8月30日，又一家新基金公司长安基金公告称收到证监会的批复通知，成为继富安达基金、财通基金和方正富邦基金后今年第四家获得批文的新公司。

　　但半年报数据揭示的“烧钱”厉害程度，暴露了这些新公司成立之路并不平坦。

　　浙江升华拜克(600226)生物股份有限公司（下称“升华拜克”）2011年中报数据显示，其参股的财通基金当期净亏损额达到3241.62万元。财通基金公司2011年6月初获得准生证，由于半年报披露时其成立还不足一月，且公司尚未发行新产品，这样的亏损程度着实惊人。

　　对此，财通基金独家回应《投资者报》称，上述花销并非一月之内用掉，而是涵盖公司从2009年6月收到证监会申请受理通知，至正式成立的两年中所发生的费用。

　　该公司同时解释称，亏损源于公司选择的会计核算方式，是先在资产负债表中“长期待摊费用—开办费”中归集，在公司正式成立（2011年6月21日）当月即2011年6月底，将开办费一次性转入当期损益。

　　即便如此，其巨额亏损依然惹人注目，结合众多新基金公司成立以来的经营状况看，牌照稀缺、令众多资本觊觎的基金行业，想要在短期覆盖投入成本几乎不可能。

　　花销为何这么高

　　升华拜克2011年半年报显示，财通基金净亏损达到3241.62万元，在股本中占比30%的升华拜克3000万元的初始投资金额只剩下2000万出头。

　　财通基金就此回应称，根据《企业会计制度》》（财会[2000]25号）第五十条规定，企业在筹建期间发生的开办费有两种处理方式，可在正式生产经营之日的当月，一次性转入当期损益，不再实行分期摊销；也可在新会计准则下，开办费通过“管理费用”科目核算，发生时直接计入当期损益。

　　财通采取的会计处理是前者。“从成立到现在两月余，公司运营投入主要是人力、场地等固定费用，并在成立后首月为首只产品的发行做准备。”

　　记者注意到，上述投入中，固定资产在会计科目中主要指机房机器购置、办公用品购置等，按合规要求“大头”是机房。“场地是租金，按发生算，固定资产在会计上是按折旧摊销的，开办费用中就是两年内摊销的部分。”

　　一位新基金公司人士对此还透露：“在任何一家基金公司，人力费用肯定也是大头。人力费用就是指所有人的薪水、奖金，基金公司的薪水较高，尤其是投研人员。”

　　记者综合采访的信息显示，财通筹备期间，核心投研人员较早到位，目前该公司副总经理黄瑞庆兼任投资总监，投研团队中，高级研究员以上有11人。该公司员工总数现近60人，在新公司中相对较充实，人员配置主要倾向投研部门，该部门招聘还在进行中。

　　对于外界“烧钱”的评价，财通称公司在开办费用上尽力节约有效。“公司从筹备起就十分注意控制成本，精简架构和人员，减少不必要的业务费用和开支。”

　　新公司艰难度日

　　财通是一家浙江系地方基金公司，于今年6月21日正式成立。

　　资料显示，其注册资本为1亿元人民币。其中财通证券出资比例为40%，杭州市工业资产经营投资集团和升华拜克出资比例均为30%。财通成立之初的花费3241万元，已经占其注册资本三成以上。

　　或许是“烧钱”太快，引人关注的是，2011年7月21日，升华拜克召开董事会，对财通增资人民币1亿元，由其原有股东按增资前的持股比例以现金方式出资，增资后升华拜克累计出资6000万元，占其注册资本的30%。

　　谈到财通的增资决议时，股东方财通证券办公室副主任朱晓云对《投资者报》表示：“当时财通基金希望增资的想法跟每个股东讲了后，股东单位都进行了一个内部决策程序，最终我们选择了支持，在董事会上通过了增资的决议。”

　　除财通外，其他新成立的基金公司盈利情况普遍不乐观。

　　2010年7月成立的纽银梅隆西部基金股东方西部证券的2010年年报显示，初始投资成本1.02亿元，期末数只有不到8000万元；2010年10月成立的浙商基金2010年年报显示，投资成本2500万元，期末只有1850万元，亏损650万元。

　　另外，众多2007年与2008年成立的基金公司也仍处于负盈利状态。

　　如民生银行(600016)2011年中报数据显示，民生加银总资产0.64亿元，较年初减少25.58%；净资产0.57亿元，较年初减少19.72%；2011年上半年净亏损1373万元，较上年同期减少58.20%。此外，诺德、浦银安盛上半年分别亏损1237万元和577万元。

　　根据金元证券2009年年报，2006年至2009年三年间，2006年成立的金元比联始终处于亏损状态。2010年年报显示，金元证券持有51%比例的金元比联基金，初始金额7650万亿，年末账面余额仍只有6784万元。

　　浙商资本扎堆进入

　　新公司入不敷出的另一边，是上半年超过10家基金公司为其股东实现净利润达上亿元之多。

　　财通已于7月向证监会递交了第一只产品“财通价值动量混合型基金”的申请材料，预计于今年第四季度发行。该基金选择的托管行是工行。

　　上述基金公司人士分析说：“如果分摊来看，这样的花销在新基金公司中不算最高。但一旦产品卖起来，费用就大了。在开业后第二个半年的费用，基本是运营加卖产品。”

　　对于第一只产品的募集规模和运作成绩有何预期？如何打好“头一枪”并在营销渠道上创新？财通基金公司并未向《投资者报》记者作出回复。

　　目前，全市场的基金公司总数已达67家，正在筹建的基金公司仍约有近10家。公开信息显示，正在筹建并发布招聘公告的基金公司有国金通用、安信、德邦、英大、盛世等，其券商股东分别为国金证券(600109)、安信证券、德邦证券、英大证券和国盛证券。

　　最近成立的新公司中，浙江系资本参与踊跃。如最新成立的长安基金，股东美邦服饰(002269)董事长周成建为浙江民营资本代表；浙商基金股东中，有万向集团控制的通联资本，还有浙江养生堂；财通基金三家股东均是浙商系。

　　热络的资本，并不代表盈利容易。目前，基金行业总规模处于萎缩状态，没有规模迅速增长，新公司更加难以填补前期的投入成本。

　　财通证券办公室副主任朱晓云也坦言：“考虑到目前基金行业经营情况艰难，公司做好前几年是投入期的准备，三家股东对公司的增资要求也是理解的。”