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【基民故事】王向阳:换基记

2009-3-21 18:57:19  文章来源:不详  作者:佚名  【字体:

  投资基金的时候,我一般都是长期持有,很少换基,因为换基要支付手续费。对封基来说,一买一卖的手续费一共要千分之三左右。虽然手续费不多,但这是必需的花销,而换基所带来的收益却不是那么肯定。不过去年我换了一次基,现在看起来结果还不错。

  以前我一直只买大盘封基,因为它们的折价率高,一般都在25%以上,而到期日近的小盘封基一般折价率在10%以下,我很少关注。2008年6月初,我在网上写了一个关于封基的帖子,有一位网名叫“心不再淹”的网友跟帖说小盘封基也不错。

  我从网上下载了几只小盘封基的年度、季度报告,仔细研究了一下,决定换基:把基金丰和换成基金金盛。基金丰和是我持有时间最长的封基,从2005年就买了,买的也最多,赚钱也最多,涨了有四倍多。记得是2008年6月10日,我以0.66元的价格卖出了基金丰和。卖掉之后,马上接着就买入基金金盛,买入价1.15元。当日股市大幅下跌,跌幅超过7%。当时我只是决定换基,一点都没有感觉到行情会如此大幅下跌。

  当时决定换基的理由有两个。

  第一是折价率。2008年6月6日基金金盛净值是1.3904元,折价率为17%。这是一只一年多就要到期的基金,这个折价率应该是比较高的,等到期折价率肯定就消失了。而基金丰和2008年6月6日的净值是0.8593元,折价率为23%,但基金丰和的到期时间还有9年,并且其净值低于1元,下一次分红遥遥无期。基金丰和的折价率比基金金盛只高6个百分点。从历史上看,大盘封基的折价率经常高于小盘封基15个百分点以上。基金丰和的折价率有扩大的风险。

  第二是基金金盛盘子小,虽说基金丰和是业绩一向很好的优质封基,但小盘封基比较灵活,在市道不好的时候,说不定基金金盛的净值表现比丰和要好。

  到现在,换基已有半年多了。到2009年2月13日,基金丰和收盘0.584元,比我的卖出价下跌12%;基金金盛收盘1.162元,比我的买入价上涨了1%。基金金盛跑赢了基金丰和13个百分点。

  再看一下两个基金的净值表现。2009年2月13日基金丰和的净值是0.7962元,折价率27%;基金金盛的净值是1.2504元,折价率7%。从我换基到现在,基金丰和的净值下跌7%,基金金盛的净值下跌10%,两只基金相差3个百分点,基金丰和的运作还是要稍好一点。而折价率的走势如我所料,基金金盛的折价率下降10个百分点,而基金丰和则上升4个百分点。总的来看,基金金盛跑赢了基金丰和13个百分点。

  现在基金金盛的折价率和大盘封基的折价率差别有15个百分点以上,重新回到了历史的平均水平,我打算择机将基金金盛换成大盘封基。




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