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英皇金融:特朗普(Donald Trump)誓言要扩大国内开支,这有可能引发通胀

2016/11/16 14:34:16  文章来源:www.vgold178.com  作者:英皇VG17…
文章简介:今天波幅预计为1224元/盎司 至1244美元/盎司。今天建议:计划一:第一注在1224(美元)做多,止赚设在1244(美元);如金价再下调至1214(美元)再加第二注,止赚设在1234(美元),止损设在1204(美元)。计划二:第一注在1244(美元)做空,止赚设在1224(美元

昨日回顾  

现货黄金昨日周二(1115日)以1217.6美元/盎司开市,最高触及1231.5美元/盎司,最低下探至1216.7美元/盎司,全日波幅14.8元,收报1223.2美元/盎司,上涨5.6美元,跌幅为0.46%  

   

国际现货黄金周二(1115)反弹上涨,终止了连续三日的下跌,因市场对美国当选总统特朗普(Donald Trump)的经济政策感到不确定。虽然日内公布的有恐怖数据之称的美国10月零售销售增长好于预期,9月和10月两月累计涨幅创2014年初以来最大,表明经济的持续强劲增长或进一步支撑美联储下月加息。此前,特朗普(Donald Trump)誓言要扩大国内开支,这有可能引发通胀,但目前关于他的政策的细节并没有更多的披露。黄金的反弹受到市场不确定性的支撑,而更多的是技术面的。实物黄金方面,在周一重挫至近6个月低点之后,投资者大举买入金条和金币,从而带来一波现货买盘。  

   

基本分析  

周二(1115)靓丽的经济数据,众多美联储官员的升息言论始终支撑美元再创年内新高。自从特朗普(Donald Trump)赢得美国大选以来,美元指数已上涨近3%。不过在连续大涨之后,美元的升势似乎逐渐放缓。相反,金价小幅反弹,连续大跌之后投资者回补空头。在大选结果带来的不确定性仍很高之际,现在判断特朗普(Donald Trump)新政推高利率前景还有些为时尚早。不过,美国10月的零售销售表现带来些许安慰,因为美国经济的主要驱动力仍表现稳健。目前市场在等待周四美联储主席耶伦(Janet Yellen)的结论,同时正寻找有关特朗普(Donald Trump)其政策的更多细节。  

   

英皇金融集团:副总裁刘海霖指出,随着10月美国家庭购买汽车及其他一系列消费品,美国10月零售销售增长好于预期,9月修正为1%9月、10月两个月的消费累计涨幅创2014年初以来最大。这意味着,持续强劲的经济增长有可能为下月美联储加息提供条件。10月美国零售销售增长受建筑材料需求提振,在飓风马修之后,美国家庭加快了对房屋的维修和清理。具体来看,建材商店销售增长1.1%,在线零售收入飙涨1.5%,但餐馆、酒吧销售下降了0.7%,可能是受到飓风天气的影响。体育用品和玩具店收入上涨了1.3%。此外,汽车销售强劲也提振了10月美国零售销售。沃德汽车集团(Ward's Automotive Group)数据显示,10汽车和轻型卡车销售年率为1790万辆,增速为去年11月以来最强。  

   

10月零售销售数据、趋紧的劳动力市场以及制造业出现好转,均显示了四季度之处美国经济强劲。在11月初公布的非农数据显示,美国10月非农就业人口新增16.1万,虽然数据不及预期,但是最新的报告依然显示,美国劳动力市场保持稳健。从同比来看,美国10月零售销售同比增长4.3%,为两年以来最大涨幅。数据出炉后,美元指数走高,再次站上100关口。同时,美股在经过短暂反弹后接下来,随后可能将开启一轮修正回调走势。在今晚930分,美国公布10月份生产物价指数(PPI)或会惹起通胀恶化疑虑,而且看看这会否助燃联储局12月会议加息炒作而短暂刺激美元上升。  

   

