第一金融网主办
   | 网站首页 | 金融焦点 | 银行 | 基金 | 股票 | 保险 | 期货 | 信托 | 股评 | 港股 | 美股 | 外汇 | 债券 | 理财 | 黄金 | 房产 | 汽车 | 生活 | 基金数据 | 行情中心 | 
»您现在的位置: 第一金融网 >> 基金 >> 基金知识 >> 正文

如何解投基长短之惑

2010-1-9 12:17:21  文章来源:中国证券报-中证网  作者:胡新辉  【字体:

  □华泰证券 胡新辉

  买了基金之后,持有多长时间为好呢?期限长,可以降低损失的风险,获取市场长期上涨的收益,但中间过程中的大起大落总令人心跳。期限短,可以及时落袋为安,享受赚钱的喜悦,但坏处是错过大的行情令人追悔莫及。

  风险是投资最大的敌人,而放长投资期限,可以有效降低风险。以上证基金指数为例,如果投资期限是一日的话,从2003年年初至今,则每日亏损的概率是49.68%,即一半的时间该指数是下跌的。而时间放长为一周的话,亏损的概率为43.95%,一月的话,亏损的可能性降为36.36%。可见,随着投资期限的延长,亏损的概率是不断降低的。

  放长投资期限也可以获取市场长期上涨的收益。市场长期的趋势总是上升的,只有长期坚持,才能跟上市场的脚步。牛市行情往往突然爆发,错过了一波行情,收益则相差巨大。而要想在牛市开始时及时进场,几乎不可能。统计发现,如果在10年投资期限中,错过少数几个时间段的上升行情,收益与市场相比落后甚远。因此,等待是抓住大牛市的好方法。

  但在实际中可以观察到,投资者基金投资期限的长短,经常是毫无计划的,尤其是心理账户与损失厌恶两种心理偏差影响了投资者的期限计划。

  人的天性是喜欢得,讨厌失,这个天性在股市上得到了充分的发扬光大。如果你手上有两只股票,一个获利20%,另一只亏损了30%,现在着急用钱的话,你是变现盈利的股票还是亏损的股票呢?绝大多数投资者会将盈利的股票卖出去,将亏损的继续留着。这正是损失厌恶的心理造成的。将亏损的股票留着,可以麻醉自己说,还好,没有实际的损失,还有机会扳平。人们常说,失去了才知道东西的可贵。给你1000元,你会感到高兴,假设高兴的强度是10。拿走你1000元,你会感到痛苦,痛苦的强度是大于10,还是小于10呢?思考一下再回答吧。心理学家通过很多的实验发现,失去的痛苦远远大于得到的喜悦。加工资100元/月,可能也就高兴个半天,减薪100元/月,那可不得了,痛苦个10天半个月也是正常的。所以,工资总是往上涨的多,跌的少,老板也怕你痛苦嘛。大家不要小看这个发现,心理学教授卡尼曼的前景理论,中心就是这个观点,还获得了2002年度诺贝尔经济学奖。损失厌恶在投资中的表现就是人们死抱着亏损的基金不放,幻想着奇迹的发生。或者套牢之后,则从短期的投机者变成了长期的投资者了,至于到底手中的基金质地如何,整个市场处于什么样的估值水平,则不管不问了。

  心理账户则让许多投资者账面上刚有一些盈利,马上赎回。人们常常错误地将一些资产的价值估计得比另一些低。如赌场赢得的资金、股市获得的横财、意想不到的遗产、出乎意料的奖金等都会被估价得比常规的收入低。人们倾向于更轻率地或愚蠢地使用这些被低估的资产。人们根据资金的来源、资金的所在和资金的用途等因素对资金归类这种现象被称为“心理账户”。基金投资所获得的盈利,人们可以心安理得地消费掉,借口是反正这些钱是挣到的。而这种效应,使得投资者过早赎回基金

  可见,损失厌恶使得投资者在亏损的时候,被动地延长了投资期限,心理账户则使得投资者在盈利的时候,被动地缩短了投资期限。这样造成的结果是,亏损的时候死守着,获利的时候又退出来了,这样哪里能有收益呢?因此,克服这两个心理偏差,对基金投资者是何等重要!

  • 上一篇文章:

  • 下一篇文章: 没有了
  • 第一金融网免责声明:
    1、本网站中的文章(包括转贴文章)的版权仅归原作者所有,若作者有版权声明的或文章从其它网站转载而附带有原所有站的版权声明者,其版权归属以附带声明为准。
    2、文章来源为均为其它媒体的转载文章,我们会尽可能注明出处,但不排除来源不明的情况。转载是处于提供更多信息以参考使用或学习、交流、科研之目的,不用于 商业用途。转载无意侵犯版权,如转载文章涉及您的权益等问题,请作者速来电化和函告知,我们将尽快处理。来信:fengyueyoubian#sina.com (请将#改为@)。
    3、本网站所载文章、数据、网友投稿等内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议,与第一金融网站无关。投资者据此操作,风险自担。如对本文内容有疑义,请及时与我们联系。
    发表评论

    【发表评论】(网友评论内容只代表网友观点,与本站立场无关!)
     姓 名:
     评 分: 1分 2分 3分 4分 5分
     评论内容:
    验证码: *
  • 请遵守《互联网电子公告服务管理规定》及中华人民共和国其他各项有关法律法规。
  • 严禁发表危害国家安全、损害国家利益、破坏民族团结、破坏国家宗教政策、破坏社会稳定、侮辱、诽谤、教唆、淫秽等内容的评论 。
  • 用户需对自己在使用本站服务过程中的行为承担法律责任(直接或间接导致的)。
  • 本站管理员有权保留或删除评论内容。
  • 评论内容只代表网友个人观点,与本网站立场无关。
  • 专题栏目
    全站专题

    | 设为首页 | 加入收藏 | 关于我们 | 友情链接 | 版权申明 | 文章列表 | 网站地图 | 征稿启事 | 广告服务 | 意见反馈 |

    Copyright©2007-2010 afinance.cn All Rights Reserved 版权所有·第一金融网