基金历史与全球基金业

　　美国基金业的发展历史如何？

　　自二十世纪二十年代美国基金业开始兴起，经过八十多年的发展，美国基金在全球基金中占主导地位。主要表现在：一是在世界各国基金中，美国的基金在资产总值上占59.82%，因而对全球基金的进一步发展有着举足轻重的影响；二是美国的基金运作相对规范，其中，公司型、开放式基金比较成熟，在二十世纪八十年代以后成为其他国家或地区学习的对象，因而有着导向作用；三是美国的金融创新层出不穷，既为基金的运作提供了不断增大的市场空间，也为基金的进一步完善提供了良好的市场环境。

　　基金在美国已成为一种良好的大众理财工具。2005年底，美国开放式基金中的个人持有比例高达87.55%。从1980年至2006年，美国持有开放式基金的家庭户数从460万户上升到5490万户，占家庭总户数的比例从5.7%提高到48%，也就是说，目前有近一半的美国家庭持有基金。

　　97、欧洲和日本的基金业发展状况如何？

　　虽然目前美国是全球基金业最繁荣的国家，但欧洲和日本的基金业也十分发达，而且与美国相比有很大的不同。所以我们有必要也看一下他们的情况。

　　英国的投资公司是根据《公司法》注册成立的投资信托公司，并按照《公司法》进行管理。它的主要投资方式是以投资者为受益人的“单位信托”，公司的股东没有权利要求赎回。德国的基金又称为集合基金，它分为两大类：零售基金（公共基金）和机构专项基金（专项基金），其基金业由几家大银行控制，集中化程度很高，共管理着90%以上的集合投资计划，同时还拥有最大的基金销售网络。截至2005年12月底，英国投资管理协会（IMA）所属会员所管理的基金资产总量达到2.8万亿欧元。在英国80%的资产管理属于机构投资者（如公司养老金基金和保险公司等），零售市场只占总资产的20％。从对冲基金到零售基金，英国投资基金机构所管理资产19％来自海外。

　　基金在日本被称为证券投资信托，日本基金业主要是由投资信托管理公司、信托银行、证券公司以及投资顾问公司构成，并且都是“契约型”的。

　　虽然各国基金业的发展状况各不相同，但都有一个共同的趋势，即开放式基金是基金业发展的主流，如日本、香港的基金均为开放式，欧洲和美国的基金中开放式也占绝对多数。截至2006年6月，日本基金市场共拥有各类型基金资产总量为510亿美元，其中，股票基金为400亿美元，债券基金为87亿美元，货币市场基金为23亿美元。