一个多月前，投资石油、黄金等具有资源概念的理财产品，由于业绩一枝独秀，成为了银行理财产品销售的热点，然而在最近一个多月时间里，由于美元大幅反弹，石油、黄金等商品价格大幅回落，国际投资环境发生了急剧变化，资源类的理财产品也遭遇重挫，成为QDII产品中的领跌品种,不少产品跌幅超过了10％，高位"逐油"的投资者付出了不小的代价。

　　开放式产品领跌

　　对于投资境外的QDII产品而言，7月15日是一个分水岭，自这一天开始，美元一改之前底部振荡的低迷走势，大幅飙升，在一个多月的时间里，升幅超过了7％；与此同时，在过去一年多时间里屡创新高的石油和黄金价格也大幅回落，自7月15日以来，截至昨日，国际油价下跌了19％，国际金价则下跌了15.44％。大宗商品价格的下跌，也让前期一枝独秀而受到市场追捧的资源类理财产品遭遇重挫，成为近期QDII产品中跌幅最大的品种。

　　汇丰银行旗下有20多只海外基金产品在运作，自7月15日以来，绝大部分产品收益为负，平均业绩增长为－5.23％，跌幅最大的两只产品均为资源型产品，其中贝莱德世界矿业基金净值由91.87美元下跌为77.28美元，跌幅达15.88％；另一只资源类基金施罗德商品基金净值也由186.34美元下跌为161.9美元，跌幅为13.12％。

　　东亚银行的东亚环宇资源基金自7月15日以来，净值由1美元下跌为0.92美元，其间跌幅为8％。渣打银行一款投资贝莱德世界黄金基金的QDII产品4月7日净值为55.92美元，8月26日为39.73美元，下跌29%。

　　挂钩型产品前景不乐观

　　除了开放式的基金型产品损失惨重外，另一类挂钩资源价格、资源类股票或者商品指数的结构性理财产品，虽然期限固定，在产品到期前，最终收益目前很难确定，但是部分在油价处于高位时成立的产品，前景也不容乐观。

　　如荷兰银行7月份发行"全球能源系列"石油挂钩结构性存款第二期产品，成立于7月12日，期限为1年，该产品挂钩于纽约商业交易所（NYMEX）上市交易的美国西德克萨斯中质原油（WTI）期货合约。由于该产品在油价处于最高位时成立，未来一年如果油价不能再创新高，则该产品很难获取较高的收益率。

　　后市不看好

　　虽然目前全球通胀仍然处于较高水平，但是由于经历了6年多的贬值之后，未来一年美元实现中期反弹的可能性很大，这不利于资源价格的上涨；另一方面，由于欧元区、日本等多个经济体显露出经济下滑的趋势，也难以支撑资源价格再创新高，后市风险很大，资源类理财产品收益不看好。

　　操作上，封闭型的挂钩型理财产品由于期限固定，投资者无法解套，但是对于具有操作性的开放型资源类理财产品，由于该类产品实际上是以美元等外币投资市场的，以人民币购买的投资者，不但要面对资源价格下跌带来的风险，还要面对外币贬值带来的风险。尽管未来美元走强的可能性较大，但是人民币兑美元仍存升值预期，对于投资期限在1年内的短期投资者而言，宜逢高获利了结。

（方利平） 　 广州日报