英皇金融集团:副总裁刘海霖再指出,今年有投票权的美国波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)周二表示,在本月稍早的联邦公开市场委员会(FOMC)会议上,他并未持异议,并称美联储政策声明措辞发生变化,暗示12月可能加息。他表示,美国应该加息,12月收紧政策可能是适宜的,且加息的条件基本上已存在。如果未来一个月没有出现非常糟糕的经济消息,那么市场对12月收紧政策可能性的评估似乎就是合理的。此外,还补充道,如果新一届美国政府大力刺激经济,美联储将会以较当前计划更为激进的步伐加息。但现在判断政府将推出什么财政政策的时机尚早,预计薪资将继续上涨。他作为一个常年的鸽派官员,其在9月会议“倒戈”,立场转向鹰派。  

   

同日,美国美联储副主席费希尔(Stanley Fischer)在布鲁金斯学会会议上,就市场流动性问题发表讲话。他表示,美国银行业规则可能会限制一些证券的流动性,但是这种影响不会过度伤害市场。整体看市场流动性充足,预计类似201410月时股市急跌的情况,在变得更频繁。承认部分人对于流动性的担忧,经销商库存低于金融危机前的水平,金融危机爆发后,库存有了进一步的下降。交易规模和换手率也大幅下降。尽管如此,他认为美国资本市场的流动性大体还是充足的。而且提到,市场和监管都在变化,突发事件可能会更频繁发生。例如:20141015日,股市急跌,10年期美债暴涨,类似事件,如欧元兑美元汇率在20153月也发生过大波动。  

   

不过研究显示,并非一个单一因素导致价格的这种巨大变动。目前还不太清楚在紧张时期,流动性水平是否过低,这点值得警惕。但在上述和今年的几次波动中,金融市场都表现很好,例如今年早些时候,或是英国退欧公投之后。自2008年以来,大型银行不得不持有更多资本,以对抗未来可能的冲击,这些对银行的监管要求,可能对市场有负面影响。即使如此,这种负面影响是值得的,因为监管规则能够保护市场扛过未来金融动荡。总体看,监管规则利弊都有,它会对市场流动性有负面影响,同时对金融稳定性有正面影响。一直以来,美国银行业领导人称,如果对资本的监管要求能放松一些的话,银行可以更多地推动经济,也可以给消费者更多信贷。  

   

英皇金融集团:副总裁刘海霖又指出,但美联储理事塔鲁洛(DanielTarullo)看法有所不同,他在一个活动上称,极为不同的财政政策会引发更多的重新评估。他表示,特朗普(Donald Trump)当选可能已经在推高利率,令金融市场收紧,美联储在决定如何快速收紧货币政策时必须关注这些情况。而美联储不一定因为特朗普(Donald Trump)政府料会增加基础设施支出项目就调整步调。这方面支出增加会导致赤字增长,并可能推高通胀率。但塔鲁洛(DanielTarullo)也表示,近期出现薪资增长,物价加速攀升的迹象,此外还有其它方面的资料,已经为美联储营造了一个甚至与几个月前相比“不同的形势”,也令讨论重新聚焦于围绕加息适当步伐的事项。不希望以超过需要的程度踩刹车,但财政政策是重要的背景因素之一。  

   

目前需要给政府时间来提出计划,并让国会做出决定。塔鲁洛(DanielTarullo)的讲话让外界对美联储在政策、会员和结构方面面临的巨大变化有了一些了解。美联储FOMC下一次会议将于1213-14日在华盛顿召开。美联储主席耶伦(Janet Yellen)周四将出席国会联合经济委员会的听证会,讨论经济问题,人们或可从中探寻共和党会多努力以及多快试图调整美联储的权力。国会共和党人希望对美联储实施更严格的监督,现在他们又有了一个可能同意颁布相关法律的总统,而如果是民主党人当总统,就可能反对这种做法。相关提议包括,让美联储遵循机械的政策规则,如果美联储偏离这种规则,则需向国会做出解释。  

   

