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2021年该如何投资?私募基金投资策略来了!

2021/1/2 19:40:36  文章来源:中国基金报  作者:佚名
文章简介:2020年,私募基金行业发展迅猛。基金业协会数据显示,截至2020年11月30日,私募基金管理总规模达15.91万亿元,较2019年底大增2.17万亿元,连续跨过14万亿元、15万亿元两个台阶,直逼16万亿元。同时,存续的私募基金管理人有2.46万家,较2019年底增加140家;管理基金数量9.47万只,较2019年底猛增1.3万只。

  2020年,私募基金行业发展迅猛。基金业协会数据显示,截至2020年11月30日,私募基金管理总规模达15.91万亿元,较2019年底大增2.17万亿元,连续跨过14万亿元、15万亿元两个台阶,直逼16万亿元。同时,存续的私募基金管理人有2.46万家,较2019年底增加140家;管理基金数量9.47万只,较2019年底猛增1.3万只。

  2020年,私募赚钱效应明显。据私募排排网统计,截至11月底,纳入私募排排网统计排名的15, 287只对冲基金今年以来的平均收益率为24.60%,同期沪深300指数(5211.289, 97.58, 1.91%)(5211.2885, 97.58, 1.91%)涨幅为21.08%,其中,更有13, 627只基金前11月收益为正,正收益私募占比高达89.14%。

  随着私募基金的迅猛发展和赚钱效应提高,越来越多的投资者对私募基金公司动向的关注度也逐渐提升。

  展望2021年,私募基金公司对市场持怎样的观点?究竟2021年该如何投资?大类资产配置应该如何进行?哪些行业更有机会?在此,基金君整理了部分私募基金公司的2021年度投资策略,供各位投资者参考。

  清和泉资本2021年度策略:金融收缩格局下的景气长赛道

  “历史不会重演细节,但过程却会重复相似”。2020年像是浓缩版的金融危机,新冠疫情和经济封锁导致了快速的衰退,而宽松政策和经济重启紧接着又促使了迅速的复苏。反观活跃的资本市场,3月初市场仍被极端恐慌笼罩着,4月初就已经展开了史诗级的反弹。站在当下,虽然随着市场的大幅反弹和疫苗的乐观进展,疫情似乎在渐渐远离我们。但公共卫生危机后,政策的思维范式、经济的发展规律都在继续演化并影响着我们,这值得我们深入思考和跟踪。

  攻守兼备,结构牛!重阳投资2021年投资策略来了

  展望2021年,我们认为市场仍将延续结构性行情特征,但范围上可能更加聚焦,在策略上要注重攻守兼备。

  A股市场的结构性特征可能延续较长时间,是多种因素决定的。经济转型背景下总量波动变小、行业内部整合分化、新经济结构性亮点频现,是结构性行情的宏观背景。中央高度重视资本市场、注册制全面推行抑制市场短期爆炒,是结构性行情的制度和微观基础。历史上看,A股较低的估值分化度与市场顶部同步,较高的估值分化度与市场底部基本对应。目前市场已经连涨两年,但是估值分化度却罕见的处于历史高位,正是反映了注册制背景下市场的进化。同时,过去两年市场主流机构已经获得了较高收益,投资者需要降低对未来1-2年结构性赢家的收益率预期。

  凯丰投资2021年全球宏观投资展望:三大格局转换驱动商品

  我们预期2021年会成为以商品为核心驱动的波动年份。资产配置较为看好商品中国利率债、港股、股,中国信用债耐心等待冲击机会性机会性做多。而美债、欧债和美股皆有压力,为机会性空头配置品种。人民币国际化开放力度会加大,同时也将继续升值。

  发达国家货币放水的背景下,大幅波动的商品成为为多类资产的核心驱动矛盾,超额回报来自对长期主题的认识与理解、细节研究带来的跨资产的结构性机会,以及用于防范风险减少损失的资产组合。2021年,全球三大格局转换的元年开启。

