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问：我发现即使同样类型的基金，好像收益差别也很大？这是为什么？是因为管理水平的原因吗？ 银华基金：影响基金业绩分化的因素有很多，除了基金类型和管理水平外，基金的投资风格和投资理念、基金规模、成立时间等因素都会对基金业绩造成短期或长期的影响。主要包括以下几个方面： 1.投资风格、策略不同。即使为同类型基金，也存在投资风格、投资范围上的区别。例如，股票型基金又包括价值型和成长型。而具体的投资策略也有所区别，例如有的基金采取主题型投资策略，与价值投资策略相比，这类基金关注那些符合某一时代经济发展主题的投资机会，注重寻找有潜力成为行业领跑者的企业，而价值投资则更为注重在合适的价格买进具有确定价值的股票。 2.受市场环境影响。宏观经济和证券市场都存在明显的周期性特征，在证券市场中，也存在着风格、板块轮动的特征。从短期来看，基金不同的投资风格和范围会受到当时市场环境的影响而导致同类基金的业绩差异。例如，当中小盘股上涨较多时，以中小盘股票为主要投资标的的基金产品会有好的表现。 3.基金规模。即使是同类、风格接近的基金产品，其管理资产规模的不同也会影响到业绩表现。基金规模并不是越大或者越小才好，而需要适中。很多投资者通常认为，规模小的基金在操作上较为灵活，但是，随着我国证券市场容量不断扩大，基金可投资标的不断增多，规模过小的基金反而可能会丧失一些投资机会。因此，基金规模要与其投资风格、策略相匹配，适合才是最好的。 需要提醒的是，在进行基金业绩比较时，要观察长期业绩，因为市场热点是不断变化的，基金业绩也会呈现出波动性，每只基金都有可能在一段时间内业绩领先，在比较两只基金业绩时，一定要拿尽可能长期的业绩来比较，以避免被基金某一阶段的突出表现所误导。选择基金要从自身的风险收益特征出发，选择合适的基金产品。 问：为什么基金份额净值会滞后一天公布？ 银华基金：由于基金净值的处理速度受到多方因素的影响，所以，每日基金公司网站公布份额净值的时间并不相同。基金份额净值的计算有着一系列的过程，主要包括：收市后需等待交易所和银行间市场证券的数据，包括品种、数量、价格、资金等；收到所有数据后基金公司相关部门开始进行估值和计算净值，再与各托管银行进行复核；托管银行将已复核完毕的基金份额净值公告回复给基金公司之后，基金公司才能进行基金份额净值发布；如果托管行和基金公司计算出的基金份额净值有误差，双方必须重新核查，直待完全无误后，基金公司才可进行净值发布。由此可见，如果基金净值的计算在任何一个环节出现了延误都会导致基金份额净值公布时间的延后。 |
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