美联储目前的决策者认为,这类观点会危及联储的独立性。他们认为,让货币政策同政治保持一定距离是至关重要的。但特朗普(Donald Trump)或许能够改变这种想法,他可以任命新的理事,包括在2018年耶伦(Janet Yellen)任期届满时由他来任命新的主席。特朗普(Donald Trump)上任时,理事会七名成员已有两个空缺或许更多,同时他还将对耶伦(Janet Yellen)以及费希尔(Stanley Fischer)的去留作决定。费希尔(Stanley Fischer)担任联储副主席的任期将于2018年届满。美联储理事鲍威尔(Jerome Powell)和布雷纳德(Lael Brainard)的任期都将延续到特朗普(Donald Trump)本届任期之后。他们没有公开谈论过自己的打算。  

   

英皇金融集团:副总裁刘海霖再补充说,美联储理事塔鲁洛(DanielTarullo)的任期要到2022年,但他可能面临另外一种压力,他在美联储负责金融监管方面的工作。根据现有法律,白宫或许利用当前的一个理事空缺,任命一位监管副主席,实际上取代了他的工作。(DanielTarullo)表示,希望新的政府和国会在讨论是否推翻2007-2009年金融危机后批准的金融监管规定时,心里要想想这些规定为什么被通过。他表示需要看一看加强监管的原因何在,要在心中牢记道德风险和市场纪律。现市场对美联储加息预期概率的一项指针—芝加哥商业交易所(CME)根据美国联邦基金期货交易制作的美联储观察工具”显示,目前市场预计,今年12月美联储会议加息概率接近86%,达到85.8%,明年3月加息概率更是高达88.8%  

   

共和党候选人特朗普(Donald Trump)意外获胜入主,而其在竞选宣传期间提出的加大基建支出、减税等政策让研究机构和分析师普遍预测,特朗普(Donald Trump)入主白宫以后,美国经济增长、通胀以及利率都将出现提升。最新调查显示,普遍预测,特朗普(Donald Trump)就任美国总统将令美国经济进入新纪元,经济增长将受提振,利率和通胀都将走高,但也有可能引发一系列新的潜在风险,例如国际贸易战争。具体而言,调查显示认为特朗普(Donald Trump)提议的减少税收和投资基础建设都将带来显著财政刺激,美国白宫此次易主可能会推动美国走出低空经济、低增长的轨迹。  

   

目前还不清楚共和党议员对特朗普(Donald Trump)的政策提议会给与多大的支持,不过共和党这些年来一直对奥巴马(Barack Obama)总统施行的政策改革有所阻挠,尤其是对那些可能增大财政赤字的政策。现在还很难预测特朗普(Donald Trump)上台后到底会发生什么,而值得注意的是,特朗普(Donald Trump)可能会迅速施行的政策,如限制贸易或移民都可能会为经济带来损害,而减税和基础建设计划都需要通过国会批准才能实行,因此需要较长时间。与此同时,特朗普(Donald Trump)其他倡议,比如对外贸和移民的限制可能对经济增长有负面影响,特别是长期增长。不过,预计特朗普(Donald Trump)不会完全兑现竞选时的承诺。  

   

近几年美国每出台宽松的刺激政策,总会立即表现为债市收益率上涨以及股市上扬,而政策一旦收紧,则随着经济预期的回调,债券收益率当即表现为下跌,2013年后货币政策边际收紧即是如此。上周市场的剧烈波动用什么词形容都不为过。市场围绕着大选所产生的波动令人难以置信。在黄金市场上更是如此,不仅反映过度了,而且在当前环境中明显低估了黄金的价值。黄金需要观望特朗普(Donald Trump)入主白宫后的举措,以及他会取消哪些政策。总的来说,金价仍然看涨,从看涨情绪指标来看,未来两周将非常重要,因为该指标已经处于10%低点之下,意味着底部就在附近,但是需要等待均线系统确认。不过,风险事件对于黄金依然是利好的。  

   

※ 参考数据:英皇黄金一齐发www.vgold178.com  

   

数据公布  

周二公布的经济数据  

国 家  

经济数据名称  

月份  

预测  

数据  

上次  

德 国  

国内生产总值 (初值)  

Q3  

0.3%  

0.2%  

0.4%  

同上 (按年)  

Q3  

1.7%  

1.5%  

3.1%  

法 国  

经协调消费物价指数(终值) (年率)  

10  

N/F  

0.5%  

0.5%  

意大利  

国内生产总值 (初值)  

