连续两周减仓操作之后，上周基金终于掉头加仓。股票型基金平均上升2.51%，五大基金公司更是步调一致增持。相比之下，固定收益类基金上周明显减持股票，平均仓位有所下降。

　　股基仓位上升2.51%

　　上周大盘上涨1.71%，基金顺势增仓明显。

　　德圣基金研究中心仓位统计数据显示，上周可比主动股票基金加权平均仓位为83.27%，相比前周增加2.51%；偏股混合型基金加权平均仓位为76.25%，相比前周增1.53%；配置混合型基金加权平均仓位69.01%，相比前周上涨2.06%。测算期间沪深300指数上涨1.42%，略有被动加仓效应。扣除被动仓位变化后，偏股方向基金仍有较大的主动增仓。

　　10只基金加仓幅度超过10%。鹏华新兴产业加仓16.13%力度最大；华商产业加仓15.38%，新华资源加仓13.80%，东吴创业、国海潜力、新华市值、富国天成、东吴嘉禾、诺安主题等加仓也均超过10%。

　　整体来看，共有219只主动增持幅度超过2%，其中86只基金主动增仓超过5%；而与此同时减仓基金数量大幅减小，仅95只基金主动减仓幅度超过2%，而前一周却多达272只，其中30只主动减仓超过5%。

　　德圣分析认为，两种因素的利好解读使得基金在震荡市场下显著增仓。上周市场反弹主要得益于围绕政府或将加大基建投资并鼓励民间资本进入基建领域的预期。国内方面，政策宽松方向渐近明朗化，政策刺激措施预期集中爆发：继“稳增长”放在重要位置、发改委明确表示加快审批重点项目，显示宏观政策正在加快放松。国外方面，希腊能否留在欧元区的问题要等到6月份大选结束后才会明朗化，而在此之前，市场利空暂时减轻。

　　五大基金系集体增仓

　　易方达、博时结束连续三周的减仓操作，上周开始加仓。其中尤以易方达加仓势头明显，平均加仓1.27%；博时加仓0.75%。实际上，五大基金公司上周一致加仓。

　　5月前三周，易方达累计减仓4.23%；上周终于加仓。易方达23只基金5只上周加仓超过5%，分别是易方达安心债券A加仓9.37%，易方达中小盘加仓8.22%，易方达科汇加仓7.91%，易方达科汇加仓6.09%，易方达领先加仓5.40%。

　　8只股票型基金平均加仓2.21%，4只偏股型基金平均增仓幅度更是高达3.69%，两只配置型平均增仓3.07%。

　　加仓之后，易方达股票型基金仓位超过80%，为80.30%。偏股型平均仓位为79.56%，配置型平均仓位为67.39%。

　　尽管博时结束减仓势头，但增仓幅度不如易方达。博时系前三周累计减仓2.35%。上周，博时系19只基金中11只加仓，博时新兴加仓7.19%比例最高；博时回报A加仓5.90%、博时行业加仓4.04%、博时特许加仓3.43%、博时精选加仓3.12%。7只股票型基金平均加仓1.78%，两只配置型基金平均加仓0.83%；3只偏股型基金呈减仓状态，平均仓位下降1.28%。博时系股票型基金平均仓位为79.20%，偏股型为60.70%，配置型为60.70%。

　　而南方系则是连续第四周加仓。前三周累计加仓3.74%，上周仓位继续上升0.87%。南方系19只基金仅3只减仓。南方价值、南方成长加仓超过5%，分别为5.39%和5.35%；南方积配 和南方成份加仓也超过3%。南方系8只股票型基金上周平均加仓2.21%，整体仓位已经超过85%，来到86.60%。3只偏股型平均增仓1.36%，加仓后仓位为61.70%。

　　嘉实上周加仓0.71%。旗下19只基金14只加仓，6只加仓超过3%，嘉实稳健加仓5.03%比例最高；嘉实成长、嘉实回报加仓在3%至4%之间，嘉实优质、嘉实稳固和嘉实服务加仓超过3%。

　　相比之下，华夏系增持最不明显，其上周整体仓位微增0.20%。11只加仓，9只减仓。华夏成长加仓5.97%比例最高，此外华夏盛世和华夏策略分别加仓4.85%和4.24%，其余加仓比例非常有限。其5只股票型基金平均加仓1.08%，加仓之后平均仓位升至86.18%。5只偏股型基金平均加仓0.32%，整体仓位为75.55%。两只配置型基金仓位平均下降1.44%，为64.03%。

　　固定收益类整体减仓

　　不同于股票型基金整体增持，上周非股票投资方向的基金相较其他类型基金的股票仓位增减分化，但以减为主。德圣统计显示，除了保本基金加权平均仓位5.24%，相比前周微增0.05%之外，其他两类型基金均减仓。债券型基金加权平均股票仓位6.64%，相比前周微减0.63%；偏债混合型基金加权平均仓位29.09%，相比前周下降1.21%。扣除被动仓位变化后，三类型基金均为减仓。

　　共有13只固定收益类基金上周减仓幅度超过5%。上投强化A减仓15.87%之后，股票仓位仅剩1.09%。此外减仓超过10%的还有中银转债A减仓12.69%，减仓之后股票仓位为7.50%。保本基金金元保本上周减仓幅度在固定收益类基金中排名第三，减仓比例为8.19%，减仓之后仓位仅剩2.58%。而南方广利、金元丰利、嘉实多元A、大成收益A、南方多利C、工银债券A、金鹰保本等减仓均超过5%。

　　此外，减仓比例最高的股票型基金委长信量化减仓8.93%至72.69%；汇添富活力、汇添富医药、天治核心、国投成长、上投新兴动力、金鹰主题、易方达医疗保健等减仓均超过5%。

　　基金分红动态

　　基金名称 分配方案 除息日

　　诺安优化收益 0.20元/10份 06.06（金融投资报）