昨日回顾　　

现货黄金昨日周三（12月21日）以1131美元/盎司开市，最高触及1137美元/盎司，最低下探至1129.2美元/盎司，全日波幅7.8元，收报1131.2美元/盎司，上涨0.2美元，涨幅为0.02%。　　

国际现货黄金周三(12月21日)基本持稳，美元回落使得金价中期跌势暂缓。圣诞假前夕，市场交投清淡，投资者在清淡的交投中回补此前建立的美元多头，似乎倾向于在最近的鹰派美联储决议，以及特朗普(Donald Trump)选美国总统后取得一些利润，美元因此承压自十四年高位回落。不过，日内公布的美国11月成屋销售表现好于预期，年率更是升至2007年初来最高水平，表明美国第四季度经济增速将得到进一步支撑。周四美国还会公布一系列重要的宏观数据，包括2016年第三季度的最终GDP数据、11月耐用品订单和领先指针等，预计这些经济数据的表现会对市场造成较大影响，需要密切关注。　　

基本分析　　

周三(12月21日)美元指数一度回落至103关口下方，金价美元下跌提振而走高，但随着美元触底反弹，金价再度承压回落至平盘阶段。但鉴于美元指数仍在十四年高位附近，而且市场预期朗普(Donald Trump)执政下重大财政刺激措施和通胀上扬将推动美联储更为鹰派，美元有望继续冲高，金价下行风险依然存在。不过，明年可预期的风险事件还有不少，法国、荷兰及德国大选；英国脱欧谈判；特朗普(Donald Trump)领导下的美国以及美元走势；中国经济增长情况。与此同时，巴西、韩国及南非政治不确定性突出；土耳其的风险很容易溢出等众多事件。所以，2017年国际黄金仍有大行情，而且可能比2016年更加壮观。　　

英皇金融集团：高级副总裁刘海霖指出，尽管中国实物黄金溢价接近历史新高，印度金价在废钞后飙升，但是ETF基金持续近一个月抛售令黄金无法翻身向上。黄金ETF基金已经连续28个交易日减持，这是2004年全球首个黄金ETF基金创立以来，最长减仓纪录。上一次净买入黄金还要追溯到希拉莉(Hillary Clinton)承认在大选中落败特朗普(Donald Trump)当天，自美国大选之后，全球主要黄金ETF基金持仓下跌了11%，下跌至1787吨。ETF持续抛售，令金价面临更大下行压力。金融环境恶化并没有提振金价，表明黄金表现与市场脱节。值得关注的是，在黄金走弱逼近熊市之时，近期比特币飙升突破800美元，这似乎正在重演2015年年底一幕，当时也是美联储即将加息，全球金融市场陷入恐慌之际。　　

特朗普(Donald Trump)在11月9日(香港时间)的美国大选惊人逆转获得306票赢得美国大选“初选”。但美国大选遵循选举人票制度，即11月9日投票结果只是选出了选举人，再由选举人最终投票决定谁当选总统。不过因为选举人的立场均为提前公开，且几乎都各自党派的“铁杆”支持者，因此选举人票往往也就是“走过场”。尽管希拉莉(Hillary Clinton)的支持者一直采取各种行动想“翻盘重赛”，但最终仅有两位选举人“跑票”，12月19日特朗普(Donald Trump)以304票成功，只待明年1月正式入主白宫，也意味着美国大选这场“年度大戏”终于画上句点，接下来的重点就是看特朗普(Donald Trump)如何执政了。　　

当选的特朗普(Donald Trump)还没正式入主白宫，就已经又创造了一个新话题。如果回到2016年初，谁要是说从政经验为零的特朗普(Donald Trump)能当选，大家可能都以为他疯了。毕竟特朗普(Donald Trump)从参选开始，大家就认为他只是玩票性质，也给这届大选增添了不少色彩。特朗普(Donald Trump)可能是最爱在推特发言的总统，而他的推文也保持着一如既往的“大嘴”本色，部分言论甚至导致白宫发言人不得不火速澄清，可谓是最让发言人心累的总统。而他当选前，市场预期呈现一面倒的局面，即认为股市，债市，美元等等都会大跌，黄金将会大涨，然而实际情况却彻底背离，股市，债市，美元纷纷涨至记录高位，黄金却跌至记录新低。　　

英皇金融集团：高级副总裁刘海霖再指出，现在很多人都认为明年黄金上涨将会面临很多障碍，包括强势美元，上涨的股市和较高的利率等，这些都会使得黄金对投资者来说缺乏吸引力，因黄金是美元利息的。市场希望看见所有的都是正面的，但是当人们退一步看，特朗普(Donald Trump)的基础设施计划并不是那么大；减税计划也还得经过国会批准；英国脱欧谈判也不是那么快的。脱欧的直接肇因是十年来欧盟经济萎靡不振，近年来折腾不停的欧债危机，欧元区高居不下的失业率，以及近两三年欧盟东部成员国甚至法国、比利时所面临的难民危机等。因此，黄金仍是避险资产，对黄金形成利好的还有矿业供应的趋紧；如果金价跌至1100美元/盎司以下，很多矿业将会关闭。　　

