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谁在误读造船业的涨停?机构谨慎应对朦胧利好

2009-4-16 9:39:58  文章来源:不详  作者:佚名  【字体:

  造船工业的“朦胧利好”突如其来!

  3月20日,中国国务委员兼国防部长梁光烈会见日本防卫大臣浜田靖一时表示,中国不能永远没有航母,这是我军方高层首次公开地正式作出这项表明。

  受此消息刺激,3月23日,“造船三剑客”中国船舶(600150)、中船股份(600072)、广船国际(600685)全部封于涨停板,而成交量也均创下三月来的新高。

  目前,中国船舶静态市盈率仅为9.2倍,广船国际则为12.4倍。和以往导弹、战机等军品制造一样,相关部门将航母建造放入上市公司的可能性很小,而最新统计的2月的造船数据继续疲弱,基本面上无法支撑造船行业的股价冲高。

  造船三剑客的“意外”

  自2月12日发布造船工业振兴规划以来,“造船三剑客”均是首度涨停,而各自的成交量也均是创下了自三月以来的新高。

  长江证券分析师黄振认为,从盘面上看,目前进去的应该是私募游资,公募基金方面可能不会有太多动作。目前在制造军品这一块上,三大上市公司并没有多少涉及,而且从保密等各方面考虑,未来也不太可能把航母建造这部份放在上市公司里。

  不过在部分私募眼中,这种朦胧的利好也能够给市场充裕的资金提供一个操作的空间。深圳某私募人士对记者表示,从周一的情况看,黄金、金融、地产、造船、汽车、钢铁都能维持强势,说明目前市场资金充裕且活跃,而像造船业这种突发性的题材就足以构成对资金的吸引力。

  从近期的持仓情况看,各路资金没有出现提前布局的迹象。事实上,在造船工业振兴规划发布后,造船三剑客中的主力机构更多是在借利好出局。

  以龙头股中国船舶为例,2月13日,中国船舶各区间帐户中持股比例最高的100万-500万档持股总量为3380万股,而到了3月20日则是已经降至3350万股;而最利于游资、私募等资金操作的50万到100万股档,则是从2月13日的持股总量470万股降至360万股,50万以下档各帐户则是基本维持规模不变;唯一呈增仓趋势的是1000万以上档,该档次持仓总量从2月13日的持股总量2500万股小幅升至2510万股。

  而从2月13日至3月20日,广船国际50万档以上帐户的总持股量则是减少了近90万股。

  对于造船行业,公募基金的态度更是从去年四季度就已经明确。

  去年三季度末,中国船舶出现在4只基金前十大重仓股中,包括国泰系3只基金和银华优势企业。及至去年底,中国船舶已被银华优势企业、基金金泰剔出前十大重仓股。而国泰金马稳健回报与国泰金鼎价值精选仍在坚守,但占基金股票投资市值的比例,已分别从三季报的4.18%和3.337%,降至四季报的2.47%和2.39%。

  而广船国际的年报则显示,基金持有该公司的股票已经从三季度的1956.77万股降至1723.5万股。

  行业调整事实难掩盖

  如果从基本面上看,在振兴规划出台后,主力仍是大肆出逃,有其深重的背景。

  首先是在全球范围内的需求萎靡。据英国克拉克松研究公司最新统计数据显示,2月份,全世界造船新船成交仅19.3万载重吨,同比下降98.4%,继续处于下行停滞状态。

  而在中国方面,新增订单量也持续低迷,年初中国船舶工业行业协会预计2009年全年全球新船成交5000-6000万载重吨,新接订单为2000-3000万载重吨,同比下降65.6%至48.4%。

  另一方面,对于2月发布的造船工业振兴规划,业界对其的影响的评价并不太高。

  申银万国分析师李晓光认为,目前影响船东订船和弃船的主要原因在于船舶的盈利能力,而非短期财务压力。在航运指数持续低迷的情况下,船东不会大量新增订单;对于已签订单也会通过协商调低价格、推迟收船等方式降低船价,这都会降低船舶制造企业的盈利能力。

  中国船舶工业经济研究中心顾问朱汝敬也认为,中国船舶工业最坏时候仍未到来,真正的困难会在一至两年之后才出现。

  他表示,造船业属于长周期产业,中国船厂经历5年的兴旺期后,绝大部分都持有大量新造订单,所以目前的生产日程仍然紧密,业绩亦可观。他预期,今年船厂的生产情况可保持增长势头,造船产量可望超越5000万吨。

  不过,2010年的生产状况将会转趋恶劣,到2011年和2012年,中国船厂才会面临真正的困境。

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