Q3  

0.2%  

0.3%  

0.0%  

同上 (按年)  

Q3  

0.8%  

0.9%  

0.7%R  

英 国  

消费物价指数  

10  

0.3%  

0.1%  

0.2%  

同上 (按年)  

10  

1.1%  

0.9%  

1.0%  

核心消费物价指数  

10  

0.2%  

0.1%  

0.2%  

同上 (按年)  

10  

1.4%  

1.2%  

1.5%  

生产物价指数 (投入)  

10  

2.2%  

4.6%  

0.1%R  

同上 (按年)  

10  

9.6%  

12.2%  

7.3%R  

生产物价指数 (输出)  

10  

0.3%  

0.6%  

0.3%R  

同上 (按年)  

10  

1.7%  

2.1%  

1.3%R  

欧元区  

国内生产总值 (初值)  

Q3  

0.3%  

0.3%  

0.3%  

同上 (按年)  

Q3  

1.6%  

1.6%  

1.6%  

贸易平衡 (未经调整)  

9  

22.5B  

26.5B  

18.4B  

德 国  

ZEW 经济情绪指数  

11  

8.1  

13.8  

6.2  

ZEW 现况指数  

11  

61.5  

58.8  

59.5  

印 度  

消费物价指数 (按年)  

10  

4.20%  

4.20%  

4.31%  

美 国  

纽约区联储局制造业指数  

11  

-3.0  

1.5  

-6.8  

进口物价指数  

10  

0.4%  

0.5%  

0.2%R  

出口物价指数  

10  

0.2%  

0.2%  

0.3%  

零售额  

9  

0.5%  

0.8%  

1.0%R  

同上 (扣除汽车)  

9  

0.4%  

0.8%  

0.7%R  

核心零售额  

9  

0.4%  

0.8%  

0.3%R  

商业存货  

9  

0.1%  

0.2%  

0.2%  

商业销售  

9  

N/F  

0.7%  

0.3%R  

澳 洲  

新车销售  

10  

N/F  

-2.4%  

2.4%R  

工资物价指数  

Q3  

0.5%  

0.4%  

0.5%  

同上 (按年)  

Q3  

2.0%  

1.9%  

2.1%  

   

今日公布的经济数据  

国 家  

香港时间  

经济数据名称  

月份  

预测  

上次  

英 国  

05:30PM  

失业人数  

10  

2.0K  

0.7K  

ILO 失业率  

9  

4.9%  

4.9%  

平均收入 (按年)  

9  

2.4%  

2.3%  

同上 (扣除奖金)  

9  

2.4%  

2.3%  

瑞 士  

06:00PM  

ZEW 投资者信心指数  

11  

N/F  

5.2  

美 国  

08:00PM  

MBA 按揭指数  

上周  

N/F  

480.5  

MBA 购房指数  

上周  

N/F  

210.0  

MBA 再融资指数  

上周  

N/F  

2031.9  

MBA 30 年固定按揭利率  

上周  

N/F  

3.77%  

加拿大  

09:30PM  

制造业销售  

9  

0.1%  

0.9%  

美 国  

09:30PM  

生产物价指数  

9  

0.3%  

0.3%  

同上 (按年)  

9  

1.2%  

0.7%  

核心生产物价指数  

9  

0.2%  

0.2%  

同上 (按年)  

9  

1.5%  

1.2%  

10:15PM  

工业生产  

10  

0.2%  

0.1%  

制造业生产  

10  

0.3%  

0.2%  

设备使用率  

10  

75.5%  

75.4%  

11:00PM  

NAHB 房市指数  

11  

63  

63  

11:30PM  

EIA 原油库存  

上周  

1.3M  

2.4M  

EIA 蒸馏油库存  

上周  

1.9M  

-1.9M  

EIA 汽油库存  

上周  

0.0M  

-2.8M  

05:00AM  

(17/11)  

资本流动  

9  

N/F  

73.8B  

纽西兰  

05:45AM  

生产物价指数 (投入)  

Q3  

N/F  

0.9%  

生产物价指数 (产出)  