意大利修宪公投失败、总理伦齐辞职后，意大利重回欧洲市场焦点。虽然是欧盟创立成员国之一，但意大利对欧洲项目的公共支持位元元列欧洲最低；作为欧元区第三大经济体，意大利经济体量还持平于2000年水平。2005年至2015年，意大利GDP平均每年萎缩0.5个百分点，而1995年至2015年，意大利经济表现甚至比希腊还要差。此外，它还是全球债务负担第三重的国家，仅次于美国和日本。2008年金融危机前，意大利对欧元区成员国的进口和出口增长，通胀下滑，但因低利率刺激了经济中非生产领域的投资，意大利生产力增速下滑。而意大利总出口(无论是对欧元区内还是欧元区外)仅仅在欧元成立的前十年缓慢增长。　　

另一方面，尽管靠着利益走到一起的欧盟一直就纷争不断，但今年事情却特别多。首先是难民的接收本身就是一大问题，希腊和意大利等国家接收了大部分的难民，而希腊本身就深陷债务危机自身难保，意大利的银行业危机也是个恐怕难以解决棘手的事，再加上大量的难民，只能说硬着头皮。德国、瑞典等国原本都是出了名的治安好，然而随着难民的涌入，这几个国家不断出现各种治安问题，而早已习惯了安宁的警察也根本难以应付不断爆发的冲突，让不少旅居这几国的同胞也感慨“可以大晚上出门跑步的日子已经一去不复返了”。更可怕的是还有恐怖分子浑水摸鱼，在本周一，欧洲一日之内发生三起恐怖事件。　　

英皇金融集团：高级副总裁刘海霖又指出，欧洲银行业再次陷入风暴中心，意大利银行业还陷入坏账泥沼中不能自拔，这边西班牙银行又出现了新问题。欧洲最高法院今日判决，在2013年5月西班牙判决房贷最低利率之前，在房贷上支付了过多利息的借款人有权获得退款。有关退款的时间期限是非法的。这意味着，西班牙大众银行和西班牙对外银行等西班牙银行恐怕得向抵押贷款户退回数十亿欧元。意大利西雅那银行稍早在官网称，该行料将在四个月后耗尽流动性，而非此前预期的11个月。随后，意大利参议院和众议院批准政府对银行业200亿欧元救助计划，西雅那银行股价有所反弹，但意大利银行股日内仍累跌近1%。这中断了意大利银行股本月以来的涨势。　　

美联储在12月声明中如期加息25个基点。同时，美联储发布了鹰派加息计划，即预计2017年加息三次，比9月会议时预计的两次要快，预计2017年底时联邦基金利率中值升至1.4%，2018年底时到2.1%，2019年底时到2.9%。美联储加息对中国人民币汇率、股市、债市等影响，短期是通过预期收益或风险实现的，比如中国债市和股市都出现了较大幅度的下跌；长期看是通过国际资本流动(主要是外流)实现的。对美联储加息所带来的压力，央行等宏观经济管理部门对国际资本须开源节流，适度放宽对国际资本流入的管制、优化外商投资环境等；对不合理甚至非法的资本外逃适度收紧，同时加强预期管”，以对冲或缓解美联储加息所带来的资本外流。　　

特朗普(Donald Trump)的大规模基建计划，是在他胜选之后市场最关心的议题之一。但是，另外一个很少有人谈论的税改计划，可能才是更应该注意的。这也意味着，如果特朗普(Donald Trump)的“边境税收调整”方案获得通过，不仅会大幅推升美国通胀，消除美国贸易赤字，美元实际价值则将因此被推升。在这种情况下，美国贸易平衡的改善以及出口品价格针对进口品价格所获得的比较优势，将自然而然推动美元升值。如果同时考虑到未输送回国的企业利润所面临的政策改变，这些关于美国企业税的改变，可能成为一代人中美国税收以及国际贸易政策最重要的改变之一。　　

英皇金融集团：高级副总裁刘海霖再补充说，过去4年经济受到日元升值影响，目前日元已贬值不少。而据消息称，日本内阁批准2017财年规模创纪录的8300亿美元支出预算，寄望低利率和日元疲软限制举债，突显政府在控制债务方面面临的挑战。日本财务省称，4月1日开始的新财年一般帐户预算97.5万亿日元(8300亿美元)，较本财年最初的目标96.7万亿日元有所增加。预算计划突显出首相安倍晋三(Shinzo Abe)在缩减支出方面面临的困难，这对其在2020财年之前实现基本预算盈余--除去偿债和新债发售的宏大目标十分关键。增加的开支来自越来越高的为老龄人口提供服务的社保支出，创纪录的国防支出以及增加的基建成本也推高了整体开支。　　

