私募踏空10月行情 看多11月布局积极选择分歧

　　时近年底，在第三季度对市场态度谨慎的私募基金出现了明显的转向。有调研显示，私募基金普遍看好１１月行情，并积极为明年的投资进行布局。

　　私募踏空十月行情

　　年中以来的集体看淡市场，使大部分私募基金错过了十月行情。

　　私募排排网研究中心的调查显示，大部分私募看空十月，多数选择轻仓。然而，十月大盘盘升，沪深３００指数涨幅为９．１７％。私募基金的３２７个非结构化产品十月平均增长率３．４３％，跑输大盘５．７２％。

　　好买基金的研究报告也显示，最近１个月、６个月，私募相对沪深３００的平均收益率分别为－３．６６％和－１０．０８％，显示私募整体跑输指数；而且与公募股票型基金相对沪深３００的－１．６５％和－４．５０％的收益来说，也不敌公募基金。

　　但值得关注的是，在调整市道中，私募却明显有优势。以最近３个月的表现看，受８月份市场大跌影响，沪深３００指数有１２．１６％的跌幅，公、私募基金的平均相对收益率分别为６．８２％和６．４０％，表现均好于大盘。

　　以最近１年的相对收益数据观察，在市场整体向上阶段，公募股票型基金中仅５．３０％的基金能跑赢指数，其中业绩最好的是银华核心价值优选，近１年的相对沪深３００收益率为１４．６５％，而私募中共有２１只产品能在上涨市场中战胜沪深３００指数获得超额回报，占到所有私募产品的１５．７９％，其中，新价值２期、尚诚、混沌１号等更是超越指数３０个百分点以上。

　　近期态度转趋积极

　　１１月，私募排排网研究中心对４８家私募管理人进行了问卷调查，结果显示：私募管理人对行情的研判与１０月相比，已出现较大转变，态度明显趋于乐观，操作更为积极，看涨私募比例大幅上升，而且多数选择重仓。

　　在行情研判方面，５８．３３％私募看涨１１月行情；仅４．１７％看跌；认为横盘整理的占３７．５％。

　　相比之下，在刚刚过去的１０月，仅１５．７９％私募管理人看涨１０月的行情，大部分都在观望。

　　在持仓策略方面，６４．５８％私募管理人表示已重仓操作；３１．２５％的私募坚持轻仓策略；仅４．１７％表示会空仓观望。

　　好买基金研究中心１０月份实地走访了２０多家私募管理公司。从与基金经理的沟通情况来看，多数私募对今年四季度至明年一季度的Ａ股市场表示了乐观态度，认为在宏观经济不断转好的背景下，政府的刺激政策会逐渐淡出，但短期不存在紧缩的可能；美元贬值引起的美元资产重配及人民币升值预期的加强会推动新一轮上涨；此外，目前的市场估值仍处于合理水平，随着企业盈利状况的改善，后两个季度的估值会进一步降低，因此，四季度将是布局来年行情的"播种期"，短期的市场反复会是逢低建仓的好时机。

　　板块选择各有所好

　　从１０月份的谨慎观望，到１１月的积极布局，私募基金在１个月的时间里出现明显转向。但在具体的行业板块上，私募的偏好还有不小分歧。

　　好买基金的调研显示，地产、新能源等是较多私募基金经理看好的板块，而对前期涨幅较大的消费类及受海外经济复苏影响较大的出口类行业，基金经理则看法不一。

　　但来自私募排排网的调查结果却显示，私募投资者对于房地产投资较为谨慎： ５８．３４％处于观望，仅２５％的私募表示会增加对房地产股票的投资。

　　私募对房地产投资的谨慎心理，在一定程度上来自于房地产政策的不确定性。在三季度ＧＤＰ、ＣＰＩ、ＰＰＩ等宏观数据公布后，通胀预期出现并逐渐转强。对于投资者比较关心的防通胀措施是否会影响到房贷紧缩，１２．５％的私募管理人认为，防通胀会导致房贷紧缩；４７．９２％的私募认为，防通胀不会导致房贷紧缩；３９．５８％不确定。(深圳特区报)