昨日回顾　　

现货金昨天周四（4月27日）以1267.2美元/盎司开市，最高触及1270.9美元/盎司，最低下探至1260.9美元/盎司，全日波幅10美元，收报1264.9美元/盎司，下跌2.3美元，跌幅为0.18%。　　

国际现货黄金周四(4月27日)整体呈现跌势，不过日内公布的数据对黄金较为有利。美国当周初请失业金人数增加至25.7万人，高于前值和预期，但仍连续112周位于30万关口以下，是自1970年来最长持续时间。而美国3月耐用品订单月率仅为0.7%，远低于前值1.8%。同时，美国3月成屋签约销售指数月率为-0.8%，高于预期。眼下就在美国总统特朗普(Donald Trump)上任100天之际，本周五美国联邦政府可能又会面临关门的麻烦。目前美国国会正采取行动将拨款谈判期限延长至下周五，以达成一项可使联邦政府预算支撑到9月的协议，防止政府在周五午夜停摆，众多投资者都担心可能再次出现2013年的情况。　　

基本分析　　

周四(4月27日)欧洲央行宣布维持利率不变，从今年4月份起缩减每月购债规模至600亿欧元，若前景恶化，持续宽松的货币政策可以延长或扩大。如果欧洲央行更为乐观，而特朗普税收计划的或有更多细节，可能会促使投资者将资金从黄金转移到高收益的资产。4月份开始，全球地缘冲突骤然紧张，而朝鲜半岛局势成为推升黄金走高关键因素，而法国大选称埃落定，风险情绪骤降黄金跳空走跌。不过，作为欧盟最重要的两个国家之一，法国大选的重要性不言而喻。法国大选第二轮投票将于香港时间5月7日正式开始。虽然第二轮投票给马克龙(Emmanuel Macron)的选民票仓相对教多，但这一票仓被认为是易碎和不稳定的，投资者要当心。　　

英皇金融集团：高级副总裁刘海霖指出，昨日欧洲央行宣布，维持三大利率不变，每月QE规模依照先前计划调整为600亿欧元，一如预期。欧洲央行声明称，今年4至12月，每月QE规模将为600亿欧元。如有必要将进一步延长购债。欧洲央行利率料在未来一段时间内维持在当前或更低水平，一直到QE结束后。若前景恶化，或金融条件与通胀持续调整道路不相符，可以提高QE规模和延长持续时间。在QE项目下，债券净购买将伴随着对到期债券本金的再投资。本月稍早公布的数据显示，欧元区3月CPI同比终值1.5%，持平预期和前值，但剔除能源和食品等波动较大因素之后，当月核心CPI同比终值仅为0.7%。但根据媒体总预测显示，欧央行可能会在6月修改前瞻性指引。　　

今年以来，政治风险已经占据欧洲央行利率决议的主导地位。鉴于今天欧洲多个国家都将举行大选，欧洲央行对经济恢复的判断仍比较谨慎。法国是老牌欧洲大国，其经济繁荣、社会稳定在西方一直被视为楷模。然而，在1990年代以来，在全球化加速发展大背景下，法国经济、社会状况发生变化，社会问题突显。这些问题既有社会排斥等老问题，也有移民冲突、反社会改革等新挑战，其严重程度足以用“危机”来形容。法国第一轮大选结果出炉，中间派独立候选人马克龙(Emmanuel Macron)领先，欧盟怀疑论者、极右翼候选人勒庞(Marine Le Pen)成为总统的可能性降低。　　

尽管如此，马克龙(Emmanuel Macron)和勒庞(Marine Le Pen)仍将在5月7日第二轮角逐总统，目前马克龙(Emmanuel Macron)仍对勒庞(Marine Le Pen)保持较大优势，但差距好像有所缩小。最新民调显示，法国大选第二轮投票支持率分别为马克龙(Emmanuel Macron)59%(-1个百分点)、勒庞(Marine Le Pen)41%(+1个百分点)。从理论上，勒庞(Marine Le Pen)还难以在第二轮投票中获得1100万选民的投票。但1/3的菲永(Francois Fillon)支持者，1/5的梅朗雄(Jean Luc Melenchon)支持者，8%的阿蒙(Benoit Hamon)支持者，他们都声明将把票投给勒庞(Marine Le Pen)，而非马克龙(Emmanuel Macron)，这部分票总共相当于400万张。　　

此外，首轮投票时弃权的1000万选民还有可能参加第二轮投票，也可能把票投给勒庞(Marine Le Pen)。严重的经济与社会问题及其引发的各种危机，使法国在制定欧洲政策时不得不瞻前顾后，既想在推动欧洲发展问题上有新的作为，又不得不更多地照顾国内部分选民的“反欧洲”情绪。此外，危机也刺激法国对外贸易保护主义升级。而欧盟将是最大的争论议题，马克龙(Emmanuel Macron)如果此次当选，对于欧盟来讲是赢得了5年生存改革期，如果未能抓住这一机遇，5年后的2022年，勒庞(Marine Le Pen)还将会卷土重来。　　

