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黄金为何如此疯狂?跷跷板效应下金价未来走势将如何?

2020/8/20 10:24:52  文章来源:第一金融网  作者:佚名
文章简介:黄金为何如此疯狂?黄金,最好的避险资产。一般而言,资产价格的持续上涨,最直接的原因,是资金的持续助推。这个逻辑,也同样适用于黄金。这其中最直接的原因是,投资者对美元贬值、通货膨胀走高等预期。自2008年金融危机以来,全球各国持续发钞,利率大幅降低,新冠肺炎疫情更是导致各国采取货币政策大规模地刺激经济,引发避险资产——黄金的价

黄金为何如此疯狂?

  黄金为何如此疯狂?黄金,最好的避险资产。

  一般而言,资产价格的持续上涨,最直接的原因,是资金的持续助推。这个逻辑,也同样适用于黄金。这其中最直接的原因是,投资者对美元贬值、通货膨胀走高等预期。自2008年金融危机以来,全球各国持续发钞,利率大幅降低,新冠肺炎疫情更是导致各国采取货币政策大规模地刺激经济,引发避险资产——黄金的价格一轮又一轮大涨。

  从增值资产的层面上看,股票排行第一。我们拉长时间轴,进行说明。如果从1802年保留1美元,持有到2014年,价值是多少呢?答案是5美分,也就是说,212年之后,1美元的现金丢掉了95%的价值和购买力!这是因为通货膨胀。

  但是,如果在同一时间,用1美元购买了黄金,今天能有多少购买力?结果是3.12美元;与此同时,短期债券在过去的212年间涨了275倍;长期债券在过去的212年则上涨了1600多倍。相比之下,股票在过去212年里的表现如何呢?如果我们在1802年投资1美元,购买美国股市的优质股票,持有至2014年,排除了通货膨胀的因素后,升值103万倍,也就是说,实际价值是103万美元。其零头都大于其他各大类资产。这里的主要原因是沃伦·巴菲特和其他价值投资人所反复强调的“复利”。所以,爱因斯坦把“复利”称为人类的第八大奇迹。

  再看看中期情况,以1991—2014年美国几类金融资产为例:股票的年化回报率为7.2%;长期债券5.1%;黄金3.0%;短期债券0.5%;而美元现金呢?则是-2.3%。

  但是,即使这样,为什么很多人不去选择投资股票而选择购买黄金呢?主要原因包括:优质股票不好挑选;安全边际不好把握;而且,很多人也经不起市场的波动,没有耐心,不愿意长期持守。

  房产也是不错的保值、增值商品,在巴菲特的增值资产清单中,排名第二。但是,房产具有难以变现等特殊弱点。

  黄金,可开采成本高,新增数量有限,是一个能有效抵御通胀和具有较大增值潜力的产品。黄金的优点也很多,首先,是其避险功能;其次,便于收藏;再次,易于变现。所以,不少人喜欢选择储存黄金抵御通胀,并保值增值。

  8月19日,美元指数跌至最低92.1508。与此同时,人民币对美元汇率创今年3月10日以来新高,盘中录得6.9145高点。与美元走跌相对应的是,今年以来,以美元计价的黄金一再创出新高。有业内人士提醒,美国实际利率转负助推本轮金价上涨,然而随着金价创下历史新高,金价超买情况已经相当严重,因此需要留意多头获利了结情绪带来的短期调整行情。

  自今年3月19日站上103开始,美元指数开始回调,至今已跌去接近11%。8月18日美元指数更是一度下探至92.1230,创下近两年来新低,10年期美国国债收益率也跌至0.662%。

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