美国经济已从2007-08年σσ313-6161-282的大衰退中稳步复苏，预计未来一年或两年劳动力市场将继续迈向充分就业。明显低于目标的工资增速和依旧低下的劳动参与率等许多迹象暗示目前美国劳动力市场尚未实现充分就业。黄金年龄段(25-54岁人口)的劳动参与率依旧比经济衰退前水平低了1.7个百分点。

　　经济学家：若非农增速稳定，美国2017年充分就业或可期

　　在充分就业经济中额外的需求将不会制造更多的就业。不幸的是，回归充分就业经济的速度比必需的速度要慢，因它需要同各级政府对紧缩的不懈追求作艰苦斗争。如果非农就业人数继续以当前每月新增大约17.5万个至20万个岗位的速度增长，那么劳动力市场在2017年将吸收新的和回归的工人，失业率可能轻易降至4.5%以下。

　　过去几年，美国失业率已经从2009年时的10%的高位稳步下降至2016年12月的4.6%。近几个月，更低的失业率和劳动参与率的上升之间进行着一场拔河比赛。比如，2016年12月失业工人数的下滑主要因劳动力规模的缩水。在经济走强时，更多的潜在劳动者预计将回归或进入劳动力市场，因就业前景改善。2016年，尽管劳动参与率上升，但失业率改善幅度很小。

　　黄金年龄段就业人口比率或许是衡量劳动力市场状况的最佳指标之一。随着失业率下滑，过去几年中，黄金年龄段就业人口比率录得上升，但上升速度趋缓。然而，由于经济走强，这一状况预计将得以改善。近期名义工资增速也有所上升，从前几年大约2.0%的平均增速上升至2016年的2.5%，但其依旧远低于与美联储目标通胀和趋势生产力增长相一致的水平。

　　所有这些数据指向一个由于总需求不足而依旧萧条的美国经济，但显然其正接近充分就业，如果2017年非农就业人数继续按当前速度增加，那么美国的确有可能在2017年某个时候实现充分就业。

　　即便如此，无可否认的是，2017年的失业率情况存在多种可能性，因特朗普即将上台执政。以下将关注三个决定结果的关键因素。

　　减税

　　最低限度上，σσ313-6161-282我们能够预计来自特朗普和共和党国会的大规模减税。新政府目前的提案主要是为那些处在收入分配顶端的人减税。提高这些人的税后收入将刺激经济，但其效率不高，因相比低收入美国人，高收入美国人的支出倾向较低。

　　在其他因素不影响结果的情况下，减税将提高增长速度并进一步降低失业率。事实是由于总需求疲软劳动力市场尚未完全恢复，大笔资金的注入将刺激增长并可能加快失业率下降的速度，即便这些钱被不成比例地给予了那些最富有的人。在缺少美联储任何抵消性措施的前提下，减税可能使2017年美国失业率降至4%左右。美联储没有理由过于担心这一数字，2000年时美国失业率曾降至4%下方，但并未引发恶性通胀。

　　基础设施支出

　　虽然相比减税，大手笔的基础设施建设成为现实的可能性要低一些，但特朗普已经表明了提振基础设施投资的意愿。总体而言，实物和人力资本的公共投资都将受到欢迎。虽然特朗普计划的细节还不明了，但内涵是提供税收减免以鼓舞基础设施项目上的私人投资。似乎特朗普的计划可能仅仅是拨款给开发商但不保证会新增投资。向无论如何正在发生的项目提供资金不仅浪费，且对于提高经济增长降低失业率并无益处。

　　更高的利率

　　12月会议上，在未见到工资引导的通胀加速的背景下，美联储理事会决定缓慢升息。美联储预计2017年美国经济将继续复苏，GDP温和上升，失业率降至4.5%左右。如果在经济抵达充分就业前美联储继续加息的话，那么经济的复苏将受到阻碍。过早地放缓经济不仅意味着总体失业率可能不会降至适当的水平，还意味着并非所有人都会享受到充分就业的益处。

　　即便特朗普可能实施财政刺激，但对美联储来说，在刺激措施落地前过早行动是不明智的。采取行动的力度和时机将影响美国经济朝更低失业率进军的速度。

　　关于原油行情方面，昨天凌晨API利多，原油突破53.0关口，亚盘开盘后油价自高位小幅回落，此后一直在53.2一线震荡，多空相互博弈，欧盘开盘后，油价继续修正盘整，晚间时分开始反弹，凌晨EIA公布的截至12月30日当周原油库存录得减少705.1万桶，但由于成品油库存意外大增，数据公布后油价短线下跌，尾盘触底反弹。

　　技术面日线上，隔日延续前一日的行情录得一根小阳柱，布林带有缩口的迹象，K线运行于布林带中轨附近，MA5与MA10粘合运行，下方布林带中轨与30日均线在52.0美金位置形成支撑，K线多次试探上方54.0美金关口均未能成功突破；四小时线上，布林σσ313-6161-282带持平，MA5拐头向上与MA10交金叉上行，布林带中轨与30日均线在53.5的压力位如今已经变成了日内的支撑位，MACD指标0轴下方交金叉上行，红色能量柱放量，指标中性。

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　　综合来看，凌晨公布的EIA利多油价却出现反转不涨反跌，这使得后市的原油走势更加扑朔迷离，多头与空头在53.5美金一线相互博弈，最低下探至52.8美金一线受此位置支撑反弹，上方看向53.8美金一线的阻力，若此位置日内有效企稳油价有望触及54.0美金，日内操作上摩根建议回调做多为主，反弹做空为辅。

　　---交易指导

　　昨天白天油价一直处于震荡，没找到合适的机会做单，晚间时分油价出现反弹，笔者顺势指导53.3美金多单进场，止损0.4美金，目标53.7美金，没过多久行情达到预期，顺利获利0.4美元出局，凌晨受EIA利多反转行情的影响，油价出现短线下跌，于是指导53.8美金空单进场，止损0.4美金，目标53.3美金，由于行情反转扑朔迷离，达到目标点位后笔者见好就收，顺利获利0.5美金。

　　受到EIA利多影响定是有不少人做多的，这些做多的投资者里面肯定也是有不少人不愿意带止损，导致现在出现套单的。这个市场上不缺内心存有侥幸的人，那么笔者在这里再次跟大家强调，操作要带止损，不要以一个侥幸的心态来做投资。日内笔者给出的解套建议是油价反弹至54.2美金附近多单全部出局，反手做空，止损0.4美金，目标53.5美金；σσ313-6161-282下方触及53美金企稳多单进场，止损0.3美金，目标53.5上方。

　　不管是原油还是金银，行情波动都较大，多空频繁切换，交易的风险也大。各位投资朋友有人欢喜有人忧，开心的是因为抓住了行情，而忧愁的是套单亏损中。笔者摩 根希望不要沉浸在盈利或亏损的状态中，这样不利于你下一次的交易，保持空怀心态。对于总是与行情买相反的朋友，这是对行情没有一个好的认识与分析，σσ313-6161-282你需要的是专业的指导老师合作帮你分析行情，重新挽回亏损。可以关注笔者 摩 根谈 金 每日投资资讯，行情走势分析，交易策略指导，一起交流进步。