资产端波动方面，在当前美元荒已经缓解、欧元开始反弹以及美国经济快速复苏预期落空的背景下，美元指数确认下行趋势。更为主要的是，在负面的经济展望和货币政策的影响下，美债名义利率进一步下探，同时由于经济刺激政策和宽松货币政策，通胀预期却在抬升，美债实际收益下破历史低点，黄金的相对价值持续抬升。疫情的长期存在和去全球化的趋势将在更长的时间段上拉低实际收益的水平。

　　“在未来较长的时间周期，以上对于黄金的利好并不会出现方向性的变化，中长期由实际利率低迷和货币信用贬值产生的黄金多头逻辑依然明确。在没有出现经济趋势明显好转和美联储明确退出当前宽松政策的情况下，黄金仍处于长期上行趋势。但所面临的风险点在于短期快速拉升后多头可能已经过于拥挤，一旦出现回调可能出现踩踏行情，加大行情波动。”林新杰表示。

　　在操作思路方面，林新杰认为，仍然以顺应趋势回调做多为主，但在短期的快速拉涨后，应避免过多的操作，包括有多头仓位的继续持有，没有持仓的也不宜追高或摸顶。预计在最新的非农数据公布、美国议会达成新的刺激方案后，黄金可能出现回调或者平台调整行情，届时可在波动率降低之时择机入场。