  展望2021年,在经济略微过热与三大转换全部倾向于商品的背景下,我们会集中关注商品作为影响整体投资策略的核心矛盾,同时商品本身的上涨概率也比较高。

  与商品形成互补,利率债价值明显。今年供给需求不平衡叠加后续的货币政策收紧,但明年会逆转,利率债可以作为核心配置标的。国内利率债不但存在单独的alpha机会,还对商品与股票头寸有明显的风险防范作用。

  今年港股科技股表现优异,指数主要受银行股拖累。我们预期今年拖累银行的负面因素将会在明年消失,所以明年看好港股银行股与周期股。

  相聚资本:料明年迎来“慢牛”,在“平衡市”中继续把握结构性机会

  今年,新冠疫情给世界经济和国内外市场带来了深刻改变,但权益市场的表现体现了“危中有机”。在2021年度策略会中,相聚资本创始人、总经理梁辉表示,面对变化的政经环境和市场不确定因素,投资应更加注意情绪的稳定。展望2021年,相聚预料市场迎来“慢牛”,而“平衡市”是最佳选择,即应继续关注结构性机遇。

  相聚资本总经理梁辉、投资总监王建东、研究总监余晓畅以及中金公司(75.270, 5.07, 7.22%)宏观经济学家刘鎏出席此次策略会。主讲嘉宾从宏观经济、市场流动性、市场风险、热点板块和投资思路等不同角度回顾了今年实况并展望明年行情。

  智诚海威:预期变化下的攻守平衡

  又到了年终收官季!2020,因为肆虐全球的新冠疫情,注定要在人类历史上留下浓重的一笔。在巨大的危机面前,公开透明、团结互助、防护守序是人类战胜病毒,切断传播的必要条件。中国抗疫之战的巨大胜利,不仅为全球经济复苏带来动力,也为我们2021年的投资提供了良好的基本面保障。

  在复苏的大背景下,三驾马车谁驾辕、谁拉套;货币与财政等重要政策的走向,对A股市场的走向和结构至关重要。特别需要注意两点政策导向,即:“双循环”①和“需求侧改革”②不仅为下一个五年计划提出了要求,也为我们明年的投资指明了方向。

  丰岭资本2021年展望:从仰望星空到脚踏实地

  展望2021年,我们认为经济复苏趋势及通胀风险将是市场的焦点。我们将重点关注经济复苏及通胀带来的机会与风险,以及行业格局变化和个别企业自身能力建设带来的投资机会。

  格雷资产总经理张可兴:未来资本市场潜力巨大,长期看大概率是震荡向上的慢牛行情

  中国资本市场最好的投资时代已经来临。未来的资本市场就像15年前的北京房价,潜力巨大。长期看大概率是震荡向上的慢牛行情。

  明年A股和港股都会有不错的市场表现,特别是港股我认为机会更大。最重要的是,港股市场正在面临着质变,无论是市场结构还是主要指数都在脱胎换骨,顺应着中国经济的发展新趋势。预计AH股溢价在2021年将会进一步的收敛,一改今年7月份之后严重跑输A股,也改变了从2019年中期之后,港股严重跑输全球新兴市场指数的这种逆势,风水轮流转,开始加速这种收敛。港股作为全球资本市场的价值洼地没有理由不涨。

  格上研究2021年1月宏观经济以及各类资产投资机会展望

  回顾12月,全球权益类资产继续上涨,在经济持续复苏以及流动性稍有宽松的背景下,A股市场周期、科技、消费风格均有所表现,沪指在3400点附近震荡;美国拜登确认胜选,财政刺激落地,美股也小幅上涨;港股波动较大,科技板块表现相对占优;央行MLF投放增加,债市情绪改善;黄金继续高位震荡,由跌转涨;人民币保持相对强势,但升值趋缓,6.50到6.55之间震荡。

  2020年接近尾声,很多投资者期待春季行情,那么,接下来各类资产投资机会如何?尤其是股票类资产到底会不会春季躁动?接下来我们将从宏观经济、政策以及各类资产投资机会等方面,自上而下地进行分析。


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