一季度,A股在纠结中走过。其中最大特征是蓝筹估值修复,小盘股价值回归,其间上证综指上涨4.2%,创业板指数下跌11.37%。 从过往年份看,每年一季度的市场风格成为当年市场的重要风格。从这个意义上讲,梳理分析一季度的业绩前十基金的持股情况,对投资者而言,能更好地找到市场感觉。 截至3月30日,主动管理型股票投资类基金排名前十位,包括南方隆元产业、长城品牌、鹏华价值、上投摩根中国优势、博时主题、景顺能源基建、华夏策略、银华领先策略、诺安中小盘精选、华夏大盘均取得5.5%以上回报。 从刚公布的年报来看,这前十基金的280只隐形重仓股露面,其中,新进189只股。 此外,数据还显示,在十大牛基持有的280只隐形重仓股中,最受欢迎的有6只,均有4只基金持有。这6只是长江证券、广钢股份、华发股份、华夏银行、首开股份、中国平安。 除中国平安外,长江证券、广钢股份、华发股份、华夏银行、首开股份同时被王亚伟管理的华夏大盘精选和华夏策略重仓持有。 凭借在公募基金行业书写下的辉煌战绩,华夏大盘精选基金经理王亚伟总是在市场上具备很高的人气。同时,通过在2010年实现的弯道超车,华商盛世成长基金经理孙建波也受到投资者越来越多的关注。 2011年一季度已过,基金年报也悉数登场。统计显示,在刚刚过去的2011年一季度,华夏大盘精选以4.3%的回报暂时领先华商盛世成长的-6.7%。根据双方2010年年报,这一差异,或许源于双方对待周期股态度的差别:王亚伟更为青睐低估值金融、地产股,而孙建波则倾向中小盘股。 大势 在谈到2011年的市场时,华商盛世成长年报给出的判断是:"2011年以来,市场的行业表现与2010年发生了较大的变化,实际上,我们在2010年下半年就注意到估值过度偏离的问题,在年底的行业配置中提高了周期性行业的配置,2011年以来,我们在目前的市场状况下也更注重投资的均衡性。"很明显,将周期性行业和非周期性行业放在大致相同的地位,应该是华商盛世成长对2011年的考虑。 记者仔细梳理了自去年下半年以来两只基金市场观点的微妙变化。华夏大盘精选的思路是:估值安全与业绩成长性并重,辅助动态调整到回避中小板、偏向估值安全品种的转变。 从去年下半年到去年年底,市场始终纠结于估值安全和业绩的高成长性的选择中,虽然这期间大盘蓝筹也曾在通货膨胀预期下风起云涌,但很快又被通货膨胀的快速攀升而打断了运行轨迹。进入2011年以来,高估值的中小板和创业板的估值开始修正,低估值周期股成为了市场上涨的主动力。 而自去年下半年来,华商盛世成长公开披露的信息勾画出的投资路线图为:从优质非周期股占主导,调整至周期股与非周期股并重的思路。 在谈到制约2011年股市行情发展因素时,上述两只基金均认为是通货膨胀以及宏观调控措施。 6股同入"法眼" 翻阅华夏大盘精选和华商盛世成长的年报,投资者不难发现,截至去年年底,有6家上市公司被两人共同持有,分别是重庆百货、科达机电、洪都航空、广汇股份、中恒集团和葛洲坝。 具体来看,重庆百货是两只基金在去年下半年共同新进的品种。截至去年年底,华夏大盘持有30万股,而华商盛世成长则持有90.87万股。 洪都航空也同样是两只基金在去年下半年新进,华商盛世成长在去年三季度新进位列公司前十大流通股股东,并在去年四季度继续加仓;华夏大盘截至去年年底持有100万股。 科达机电则是两只基金共同选择加仓的品种。其中,华商盛世成长下半年增仓了170多万股,达到了四季度末的270万股。华夏大盘则是小幅增仓近80万股,持股数量达到480万股。 对于去年曾在市场赚足眼球的广汇股份,华夏大盘精选在去年下半年整体减持了100万股。对应广汇股份二级市场的表现,华商盛世成长则是做出了非常漂亮的短线操作:在去年三季度,华商盛世成长减持了1000多万股,又在四季度大幅增持了近1450万股,成为公司第二大流通股股东。 有趣的是中恒集团,两只基金采取了相反的策略,华夏大盘在去年下半年减持了488万股,而华商盛世成长则是增持了几乎相同数量的中恒集团股份。 而去年二季度末被王亚伟重仓的葛洲坝,去年下半年再被增持了2400万股,华夏大盘持股总量达到了4500万股。