在流动性趋紧、基本面担忧、海外风险释放等负面因素的连续冲击下,A股市场弱势格局依旧,但声称追求价值投资的公募基金已经连续两周缓慢加仓。一方面2600-2700基本上是市场的估值底部,机构投资者减仓的必要性已经不大;另一方面基金在过去的一个多月的调整中已经连续减仓11.77%,目前仓位在历史均值75.44%附近,而从2006年以来,基金仓位只有在2008年的大熊市以及2010年4-6月的地产调控加速时期出现在历史均值之下,当前的经济与政策预期显然好于前两个阶段,继续下跌有反应过大的嫌疑。 图1:近期指数走势与开放式偏股型基金仓位变动 资料来源:众禄基金研究中心 图2:近期开放式偏股型基金仓位与历史峰值、均值、最低值比较 资料来源:众禄基金研究中心 数据说明:历史峰值、均值、最低值的样本区间为2006年1季度至2011年1季度。 根据众禄基金研究中心动态仓位的监测结果,403只偏股型基金中,有5只仓位保持不变,有248只选择加仓,有150只选择减仓,选择加仓基金与选择减仓基金的比例超过3:2。 机构来源:众禄基金研究中心 |
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