上周回顾　　

现货黄金上周(2月20日当周)以1235美元/盎司开市，最高触及1259.8美元/盎司，最低下探至1226美元/盎司，收报1257.8美元/盎司，全周波幅33.8美元。近期，黄金市场的上涨都归咎于基本面的利好，但实质来看除过特朗普(Donald Trump)经济刺激计划未能出台更多细节外，主要还是欧洲各国的大选所带来的政治风险，而美联储周三公布的会议纪要阻碍加息预期对国际金也形成了支撑，并没有其他有效的消息，来引发黄金避险有实质性的提振。不过，美联储将在本周公布经济状况褐皮书，美联储主席耶伦(Janet Yellen)、副主席费希尔(Stanley Fischer)以及多位地方联储主席也将发表讲话。与此同时，美国总统特朗普(Donald Trump)将于28日在国会发布重大政策演讲。　　

国际现货黄金上周五(2月27日)以1249美元/盎司开市，最高触及1259.8美元/盎司，最低下探至1247.3美元/盎司，全日波幅12.5美元，收报1257.8美元/盎司，上涨8.8美元，涨幅为0.71%。日内公布的数据喜忧参半，美国1月新屋销售较前月上升3.7%，但销售总数仍逊于预期。另一方面，美国2月消费者信心指数终值升至96.3，为美联储增加了加息的筹码。不过，特朗普新政府经济政策不明确而导致的不确定性也在加剧。据会议纪要，美联储许多官员声称，尽快加息是适宜的，但特朗普政府的保护主义政策，以及可能发生的贸易战抵消了美联储的鹰派言论的影响。　　

基本分析　　

上周（2月20日当周）美股成为市场的焦点，原因在于不断创出了历史新高。而美元指数震荡交投于101关口附近，但是特朗普(Donald Trump)上台已经明确表态强势的美元对于目前的经济发展并不好。不过，特朗普(Donald Trump)于2月28日在国会发表讲话，市场极其关注他的经济政策方向与细节，是不是会有更大强硬的政治手段要拭目以待。另外，距离3月15日只有半个月左右的时间，荷兰将举行2017年大选，或开启欧洲的黑天鹅之年；美国政府暂停债务上限的期限到期，美国政府将再次走到财政悬崖，面临逼近债务上限而无法发债的困境；而就在同一天，万众瞩目的美联储还将公布利率决议，耶伦(Janet Yellen)将举行发布会。　　

英皇金融集团：高级副总裁刘海霖指出，荷兰3月15日将迎来2017年的大选，作为欧洲大选年的开端，荷兰的大选结果至关重要。荷兰议会众议院共有150名议员，大选时荷兰选民们将选出他们心仪的议员。被选出的议席最多的政党将进行组阁，若该党议席过半，可自行组阁，但若该党议席未能过半，则要与其他政党联合起来组阁。目前，荷兰的政府一般都是由议席最多的政党联合其他政党组阁而成。民调显示，极右翼政党自由党(Freedom party)目前支持率最高。近年来，随着恐怖主义在欧洲蔓延，该政党迅速崛起。该党主张强硬抵抗伊斯兰教，并主张退欧，其关闭与欧盟的边境、把交给欧盟的会费收回到人民手中，并承诺一旦当选后将举行退欧公投。　　

而荷兰议会将在3月大选后，对荷兰与欧元的关系进行全面讨论。该动议由荷兰议会批准，议会将讨论荷兰能不能退出单一的欧元货币，如果可以的话，将会如何退出。荷兰的欧元怀疑者称，欧洲央行的低利率损害了荷兰储蓄者的权利，尤其损害了养老金领取者的利益，他们还怀疑欧洲央行的债券购买项目的合法性。在去年6月，在退欧公投结果公布后不久，极右翼政党自由党的领袖威尔德斯(Geert Wilders)就呼吁该国为退欧事项举行全民公投。目前，欧洲各国大选可能都面临着留欧派和退欧派的政党的竞争，荷兰作为率先大选的国家，其大选结果或对其他国家形成示范作用，值得密切关注。　　

根据媒体报导称，目前荷兰大部分分民众还是倾向于留欧，因此荷兰自由党当选的可能性不高，但是荷兰自由党的支持率相比之前应该会有所增长。自英国脱欧以来，金融市场就一直在监控脱欧可能引发的负面效应，不过从目前来看，英国和欧元区的经济还没有遭受严重冲击的迹象。上议院下周将对给予在英欧盟居民以留在英国权利之类的修改意见进行投票。根据退欧法案进程时间表，2月27日将进入委员会审议简短，就相关意见进行讨论和投票，至3月7日完成第三次审核，如果没有修改意见法案就将通过，而特雷莎.梅(Theresa May)或将在3月9-10日会见欧盟领导人时正式宣布触发第50条的具体时间。　　

