A股经过了小幅反弹后本周又掉头向下。金鹰基金认为，从A股盘面上的表现来看，成交量看仍在底部，市场本周空头占了上风，前期强势股和强势板块出现了补跌，对人气的打击非常大。金鹰基金认为，处于底部震荡的市场短期难以形成趋势性反弹，仍然以结构性机会为主。其中，低估值的中盘蓝筹、业绩稳定成长的个股仍然具备长期投资机会，对受益于政策的主题也有左侧投资的机会。

　　对于后市，金鹰基金认为如果上市公司中报对三季度业绩预告出现环比增速明显回升，大规模的财政政策如期公布，市场则有可能形成向上趋势。如果中报业绩大幅低于预期，则市场可能继续向下。

　　就目前的经济形式来看，金鹰基金认为，近两周公布的经济数据，如工业增加值、国有企业利润总额、用电量等先行指标都显示经济目前还处于底部。近期上市公司半年报数据统计显示剔除银行，二季度其他行业经营下降趋势也仍未改变。但中报中上市公司对三季报的预测显示部分企业对三季度的预期比二季度稍微乐观。政策方面，由于经济数据低迷，引发市场对政策的预期重新加强，但事实上，政策力度和出台速度都低于市场预期影响了市场人气；房价小幅上升也引发市场对房地产政策继续从严的担忧。尽管目前财政政策略显积极，货币政策持续宽松，但其边际效应有减弱的迹象。