⊙本报记者 吴晓婧 上周以来大盘指数接连几天涨势喜人,热情指数有所回升;投资者中不乏对牛市来临的乐观期待。不过,在海富通基金看来,未来,宏观经济下行和通胀上行并存仍是大概率事件,短期的激情消退之后,市场仍将重归经济基本面和资金面,反弹热情或难顺利持续。 “今年8月是工业增加值同比增速高点,从9月开始受制于高基数和融资趋紧出现逐步下降。眼下经济增长面临2012年11月份-2013年初经济小高峰带来的高基数,增速上升的难度较大。同时,高企的房价以及农产品(000061)结构性涨价压力使得CPI阶段性上行,3%以上的CPI或可能将持续半年以上。”海富通基金认为,短期的激情消退之后,市场仍将重归经济基本面和资金面,反弹热情或难顺利持续。投资上仍将以结构性机会为主,未来还须密切跟踪改革具体相关细则和各部委的后续文件,仔细甄别哪些领域会有真变革、大改观;对于政策扶持的相关行业,通过自下而上地研究,寻找会真正受益、估值合理、基本面成长确定的标的。 在海富通基金看来,本届三中全会被市场普遍热议的最大亮点,是表示要处理好政府与市场的关系,使市场在资源配置中起“决定性作用”,到2020年要在重要领域和关键环节改革上取得“决定性成果”。这两个决定性的定位,有理由相信中国的市场化改革将显著推进。 “在诸多改革领域中,国企改革是我们最关注的一项。”海富通基金认为,随着市场化推进,过去在公共事业、金融服务行业、油服、一般制造等行业中存在的垄断格局将有望被打破,部分国企上市公司也或将面临新的变革和机遇;而具体方向,还有待进一步相关细则的出台以及各部委后续文件的解读。此外,包含资本市场改革在内的金融改革也至关重要;金融改革将是我国经济体制改革的基石,在今后改革长期逐步推进的过程中,传统银行业将面临市场自由竞争的挑战,金融资源将实现更优化配置;而其中资本市场改革的推进将直接提高资本市场的配置效率,对市场价格波动、投资行为改善也都将有帮助。 |
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