而孙建波执掌的华商盛世成长同样选择于去年下半年新进该股,截至去年年底,共持有588.8万股。 差异 统计显示,华夏大盘去年中报时持有股票数量为91只,到去年年底这一数量增至103只,其中超过6成为"新面孔"。对比半年报,华夏大盘的年报显示,王亚伟在去年下半年主要是盯上了低估值的券商和地产股。 统计显示,光大证券、招商证券、海通证券、西南证券、长江证券、国元证券和宏源证券都属于华夏大盘在去年下半年新进的股票。其中国元证券和海通证券最受青睐,截至去年四季度末,分别获华夏大盘持有约800万股、654万股,而上述其他券商被华夏大盘持有的数量都不超过200万股。数据进一步显示,华夏大盘对上述券商股的配置比例总计占基金资产净值的3.67%。 正如王亚伟在年报中所阐述的那样--看好调整充分的房地产股的估值修复机会。在去年四季度,王亚伟继续加码地产股。统计显示,华夏大盘在去年下半年买入首开股份、中天城投、万科A、泛海建设、上实发展等新面孔;在去年下半年加仓的13只个股中,就有信达地产、万通地产和云南城投现身,且增持的力度都不小。统计显示,截至去年年底,华夏大盘共持有南京高科、珠江实业、金融街等18只地产股。 华商盛世成长的年报显示,截至去年底基金持股数量达到了85只,有60只个股为去年下半年新调进的个股。和华夏大盘着重行业布局不同的是,华商盛世成长更注重个股自身的质地和成长性。具体而言,华商盛世成长对食品、饮料和医药类个股略显偏爱。华北制药、山西汾酒、贵州茅台、千金药业等被新调入持股范围。在其去年下半年增仓的16只股票中,除去广汇股份、中恒集团外,主要以中小盘股居多。 *ST张股在众多机构重仓潜入后,该股一季度的涨幅并不算太大,年初开盘为8元出头,2月18日最高至10.98元,上周五收盘报收涨停后为10.29元,年内涨幅在25%左右。 保壳重组双见效 本次交易完成后,*ST张股将主要从事旅游资源开发、旅游配套服务、旅游客运,主营业务清晰、突出,持续经营能力增强,环保客运与上市公司现有业务间会产生较强协同效应,有利于提高上市公司资产质量、改善财务状况和增强持续盈利能力。 上市公司并与定向增发3对象对本次交易涉及的盈利补偿事项进行了约定,预测环保客运2011年至2014年的净利润分别为4858.9万元、5182.6万元、6406.76万元、6392.24万元。 实际上,过去一年,*ST张股的扭亏确实卓有成效。由于张家界接待游客人数创历史新高,加上剥离不良资产工作取得重大进展,去年的净利润达到了2012.75万元。早在两个月前,就向深交所提出了撤销"退市风险警示"的申请。 王亚伟携华夏系重仓 年报显示,截至2010年末,由王亚伟执掌的华夏基金管理公司旗下有三只基金重仓,其中华夏复兴持股700万股,华夏红利持有632.85万股,华夏大盘也配置了450万股,合计持股1782.85万股,占流通盘的9.59%,几乎接近10%的上限。同时,德意志银行在2010年四季度新进400万股,国信证券也买入220万股。 走势上,在众多机构重仓潜入后,该股一季度的涨幅并不算太大,年初开盘为8元出头,2月18日最高至10.98元,上周五收盘报收涨停后为10.29元,年内涨幅在25%左右。由于增发前的总股本仅2.2亿股,目前的流通市值仅在20亿元左右。 一季度,A股在纠结中走过。其中最大特征是蓝筹估值修复,小盘股价值回归,期间上证综指上涨4.2%,创业板指数下跌11.37%。 从过往年份看,每年一季度的市场风格成为当年市场的重要风格。从这个意义上讲,梳理分析一季度的业绩前十基金的持股情况,对投资者而言,能更好地找到市场感觉。 截至3月30日,主动管理型股票投资类基金排名前十位,包括南方隆元产业、长城品牌优选、鹏华价值优势、上投摩根中国优势、博时主题行业、景顺能源基建、华夏策略精选、银华领先策略、诺安中小盘精选、华夏大盘精选均取得5.5%以上回报。 从刚公布的年报来看,这前十基金的280只隐形重仓股露面,其中,新进189只股。 新进189股 |
|
||
|