,还是会努力积极的进行交易,通过精细化管理来提高组合的夏普比率。这也正是华安鼎益夏普比例排名居前的原因。


基金管理人


管理人出色的固收投研实力能为产品的良好运作提供坚实后盾。华安鼎益背靠的华安基金是中国证监会批准成立的首批五家基金公司之一,至今已走过23载春秋,积淀了丰富的资产管理经验。


华安基金曾50次荣获金牛奖、44次获得明星基金奖、31次荣获金牛奖、6次荣获晨星基金奖。(评奖机构:《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》、晨星中国,截至2021/12/31)


从具体投资成效来看,华安基金旗下固收类基金近5年收益率为25.71%,排名行业前1/3;近2年、近1年收益率分别为6.43%、4.06%,均排名靠前。(数据来源:海通证券,截至2022/3/31)


注:郑如熙在管基金历史业绩如下:华安鼎益A/C成立于2018.11.02,2019年-2021年历年净值增长率(及业绩比较基准收益率)分别为5.08%/5.91%(1.31%)、4.84%/4.75%(-0.07%)、4.40%/4.39%(2.10%)。华安纯债A/C成立于2013.02.05,2017年-2021年历年净值增长率(及业绩比较基准收益率)分别为3.21%/3.08%(-3.39%)、7.77%/7.13%(4.79%)、4.21%/3.86%(1.31%)、3.05%/2.64%(-0.07%)、4.05%/3.63%(2.10%)。华安安悦A/C成立于2018.03.06,2018年-2021年历年净值增长率(及业绩比较基准收益率)分别为4.63%/5.62%(3.84%)、4.15%/4.05%(1.33%)、3.31%/3.19%(0.09%)、3.73%/3.62%(2.04%)。华安添鑫中短债A/C成立于2019.02.25,2019年-2021年历年净值增长率(及业绩比较基准收益率)分别为2.03%/1.82%(2.94%)、4.09%/3.78%(2.59%)、2.76%/2.45%(3.71%)。华安众鑫90天滚动短债A/C成立于2021.05.07,2021年净值增长率(及业绩比较基准收益率)为1.92%/1.74%(1.63%)。华安添荣中短债成立于2021.09.17,2021年净值增长率(及业绩比较基准收益率)为1.15%(1.08%)。华安众享180天持有期中短债A/C成立于2021.11.16,成立不足6个月,不披露业绩。数据来源:基金定期报告。


风险提示:基金管理公司不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险,投资需谨慎,详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。



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