10月8日,中国央行宣布降息0.27个百分点,上证国债指数收盘报117.61点,上涨0.68%,再创历史新高。在此之前债券市场已是一路上扬,正呈现出一幅牛市状态,与股票市场的凄风冷雨形成了鲜明的对比。在晨星公布的最近三个月开放式基金回报率前十名中,排名前十中均是债券基金,收益率均在4. 9%以上。
国内市场的债券型基金分为三种:纯债基金、强债基金和可投资二级股票市场的债券基金。以下是国内债券型基金的基本状况:
类别 | 总只数 | 过去六个月平均收益率 |
纯债基金 | 3 | 3.09% |
增强型债基 | 37 | 4.59% |
可投二级市场的债券基金 | 23 | 3.37 |
数据来源:银河证券
基金研究中心 截止日期:2008年10月10日
债券市场的赚钱效应吸引了大量投资者从
股票市场转战债券市场,债券型基金的申购量大增。那么投资者应该如何选择债券型基金呢?我们认为,在选择
债券基金的时候需要注意以下4点:
1、判断宏观经济环境 与股市相比,债券型基金受到宏观经济影响相对较小,但是如果是冲着债券型基金的大行情去的,就不能忽视宏观经济对债券型基金的影响。一般来讲,降息对债券型基金是利好,如果宏观经济处于降息周期内,那么持有债券型基金可能获得较高收益,反之如果进入升息周期,
债券型
基金的收益率则可能降低。
2、选择适合自己的产品
和股票型基金类似,不同的债券型基金具有不同的风险收益特征,投资者应该选择与自己承受能力相匹配的产品。一般而言,低风险承受能力的投资者应当选择纯债基金,这种基金只投资债券市场,不受股市波动影响。中风险承受能力的投资者可以选择强债基金,这类基金除投资债券外,还可以打新股,适合目前的震荡市场。而具有较高风险承受能力的投资者,既希望主要资产投资于
债券又希望将部分资产投资高风险高收益
股票市场的,可以选择可投资二级市场的
债券基金。从上表可以看出,今年以来增强型债基的业绩表现更为出色,过往六个月平均收益率达到4.59%,而其中一些表现出色的例如成立于3月18日的广发强债基金截至10月13日已获得7.20%的收益。主要是因为股市处于单边下跌状态,强债
基金可以在控制风险的同时获得相对较高的收益。
3、选择基金的总费率 费率的高低直接影响到投资者的收益水平,但由于债券基金的收费方式复杂,有的
债券基金要分A、B、C三类,费率高低并非一目了然,例如有些基金不收申赎费用,但有很高的销售服务费。因此,投资者需要将各类费用加总后比较总费率高低。以广发强债基金为例,该基金没有任何认购费和申购费,持有期限在30日以内的基金份额,赎回费率仅为0.1%;持有期限超过30日(含30日)的,不收取赎回费用,其管理费为0.6%/年,托管费为0.2%/年,销售服务费为0.3%/年,最高总费率为1.2%,且多在基金净值中计取,属于较低手续费用的
基金。
4、选择较具实力的基金公司 债券基金的表现也取决于基金公司的整体实力水平,只有投资管理能力强、风险控制体系完善、服务水平高的基金公司所管理的
基金,才更有可能取得长期稳定的投资业绩。