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仅4只银行股被增持 天相投资统计数据显示， 2季度末基金公司持有的金融、保险业(证监会行业分类)市值合计为2285.12亿元，占基金全部持股市值的14.49%，较1季度末上升0.56个百分点。但从基金对各大行业的配置比例来看，金融、保险业成为低配比例仅次于采掘业的第二高行业，低配比例为6.89%，低配幅度较1季度缩小1个百分点。 银行股方面，2季度末，基金重仓的银行股共有16只，但基金增持的仅有4只，其余12只银行股2季度遭到基金减持。其中基金持股占流通股比例上升最大的是农业银行(601288)和深发展A(000001)，分别上升了8.35%和4.22%，下降最大的是光大银行(601818)和华夏银行(600015)，分别下降5.32%和3.81%。而持股比例最高的两只则是招商银行(600036)和民生银行(600016)，占流通股的比例分别为14.02%和13.46%。但整个二季度，深发展A、民生银行和工商银行(601398)三只银行股的涨幅居前。 天相投资认为银行的低估值可能来源于相对较低的资金水平，相当于银行将利润让渡给实体经济。短期内，实际贷款利率较低的情况难以得到根本转变，银行股的低估值状态仍将持续。另一方面，银行未来盈利增速可能放缓，并存在资产质量下降以及再融资需求上升等不利预期。"我们认为未来银行股跟随大势的可能性较大，因此维持银行业 '中性'的投资评级。" 2季度被基金重仓的保险股有3只，但仅有中国太保(601601)得到增持，基金持股占流通股比例上升了0.86%，而中国平安(601318)和中国人寿(601628)则均被小幅减持，减持比例分别为0.08%和0.02%。 汽车股：普遍减持，但仍处超配状态 由于2季度汽车销量数据等不利影响，基金普遍减持了汽车股，但整体来看，依然处于超配状态，且是继2010年3季度以来连续4个季度基金超配汽车股。 2季度末，基金公司前十大重仓股持有的汽车及配件股市值合计达到287.15亿元，与2011年1季度末的355.87亿元相比，下降19.30%，占基金整体持股市值的比例由4.9%下降至4.07%。 由于汽车销量低于预期，二季度汽车及配件板块明显跑输大盘，累计下跌13.96%，同期上证指数下跌6.55%。重仓汽车股基金数也相应减少了29只，为232只，共重仓了34只汽车股，其中有7只是上市新股。而*ST盛工(600335)、巨轮股份(002031)、天润曲轴(002283)为新进重仓股，万丰奥威(002085)、模塑科技(000700)、力帆股份(601777)、松芝股份(002454)、西泵股份(002536)、一汽夏利(000927)退出重仓股。 具体来看，细分市场销量向好的中高级乘用车和客车持股基金数有所增加，如上海汽车(600104)、宇通客车(600066)持股基金数分别为49只、17只，相比1季度分别增加4只、3只；而货车企业被集体减持，江淮汽车(600418)、江铃汽车(000550)、福田汽车(600166)2季度持股基金数分别减少8只、9只、2只，重货龙头的中国重汽(000951)已经连续两个季度没有出现在基金重仓股中。 考虑中报业绩进一步恶化和7月销量可能再次探底等不利因素，天相投资认为目前仍不是汽车股的最佳介入时机，预计9、10月四季度时，汽车板块将迎来较好的投资机会。相对看好的股票：上海汽车(600104)、悦达投资(600805)、江淮汽车、宇通客车、江铃汽车、松芝股份、双林股份(300100)、华域汽车(600741). □ .凌.薇 .投.资.快.报 |
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