“如果看好后市，而又不想挑选个股，那么不妨考虑投资封闭式股票基金。”国金证券（600109）基金分析师高平在接受第一财经日报《财商》采访时表示，传统封闭式股基目前的整体折价率比较高，提供了一定安全垫。

　　折价率相对高位

　　根据数据，截至7月4日，25只传统封闭式股基的平均折价率为11.32％，其中折价率最大的为18.58％。

　　“对于传统封闭式基金而言，影响其折价率最关键的因素是到期年限。”高平指出，通常而言，随着到期日的临近，其折价率将逐渐收窄。

　　“2010年4月以来传统封闭式股基均处于20％的折价率以下，在2011年初，一度处于10％以下。”好买基金研究中心首席分析师曾令华指出，目前11％左右的折价率是一个相对的高点位置。“因为按常理来说，越来越接近到期，折价率应该比去年低。”

　　高平指出，目前传统封闭式股基折价率整体较高主要由两方面原因造成。第一是股票行情不好，投资者对后市较为谨慎；第二是由于去年传统封基业绩不佳并没有分红，投资者担心今年可能仍然没有分红。

　　每年三四月是传统封闭式基金分红密集期，因为按照规定，传统封基在满足分红条件的情况下，必须以现金形式分配至少90％的基金净收益，并且每年至少分配一次。分红条件一般为：其一，基金当年收益弥补以前年度亏损后方可进行分配；其二，基金收益分配后单位净值不能低于面值；其三，已实现收益为正。在2010年由于股票市场低迷，25只传统封闭式股基均处于亏损状态，所以在2012年初仅有基金同盛和基金汉盛进行了分红，其他23只均无分红。

　　“今年如果市场一直这样跌下去，那么封基的分红行情可能仍然不会出现。”高平表示，传统封基目前的高折价正反映了投资者对市场的担忧情绪。