英皇金融集团：高级副总裁刘海霖再指出，在3月份英国触发里斯本第50条的同时，除了需继续关注英国脱欧的最新动态外，苏格兰可能宣布进行独立公投，英国首相特雷莎.梅(Theresa May)正在为此做准备。根据报导指出，苏格兰首席大臣斯特金(Nicola Sturgeon)正在与特雷莎.梅(Theresa May)讨论第二次苏格兰独立公投的发起与时间。报导称，苏格兰SNP政府在上周三与梅政府会面时，提出再次举行苏格兰独立公投。特雷莎.梅(Theresa May)可能同意苏格兰在英国脱欧后进行新公投，但条件是在英国脱离欧盟之后。斯特金(Nicola Sturgeon)则可能要求议会发起苏格兰独立公投。不过，有英国官员担心，北爱尔兰的选举不太可能解决政治危机，进而导致恢复由伦敦方面直接管辖。　　

事实上，苏格兰首席大臣斯特金(Nicola Sturgeon)去年10月已公布举行第二次独立公投的法律草案。苏格兰若脱离英国，将切断双方300年的贸易、文化与政治联盟，恐将使英国在痛苦脱欧后再受冲击。英国政府曾表示，苏格兰没必要再次举独立公投。不过，苏格兰首席大臣斯特金(Nicola Sturgeon)表示，这回情况完全不同，因为当年投票支持留在英国的苏格兰人是投票支持英国作为欧盟成员国，但如今情况已非如此。在2014年9月苏格兰独立公投宣告失败，继续维持与英国307年的“婚姻关系”。苏格兰独立公投官方结果为：44.7%赞成独立，55.3%反对。当时任英国首相卡梅伦(David Cameron)承诺，给予苏格兰更多财政掌管权。　　

近日，法国总统大选一项最新民调显示，极右翼候选人马勒庞(Marine Le Pen)在首轮选举中将获得26%选民支持，领先对手马克龙(Emmanuel Macron)和菲永(Francois Fillon)。但是在今年5月7日的第二轮投票中，马克龙(Emmanuel Macron)和有望以61%对39%的结果击败勒庞(Marine Le Pen)，菲永(Francois Fillon)则可能以55%对45%的结果问鼎总统宝座。法国大选进入了一中心相对胶着的态势，尽管勒庞(Marine Le Pen)的第一轮投票中具有优势，但是市似乎并不看好勒庞(Marine Le Pen)能够赢得第二轮投票。市场担忧，勒庞(Marine Le Pen)当选可能会使得欧元区的稳定性受到进一步威胁，因此前曾表示要让法国脱离欧盟。　　

英皇金融集团：高级副总裁刘海霖又指出，3月15日，美国暂停债务上限的期限将会结束，美国再次面临逼近债务上限而无法发债的困境。若特朗普政府不能进行大幅举债，特朗普政府可能很难在基建宏图上大展身手。此前，受特朗普(Donald Trump)基建刺激，美股不断创下历史新高，若基建计划不及预期，美股市场很可能会迎来风雨摇摆的日子。目前，美国财长姆钦(Steven Mnuchin)已在讲话中敦促美国国会取消债务上限，避免出现“最后一分钟”式的问题。另外还称，美国将考虑出售期限超过30年的国债的建议。其实就在3月13号，特朗普(Donald Trump)还将向国会提交预算计划，到时候投资者期待已久的税改预算等将会正式面众。　　

税改落地能否符合预期，也将是市场的焦点所在。鉴于目前美股似乎已经充分反应税改的利好消息，不少分析师建议投资者见好就收。特朗普(Donald Trump)周二将对国会发表演说，讲话预计会包含一些基建支出和税改计划的细节，其中税改计划可能包含一条新的进口边境税。美国总统特朗普(Donald Trump)的经济规划为美国股市创纪录的涨势添柴加火，但投资者担心，如果本周在国会的首次发言让人觉得这些计划兑现起来会很缓慢，或者计划过于模糊不清，都可能给火热的股市泼上冷水。而目前议案的具体细节少之又少，一些投资者认为，特朗普(Donald Trump)首次发表总统演说时，除了泛泛而谈地进行概述，还需给出更多信息。　　

除税改之外，投资者还很希望了解特朗普(Donald Trump)废除“平价医疗法案”(Affordable Care Act)、放松企业监管、以及增加基建支出的相关计划。就在这周，工程和建筑类股部分回吐了大选后录得的涨幅，因担心特朗普(Donald Trump)的基建议案将推迟到明年实施。3月15日，美联储将结束为时两日的议息会议，宣布利率决议，美联储主席耶伦(Janet Yellen)还将举行发布会。目前，美联储3月份加息的概率为40%，5月份加息概率为61.3%。但市场对美联储3月份加息与否的争议还非常大。从美联储2月1日政策会议的纪要和最近的经济数据来看，市场所反映的3月份加息概率“似乎过低”，50%-60%的概率看起来更合适。　　