Q3  

N/F  

0.2%  

澳 洲  

08:30AM  

就业人数  

10  

20.0K  

-9.8K  

失业率  

10  

5.6%  

5.6%  

中 国  

08:30AM  

房屋物价指数 (按年)  

10  

N/F  

11.2%  

   

今日公布的重要事项  

标售公债  

日本 (12 个月)  

英 国  

英伦银行副行长 Cunliffe 发言  

加拿大  

加拿大央行副行长 Lane 发言 (11:05 AM)  

伦 敦  

美联储圣路易斯区总裁 Bullard 发言,题目: 「QE 之后的货币政策:直升机派钱或回到升息?」  

美 国  

美联储费城区总裁 Harker 发言  

   

图表分析  

                                    

受到日圆受压及风险情绪回暖等因素影响,及美国联储局极大机会在12月加息,进一步为美汇指数提供支撑,并上破了100的心理关口,致使黄金价格昨日持续下挫,延续上周的回调格局,虽然市场主动沽盘力量正强,但金价在收市前已见回顺,还有谷底反弹的迹象。周线方面,黄金周K线图在上周形成一个熊市吞噬形态,这是一个看跌反转信号,说明最近的上涨趋势可能已经力量耗尽,技术形态也是需要这样的一波跌势的,目前周线还没有反弹,我们必需关注1285的阻力位置,目前MACD低位金叉,KD仍超卖,周线的下一重要的支持位是在1208。日线级别上,上周金价下滑,然后大部分时间在1232美元上下徘徊,指标上MACD红色动能柱继续收缩,双线金叉开口收敛,KDJ双线向下回落,整体风险中偏下行。日线近期疲弱的走势已吃掉10月初的全部涨幅后,如果今日继续维持下行,并确立了突破1232的支撑后,则下方有望再试探12241208的两个支撑位置,而阻力位仍是在123212421250。四小时线方面,指标也尚出现改善,预计短期依旧存在回撤或震荡修正的压力,但若金价能够站稳1232美元关口,则后市料能重启反弹,目前的蜡烛图的阻力是在1236,支撑是在1226

   

今日支持位:1224 1218  

今日阻力位:1242 1250  

   

入市策略:  

英皇金融集团:副总裁刘海霖指出,周二(1115)靓丽的经济数据,众多美联储官员的升息言论始终支撑美元再创年内新高。自从特朗普(Donald Trump)赢得美国大选以来,美元指数已上涨近3%。不过在连续大涨之后,美元的升势似乎逐渐放缓。相反,金价小幅反弹,连续大跌之后投资者回补空头。在大选结果带来的不确定性仍很高之际,现在判断特朗普(Donald Trump)新政推高利率前景还有些为时尚早。不过,美国10月的零售销售表现带来些许安慰,因为美国经济的主要驱动力仍表现稳健。目前市场在等待周四美联储主席耶伦(Janet Yellen)的结论,同时正寻找有关特朗普(Donald Trump)其政策的更多细节。  

   

近几年美国每出台宽松的刺激政策,总会立即表现为债市收益率上涨以及股市上扬,而政策一旦收紧,则随着经济预期的回调,债券收益率当即表现为下跌,2013年后货币政策边际收紧即是如此。上周市场的剧烈波动用什么词形容都不为过。市场围绕着大选所产生的波动令人难以置信。在黄金市场上更是如此,不仅反映过度了,而且在当前环境中明显低估了黄金的价值。黄金需要观望特朗普(Donald Trump)入主白宫后的举措,以及他会取消哪些政策。总的来说,金价仍然看涨,从看涨情绪指标来看,未来两周将非常重要,因为该指标已经处于10%低点之下,意味着底部就在附近,但是需要等待均线系统确认。不过,风险事件对于黄金依然是利好的。  

   

今天波幅预计为1224/盎司 至1244美元/盎司。  

   

今天建议:  

计划一:第一注在1224(美元)做多,止赚设在1244(美元);如金价再下调至1214(美元)再加第二注,止赚设在1234(美元),止损设在1204(美元)  

   

计划二:第一注在1244(美元)做空,止赚设在1224(美元);如金价再上调至1254(美元)再加第二注,止赚设在1234(美元),止损设在1264(美元)  

   

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