本周A股市场放量上涨，上证指数收于2185.3点，全周上涨2.76%；深证综指收于1148.29点，全周上涨3.31%。两市一周总成交额为15364亿元，较上一周成交量大幅增加42%。盘面上，有色、采掘、食品饮料等行业涨幅居前，主题热点集中在甘肃国资改革、有色金属、3D打印等板块上。

　　数据方面，7月27日，国家统计局公布的数据显示，上半年全国规模以上工业企业实现利润总额2.86万亿元，同比增长11.4%，增速比1-5月提高1.6个百分点，主要受汽车制造业、计算机通信和电子设备制造业等行业拉动。

　　此外，据国家统计局、中国物流与采购联合会8月1日发布的数据显示，7月份中国制造业采购经理指数(PMI)为51.7％，比上月上升0.7个百分点，连续5个月回升，表明我国制造业稳中向好的趋势更加明显。

　　盘面观察，短期来看，宏观、政策、流动性等都对大盘相对有利，经济数据企稳，汇丰PMI及中国制造业采购经理指数均稳步上行，海外资金不断进入新兴市场，沪港通预期不断强化海外资金对A股低估值蓝筹股的估值重估。六月以来以房地产、部分有色为代表的大盘低估值周期股行情显现，并逐步传导至煤炭、非银金融等其他周期行业。

　　展望后市，二季度以来以铁路建设等基建投资为代表的稳增长政策，以及定向宽松的货币政策效果不断积累，对经济及市场正面影响不断显现，市场对宏观经济的预期好转进入一个逐渐强化的过程。目前市场处于估值重估阶段，低估值股票估值向上空间已打开，后续市场表现需以沪港通实质推进进行观察，建议继续遵循两条主线即低估值高红利及主题改革的投资机会，积极寻找低估值高红利个股。（全景网特约/上投摩根基金）

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