5月的最后一个交易日，在“石化双雄”和券商股等多股力量的上涨推动下，沪深两市终于双双小幅飘红。尽管如此，此前被机构普遍看好的“红五月”依然梦未圆。上证综指和深证成指的月跌幅分别为7.03%和10.79%，沪深300指数的月跌幅为8.78%。

　　沪深股指月K线图显示，5月份市场并未承接4月末降印花税所引发的井喷行情，而是缓慢进行着盘跌之旅，最终将4月份的上涨吞噬。不过，回首5月份，面对种种不利因素，沪深大盘没有出现崩溃式的暴跌，5月的跌幅远远小于去年11月、今年1月和3月，已属相当不易。值得一提的是，每到大盘危急的关键时刻，总有“石化双雄”或其它权重股稳定指数，从而让股指转危为安。上证综指5月份收在3400点上方，深成指收在12000点上方，这个位置也是去年5·30的调整低点附近，更是当时一批新基金建底仓的位置，因此具有较重要的战略意义。

　　从热点来看，5月份依然是题材股的天下。虽然大盘表现不尽如人意，但各类题材股依然轮番活跃。农业、灾后重建、通信、医药、化工、券商、创投、期货概念、煤炭、电力等热点层出不穷，对于维系市场人气起到一定的积极作用。但权重股总体表现欠佳，金融、地产、钢铁等板块抛压沉重，对股指形成较大的抑制。中小板指数、中证500指数、深综指的月跌幅远小于大盘指数，表明市场风格依然偏向中小市值个股。

　　个股方面，中卫国脉、四川金顶、中航精机、云南城投、国通管业、西北轴承、香梨股份、ST银广夏、豫能控股、中创信测、华北制药等个股月度涨幅都超过30%。与此同时，许继电气、宏达股份、长百集团、ST国药、广电信息、金德发展、*ST耀华、阳光发展等个股跌幅都超过30%。权重股方面，美的电器、上海汽车、五粮液、交通银行、招商地产、中国平安、招商银行、华夏银行、民生银行等品种都有较大的跌幅。所幸中国石化、中国石油、中国联通、中煤能源、国电电力、华能国际等品种表现顽强，最终使得大盘在3400点上方得以喘息。

　　总体来看，虽然目前沪深指数仍处于上下两难的状况，但局面对多方无疑越来越有利。首先是宏观经济连续四月处于稳定状态的“绿灯区”，各路机构预测5月份的CPI很可能回落到8%以下，令多数投资者的不安情绪稍微平静；其次，市场的限售股解禁压力将大为减轻。统计显示，6月份上市公司解禁股份市值约为932亿元，环比下降58%，而7月份的解禁规模只有约834亿元。第三，6月份将有一批新基金成立，其中偏股型产品占据了大多数，是今年新基金入市的高峰。不少机构认为，虽然各路资金尚未形成合力，场内的观望气氛浓厚，但随着市场信心的逐步恢复，市场的转机已越来越近，权重蓝筹股依然是决定股指方向的主导性力量。

上海证券报　许少业