从最近六个月的历史看，股票市场跌幅近半。但在晨星选择的78只样本中，60只仅有6个月的基金中，47只跑赢同期沪深300指数。其中，几个深圳明星私募基金经理业绩突出。江晖所领军的深圳星石投资顾问公司旗下的深国投*星石一至三期证券投资集合资金信托基金、田荣华带领的深圳武当资产管理公司旗下的深国投*武当一期证券投资集合资金信托。深国投*武当一期回报率为10.28%，高出同期沪深300指数回报率47.82%；深国投*星石一至三期的回报率在5%左右，高出同期沪深300指数回报率近30%。

　　仓位灵活优势突显

　　晨星研究部分析员罗鹏表示，私募基金的仓位灵活、投资集中等优势因素被充分利用，是私募基金经理在此轮单边下跌行情中跑赢大盘，甚至收益为正的关键因素。

　　在罗鹏看来，几只收益为正的基金经理都把仓位灵活特性给予充分发挥。由于私募基金通常没有契约规定股票仓位下限，所以更容易规避风险。如果基金经理看淡后市时，就可以用很低的仓位来规避风险，比如江晖使用的就是此方法。罗鹏认为，灵活性的另一体现是船小好掉头。目前的私募基金一般规模比较小，进出市场都比较容易，一些风险控制能力强的基金经理可以果断采取防守策略来控制风险，从而避免单边下跌行情中的损失。

　　另外，私募基金的投资集中度也被一些基金经理充分利用。一般的私募基金持有的股票不会超过30只，他们会更注重挖掘上市公司的价值，也会在某几只或十几只股票上获得超额收益，田荣华就受益于此。