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今年夏天买FOF 让专家替你组合基金
作者:佚名 文章来源:不详 点击数: 更新时间:2007-1-5 23:19:58
    近期的股市恰似北京这个不寻常的夏天,风雨难歇。受此影响,股票方向基金的净值也难以幸免地纷纷下跌。投资者不免有些彷徨,该如何调整自己的基金投资组合呢?其实,对于那些专业知识水平不足的普通投资者来说,与其自己费尽心思做组合投资,不如考虑把钱交给“基金中的基金”(Fund of Funds,简称FOF)。有专业人士帮忙,既能降低风险,又省了心。
  专家理财更稳健

  我国的基金市场短短几年间发展得十分迅速,如今可供投资者挑选的基金已有240多只,股票型、偏股型、混合型、债券型、指数型、货币型等各种类型十分齐全。品种多了,基金之间的业绩分化也是越来越明显,拿股票基金举例,今年以来业绩好的基金净值增长率高达90%以上,而最差的基金净值增长率还不到30%。这种情况下,不仔细鉴别和挑选,贸然投资风险是很大的。

  然而,投资基金并不如有些人想得那么简单。考量一只基金,不仅仅要看业绩表现,还要关注其风险特征、投资风格和管理人的投资能力等各个方面。现在绝大多数的基金合同里对其投资限制的描述都是比较模糊的,投资者很难从中对基金的投资风格形成清晰的认识。要真正了解一只基金,必须对其一段时间内的投资组合、操作和风险收益等进行跟踪和分析。此外,特殊市场环境下(例如市场进入结构性调整的时候),还得适当讲究择机择时。而这些对于普通投资者来说都有相当的难度。

  因此,FOF以其专家理财、组合投资、双重保险的魅力,受到了那些风险承受能力较低、追求稳健的个人投资者的欢迎。而在我国市场上,FOF还只是个刚刚兴起的事物。尽管保险公司、信托公司和证券公司都已推出FOF性质的理财产品,但相比较而言,由于证券公司在研究和投资上具有先天的优势,因此其推出的基金集合理财计划更值得看好。

  券商FOF如何选择

  进入7月份以来,陆续有两只券商基金集合理财计划获批并发行,从而使市场上的券商FOF产品扩大到三只,即招商基金宝、国信“金理财”经典组合和光大阳光2号。据了解,其他创新类券商也都纷纷在准备推出FOF产品,投资者将有更多的选择。

  作为国内首只券商FOF,招商基金宝运作已超过一年,且取得了超过预期的成绩。根据其日前发布的半年报,截至今年6月30日,该计划今年以来份额净值增长了17.91%,成立以来累计增长24.86%。观察其投资组合发现,基金的投资比例达到92.14%。前十大基金品种当中,货币基金占据了六席,占到集合净值的20%左右,可见其风格是比较保守和稳健的。

  比较三只券商FOF产品,投资者应重点关注其投资范围、业绩标准和预期、收益分配、流动性以及费用等主要方面。

  例如国信“金理财”经典组合是一只增强型的FOF,除了主要投资基金以外,还可以投资固定收益证券和股票,其中股票的投资比例不超过20%。而其他两只产品基本上仅限于基金,因此“金理财”经典组合的风格相对来说更激进,其风险和收益都要高一些。

  在收益分配方面,“金理财”经典组合的分配比例较高,不低于当年净收益的95%;费用方面,基金宝除了收取0.6%管理费,还会在年化收益率超过5%时提取一定比例的业绩报酬;阳光2号的流动性最好,每周开放一次,而基金宝和“金理财”经典组合分别是每三个月和每半年开放一次。

  除了产品本身的特征以外,投资者还需着重考察管理人的研究和投资能力,包括基金研究和评价体系是否完备、人员配备是否充足且有实力、投资和研究结合是否密切、投资决策流程是否顺畅科学等方面。
 
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