英皇金融集团：高级副总裁刘海霖再补充说，虽然本周二美国总统特朗普(Donald Trump)将对国会发表的讲话或成为媒体头版头条，但通胀率若能达到2%，或许是本周意义更重大的经济事件，对于美联储而言，那将是采取行动的信号。2月公布的美国消费者物价指数(CPI)显示，1月物价按月涨幅创下近四年最大，按年涨幅为2.5%。不过，美联储经常强调个人消费支出(PCE)这个通胀指标，因为它涵盖的商品和服务范围更广。这项数据很重要，它会推动更多美国联邦公开市场委员会(FOMC)委员在3月14-15日的会议上倾向采取行动，理由是低通胀消失了。根据过去两年的经验，本周美联储官员的讲话，尤其是周六凌晨美联储主席耶伦(Janet Yellen)的讲话以及本周出炉的PCE物价指数，或许会令这种争议平息。　　

本周仍有多位票委和美联储官员将陆续发表讲话，如果美联储3月份打算行动且不引起较大的市场波动，美联储主席耶伦(Janet Yellen)需要在本周将3月份的加息概率提升至70%左右，如果本周的PCE物价指数较为靓丽，耶伦(Janet Yellen)的措辞明显鹰派，市场将会坚定美联储3月份加息的信心。而如果本周的PCE物价指数表现不佳，或者美联储主席耶伦耶伦(Janet Yellen)的措辞与过去两周没有太大变化，美联储3月份料难以扣动加息的“扳机”。与此同时，除了关注法国的选情变化，投资者本周还需留意德国、荷兰、意大利等国的政治风险，此外，需重点关注苏格兰公投方面的消息。　　

资料公布　　

上周五公布的经济资料　　

今日公布的经济资料　　

今日公布的重要事项　　

图表分析　　

黄金周在线录得带有上下影线的大阳，保持四连阳排列，实体价有效站稳周期均线上方，短周期指针上行势能缓和，运行在上升通道内的金价显得底气十足，周线来看还有空间优势。日在线，看涨情绪虽高涨，但不具备势能优势，日线价格收过短期均线支撑，短周期指针维持向好发展，日线今日能有效站稳1250美元上方，形态上还是支撑多头延展。目前走势上黄金1250美元这一区域仍是最重要的分水岭，另今天的支撑是在1242及1232，而阻力位是在1265和1272。四小时上，价格顺延短期均在线行，其他各周期均线维持多头排列，MACD金叉上扬，红柱增加，随机指标死叉下行势能衰竭，整体而言倾向多头发展，支撑是在1252，另阻力位是在1260。操作上建议采取逢低做多思路，因此今日黄金交易继续维持逢低买入为主。　　

 
今日支持位：1250，1242； 　　

今日阻力位：1265，1272。　　

入市策略：　　

英皇金融集团：高级副总裁刘海霖指出，上周（2月20日当周）美股成为市场的焦点，原因在于不断创出了历史新高。而美元指数震荡交投于101关口附近，但是特朗普(Donald Trump)上台已经明确表态强势的美元对于目前的经济发展并不好。不过，特朗普(Donald Trump)于2月28日在国会发表讲话，市场极其关注他的经济政策方向与细节，是不是会有更大强硬的政治手段要拭目以待。另外，距离3月15日只有半个月左右的时间，荷兰将举行2017年大选，或开启欧洲的黑天鹅之年；美国政府暂停债务上限的期限到期，美国政府将再次走到财政悬崖，面临逼近债务上限而无法发债的困境；而就在同一天，万众瞩目的美联储还将公布利率决议，耶伦(Janet Yellen)将举行发布会。　　

本周仍有多位票委和美联储官员将陆续发表讲话，如果美联储3月份打算行动且不引起较大的市场波动，美联储主席耶伦(Janet Yellen)需要在本周将3月份的加息概率提升至70%左右，如果本周的PCE物价指数较为靓丽，耶伦(Janet Yellen)的措辞明显鹰派，市场将会坚定美联储3月份加息的信心。而如果本周的PCE物价指数表现不佳，或者美联储主席耶伦耶伦(Janet Yellen)的措辞与过去两周没有太大变化，美联储3月份料难以扣动加息的“扳机”。与此同时，除了关注法国的选情变化，投资者本周还需留意德国、荷兰、意大利等国的政治风险，此外，需重点关注苏格兰公投方面的消息。　　

本周波幅预计为1240美元/盎司 至1285美元/盎司；　　

今天波幅预计为1250美元/盎司 至1265美元/盎司。　　

今天建议：　　

计划一：第一注在1250(美元)做多，止赚设在1265(美元)；如金价再下调至1240(美元)再加第二注，止赚设在1255(美元)，止损设在1230(美元)。　　

计划二：第一注在1265(美元)做空，止赚设在1250(美元)；如金价再上调至1275(美元)再加第二注，止赚设在1260(美元)，止损设在1285(美元)。