3、风险更分散 分散化的投资有利于降低单一资产波动为组合带来的风险。一般的开放式基金会将募集到的资金配置在不同的投资标的上,如股票、债券和现金等,多元化的配置使得基金的资产风险得到分散。FOF基金以一揽子基金产品为配置对象,通过分散化地投资不同的基金,FOF基金实现了风险的二次分散。 美林时钟:股债轮动的FOF配置策略 FOF基金在产品设计上,可以根据资金的风险容忍度和投资目标,搭配很多不同的策略,如核心卫星策略、杠铃策略、美林时钟策略等。在众多策略之中,美林时钟策略是最经典,也是最为人熟知的策略之一。 按照美林时钟理论,一个完整的经济周期通常可以分为复苏期、过热期、滞涨期和衰退期四个阶段。相应地,在不同阶段,股票、债券、商品和现金等资产的吸引力会有较显著的不同。 在实际的投资中,通过分析经济所处周期阶段,FOF基金可以构建一个股债轮动的投资组合,并根据周期的变化,适时动态调整FOF中的股债基金的搭配比例。比如,在经济衰退阶段,债券可能会有出色表现,因此可以适当增加债券类基金的配置;在经济复苏期,债券的吸引力可能会降低,股票则可能表现出色。这时可以在组合中增加权益类基金的比例。 |
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