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基金问答 债券基金的分类 读者：债基的A、B级分类是什么意思？不同分类的债券基金在资产配置中应该起到怎样的作用？ 上投摩根：债券基金以债券为主要投资对象，其波动性通常要小于股票型基金，而收益通常又高于货币型基金，是一种收益、风险适中的投资工具。 虽然都叫债券基金，但不同的债券基金之间也有分类和投资差别。例如，纯债型基金顾名思义是不投资股票的，更专注债券投资领域，收益更稳定，抵御风险的能力较优；打新股的债券基金只参与一级市场的申购；还有一些债券基金既可参与一级市场，又可参与二级市场的投资，属于债券基金中风险较高的品种；短债基金则只投资短期的债券品种，流动性最好，但收益相对较低。 市面上存在分A、B类的同一只债券基金，这并不是管理方式有不同，主要是由于费率模式的差异。不同分级的同一基金往往涉及不同的申购费、赎回费及管理费，投资者在投资前可参考预期的投资期限、申购金额等，再选择更适合自己的那一类。 在您投资任何基金产品之前，都应仔细阅读该基金产品的相关公告。债券基金的招募说明书中会对该基金投资债券的种类、范围、信用等级多个方面做描述和限定。另外，该债券基金所投资可转债及股票的比例也会载明。举例来说，如果一只债券基金允许持有较高比例的可转债，将可能提高基金的收益水平，但同时也放大了投资风险。 当债券基金与股票基金进行适当组合投资时，常常能较好地分散投资风险。而当债券基金与货币型基金进行投资组合时，又能适当地提高收益水平。因此，债券基金是组合投资中不可或缺的重要组成部分。一般来说，投资风格较为激进的投资者，可通过债券基金进行资产组合的“风险中和”，债基部分的投资可10%—15%。 |
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