另一方面，税收增长料将自本财年开始放缓，促使政府通过使用从外汇储备中获得的投资回报来获取更多非税收收入；日元疲弱及美国升息令日本外汇储备有所增长。10年来头一遭，日本央行准备考虑未来加息的可能性，这对立场极为“鸽派”的日本央行来说是非常激进的转变。同时，日本央行如今或还发现，其已被步步高涨的全球债券收益率逼到了“死角”，正纠结于收紧政策的时间节点。但是，这或并不意味着日本央行就真的接近于扣动这个扳机，因为不管是被外界视为大规模印钞计划设计师的日本央行行长黑田东彦，还是委员会中的其他人，或都需要卸下思想包袱。　　

黄金价格在2016年出现了剧烈波动，较年初涨幅曾一度高达28.2%，可是从7月起，黄金开始了高位震荡，并在美国大选日之后出现断崖式下跌，目前的黄金价格较大选日当天下跌了近200美元/盎司，几乎抹去全年涨幅。当前金融界把目光都放在不断走高的股市和美元，这也反映出了市场已经陷入彻底疯狂的状态。许多贵金属投资者正在慌忙抛售，一头扎进从历史上看都已严重高估的股票市场。然而，在未来仅剩的值得投资的方式之一就是持有实物金和实物银。过去两个月，黄金经历了强烈而无情的下跌。但目前下跌已经动能有所缓和，美元指数已经创出了近14年新高，而黄金并没有跌破1040美元/盎司关口，因此温和的反弹是非常有可能的。

※ 参考数据：英皇黄金一齐发www.vgold178.com　　

资料公布　　

周三公布的经济资料　　

今日公布的经济资料　　

今日公布的重要事项　　

图表分析

虽然金价周线目前的阻力急降至在30周期均线的1208美元附近，支撑则免强是在1118美元附近，而周线的布尔带已经缩口而且逐步放平，这样的形态未来一段时间就是要等待从跌势中修复，然后震荡一段时间，所以周线目前的趋势依然是弱势震荡只稍稍转好。黄金以日图来看，价格处在均线系统之下，技术指针较弱，暂以区间主导。反弹中的势能损失殆尽，日在线收阴吞没形成弱势，空头占据足够优势，日在线昨日后夜价格反弹收在1131美元，但是当前价仍旧承压短期均线下方，且周期均线呈空头发散，短周期指针维持弱势下行。目前走势上黄金1150美元这一区域比较重要了，如强势升破1150美元以上，那有望打破早前的双底形态的构筑阻力；而支撑是在1124及1118，另阻力位是在1142和1150。四小时方面，价格跌穿周期均线以及布尔中轨支撑，布尔带急剧收口，整体价格运行下行轨道内，MACD双线金叉势能尽失，红柱缩量，随即指标维持下探，四小时整体来看同样是空头占优。目前受前低支撑小幅反弹，阶段性下降趋势线向上突破，短期有望维持反弹修复态势，操作上建议采取逢低做多思路，因此今日黄金交易继续维持逢低买入为主，支撑是在1130及1125，另阻力位是在1135和1140。　　

今日支持位：1124，1112；　　

今日阻力位：1142，1150。　　

入市策略：　　

英皇金融集团：高级副总裁刘海霖指出，周三(12月21日)美元指数一度回落至103关口下方，金价美元下跌提振而走高，但随着美元触底反弹，金价再度承压回落至平盘阶段。但鉴于美元指数仍在十四年高位附近，而且市场预期朗普(Donald Trump)执政下重大财政刺激措施和通胀上扬将推动美联储更为鹰派，美元有望继续冲高，金价下行风险依然存在。不过，明年可预期的风险事件还有不少，法国、荷兰及德国大选；英国脱欧谈判；特朗普(Donald Trump)领导下的美国以及美元走势；中国经济增长情况。与此同时，巴西、韩国及南非政治不确定性突出；土耳其的风险很容易溢出等众多事件。所以，2017年国际黄金仍有大行情，而且可能比2016年更加壮观。　　

黄金价格在2016年出现了剧烈波动，较年初涨幅曾一度高达28.2%，可是从7月起，黄金开始了高位震荡，并在美国大选日之后出现断崖式下跌，目前的黄金价格较大选日当天下跌了近200美元/盎司，几乎抹去全年涨幅。当前金融界把目光都放在不断走高的股市和美元，这也反映出了市场已经陷入彻底疯狂的状态。许多贵金属投资者正在慌忙抛售，一头扎进从历史上看都已严重高估的股票市场。然而，在未来仅剩的值得投资的方式之一就是持有实物金和实物银。过去两个月，黄金经历了强烈而无情的下跌。但目前下跌已经动能有所缓和，美元指数已经创出了近14年新高，而黄金并没有跌破1040美元/盎司关口，因此温和的反弹是非常有可能的。　　

今天波幅预计为1124元/盎司 至1142美元/盎司。　　

今天建议：　　

计划一：第一注在1124(美元)做多，止赚设在1142(美元)；如金价再下调至1114(美元)再加第二注，止赚设在1132(美元)，止损设在1104(美元)。　　

计划二：第一注在1142(美元)做空，止赚设在1124(美元)；如金价再上调至1152(美元)再加第二注，止赚设在1134(美元)，止损设在1162(美元)。