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ETF（交易所交易型基金）目前已经成为金融行业景气度的打气筒，想知道这是为什么吗？ ETF是一种特殊的混合型基金，可以跟踪某一特定指数，除了能分散投资降低投资风险之外，这种指数化的投资工具还能达到“赚了指数就赚钱”的境界，通过指数基金，你能够获得市场的平均收益，共同基金公司美国先锋集团（Vanguard Group）的创始人杰克?鲍格尔（Jack Bogle）认为：“指数基金能确保投资者获得公平的市场回报。” 从市场情况来看，在2008年的市场动荡期，尽管共同基金面临巨大的赎回压力，但是ETF却吸纳了1750亿美元资金。投资者普遍认为，如果拥有指数型基金，就不必担心管理上的问题，由此看来，指数型基金未来有望成为主流投资品种。但是指数型基金的产品类型比较多，投资者在投资前还需谨慎，比如，2008年以标普500为标的的基金，其资产就损失了约1/3。 能够在短时间内筹集到一大笔资金的短期杠杆型ETF已经成为华尔街被嫉妒的对象。自从2006年发行一系列个性ETF以来，仅仅过了三年时间，ProShares基金规模就达到260亿元，名列美国基金规模排名第5位。根据未来的发展趋势，其他基金公司也在不断开发ETF类的基金产品。 7个月前，Direxion Shares发行的杠杆型ETF设定的是3倍的杠杆效应，目前的资金规模已经接近50亿美元。其实，短期杠杆型ETF受到失败选股者和激进财富管理者的青睐不足为奇。投资者面临的主要问题是，杠杆型ETF在你的投资组合中扮演的是何种角色？这种特殊的ETF适合你吗？因此在投资短期杠杆型ETF之前最好先考虑以下三个问题。 投资期限 如果你比较倾向于在几个星期甚至几天内获得短期投资，那么短期杠杆型ETF比较适合你，因为其投资目的就是实现短期目标，而且投资目标和每日涨跌幅又有很大的关系。 让我们来看一个例子：某短期杠杆型ETF挂钩罗素1000金融服务类指数（Russell 1000 Financial Services Index），该基金设定的是3倍的杠杆效果，任何一天基准指数上涨1%，该基金就会上涨3%。但请记住，杠杆也是一把双刃剑，涨的时候翻倍地涨，跌的时候同样会翻倍地跌。 如果投资者希望下注的是某特定资产或者行业的长期上涨或者下跌，那么最好不要买入短期杠杆型ETF。今后设计的中期投资产品可能会适合这类投资者，产品的研发者已经在研发将基准指数长期涨跌和杠杆型ETF挂钩的产品。 风险承受能力 认真评估风险承受能力对于管理资金至关重要。这是投资道路的必经之路，千万不能在投资之后才开始评估资金的风险承受能力。 6月份的一份监管警示通过监管机构发放给金融从业人员，其中有一部分是这样阐述的，“经纪人和投资顾问应该熟悉每位客户的风险应对能力，尤其是它所买入产品的风险，这很重要。”如果你在考虑投资或者已经投资短期杠杆型ETF，你完成了对自己风险承受能力的测试吗？ 投资目的 你所做出的任何投资决策都是为了和最终的投资目标相一致。如果你是收益导向型的投资者，而绝大多数投资标的产生的收益不大，那么这项投资对你来说就没有意义。 因此，务必确信投资组合中的投资产品能满足你的投资目的。这一点对于任何类型的投资者都适用，短期杠杆型ETF的投资者同样包括其中。 不过有些投资者认为，短期杠杆型ETF通常会造成市场失衡。鉴于此，某些ETF的发行公司已经开始增加基金产品披露的透明度和其他保险措施。Direxion Shares基金最近改变了其短期杠杆型ETF的名字，并通过名字来反映该基金短期波动的特点。这是一家总部在波士顿的基金公司，它希望帮助投资者更透明地投资基金，并向投资者发送基金的每日收益波动明细。其实，这正是证监会应该提出的要求。 最后，在确定投资短期杠杆型ETF之前，还需要考虑自己的资金状况。 |
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