截至3月12日，包括今年新上市的公司在内，总共有360家上市公司披露了2007年报。已披露年报反映，QFII持股情况“增多减少”。WIND统计显示，与去年第三季度相比，QFII持股数量上升的有22家上市公司，而减仓的仅8家公司，洪都航空、龙溪股份和长城电工等持股未变。此前理柏中国推出的QFII中国基金A股基金月报也认为，QFII中国A股基金在去年11月批量减仓后，12月份大举补仓，当月QFII的加仓范围达到七成。

　　增仓：医药、消费股

　　统计显示，去年第四季度QFII增持了部分消费类小盘股，如中国玻纤、福田汽车、博汇纸业等。除了部分个股如健康元、苏泊尔是单只QFII新增外，另外不少公司则是持股QFII开始扎堆。如中国玻纤去年底除了原有的股东荷兰商业银行外，其2007年报披露的前十大流通股股东中，还出现了比尔及梅林达－盖茨基金会和荷兰银行的身影。

　　同样，世贸股份去年底除香港上海汇丰银行有限公司持股不动外，德意志银行、加拿大丰业银行和瑞士银行也进行了加仓。但在QFII加仓的同时，国内机构如友邦华泰和华夏基金却进行了减持，导致该股去年底持股户数上升，筹码分散，股价也呈下跌趋势。

　　从行业看，QFII去年第四季度增持最多的是医药股，加仓了东北制药、健康元、马应龙和新华医疗四只医药股，此外，两只QFII还增持了*ST酒鬼，表明了他们比较独到的选股思路。

　　减持：高估值类股票

　　从QFII减仓品种来看，年报显示主要集中在去年涨幅较好的个股，如首旅股份、浦东建设和陕国投等。随着QFII撤离，这些个股去年四季度股价大幅回落。

　　在QFII减持个股中，美的电器较为特殊。据悉，去年9月，由于公司向高盛定向增发未获得中国证监会批准，曾经有意参与美的电器定向增发的高盛和德意志银行去年底退出了美的电器前10大流通股东的行列。公司2007年年报显示，四只QFII基金瑞士信贷、比尔及梅林达·盖茨基金会、瑞士联合银行集团和耶鲁大学基金也都部分减持了美的电器股份，只有第二大流通股东大摩小幅增持，持股比例提高到4.29%。目前QFII持有美的电器的股份比例已下降到15%以下。分析人士表示，QFII当时买进美的电器的价格在6元-8元之间，2007年底美的电器股价升至40元左右(复权价格接近80元)，这些QFII基金获利丰厚，都进行了获利了解。

　　申万研究所分析师认为，每当A股处于深度调整时，QFII往往就会加仓，而A股指数狂奔或反弹时QFII往往减持。QFII一般以国际眼光进行资产配置，在A股市场其主要青睐的是中国在国际竞争和国际分工中的优势行业中的龙头，中小投资者不妨借鉴其投资思路。