英皇金融集团：高级副总裁刘海霖再指出，早在本月6日，德拉吉(Mario Draghi)指出欧洲央行的货币立场仍然适宜，强调改变立场的信心不足，迄今为止还未看到改变欧洲央行对通胀前景看法的足够证据。而德国联邦统计局周四公布的德国4月CPI年率初值上升2%，好于预期的上升1.9%，达到了欧洲央行2%的通胀率目标，或将助力欧洲央行加快脚步退出宽松。4月CPI数据好于预期，部分是受度假和运输成本增加推动，意味着德国经济增长仍在继续，劳动力市场仍旧繁荣。本月早些时间，德国5月GfK消费者信心指数反弹幅度超预期，德国消费者信心在即将进入5月之际，回升力度大于预期，因相信德国作为欧洲最大的经济体，正在朝好的方向迈进，同时通胀出现下降。　　

自2014年初以来，欧元区核心通胀率一直在0.6%-0.9%之间震荡。很明显，在2016年初，石油价格上涨，推动了通胀率的上升。油价上一波大涨大多发生在2016年初。但随着时间的推移，在过去的12个月时间里，油价重心逐渐抬升。欧洲央行长期以来使用的追踪欧元区通胀预期的指标—五年、五年远期损益平衡通胀率最近几周已有所下降，报在1.60%左右，低于欧洲央行接近2%的目标。但此次德国CPI数据意外达到欧银目标，料将助力欧银提前退出宽松。德拉吉(Mario Draghi)昨日还指出，欧洲央行尚未讨论6月的选择，未讨论改变货币政策前瞻指引，且未讨论改变利率宽松偏好，预计利率在当前或者更低水平的时间远超QE。　　

但周四，德国总理默克尔(Angela Merkel)就退欧谈判发出迄今最强硬立场，为英国和欧盟协商的前景再添阴霾。德国总理默克尔(Angela Merkel)警告称，英国不要对从欧盟获得有利条件心存任何幻想。她还表示欧盟将会把自己的利益置于首位，并根据自己选择的方法进行谈判。这是她迄今对英国退欧发表的最强硬言论。同样明确的是，作为第三国，这将是英国未来的情况，不能享有欧盟内部成员之间同样的权利。她还表示，面临自由贸易和天气变化等全球性挑战，欧盟不能够仅仅关注英国退欧。这些都对欧洲来说是大议题，令欧洲无法在未来两年里关注自身，更不要说英国退欧了。　　

英皇金融集团：高级副总裁刘海霖又指出，德国在3月初宣布，德国已将存放在纽约和巴黎的黄金储备按计划运回来德国存放。相比于德国“黄金回国”计划，俄罗斯的计划更加“老谋深算”。俄罗斯疯狂地购买黄金并不仅仅是一个金融投资行为，而是更多地从战略意图来谋划将来。其一，增持黄金储备是一种对冲风险、维护自身的必要手段。其二，俄罗斯要降低对于美元的依赖性，摆脱制裁造成的危机。石油出口是俄罗斯经济的重要支柱，而原油以美元定价的国际资产。如果俄罗斯继续依赖于“美元-石油”的机制，支柱经济就越容易受到美国的“暗中影响”。俄罗斯增持黄金储备是在寻求资产储备多样化，为推行卢布的国际化增加筹码，从而减轻对美元的依赖。　　

最近一年全球不确定性增加，各种地缘政治事件也频繁发生。根据俄罗斯媒体的报导，随着俄罗斯把大量的美元储备拿来购买黄金，俄罗斯现在已经不再是美国的十大债权国之一。第三，俄罗斯买入黄金储备可能是对抗特朗普(Donald Trump)的手段之一。在美国大选期间，特朗普(Donald Trump)和普京(Vladimir Putin)的关系被渲染地过于“密切”，但是如今两位总统的关系已经降低到低点。普京(Vladimir Putin)在采访中表示俄罗斯与美国的关系在特朗普(Donald Trump)上台之后“有所下降”。原本还想要联合俄罗斯反制中国的特朗普(Donald Trump)，如今可能正在把普京(Vladimir Putin)推向站在中国的一方。　　

最近的地缘政治问题上，美国总统特朗普(Donald Trump)表示，在中国帮忙的时候，美国不会与中国产生贸易对抗。言外之意，并没有彻底否认可能性，仅仅是现在因为局势需要。如今中国对美国依然保持着很大的贸易顺差，按照特朗普(Donald Trump)“美国第一”的诉求和不按套路出牌的举措，为了实现自己重振美国经济的目标，特朗普(Donald Trump)很有可能会明里暗里与中国发生一场较量。基于这种可能，如果特朗普(Donald Trump)与中国进行对抗，那北京就会寻求和莫斯科连手，共同反制。对于俄罗斯来说，俄罗斯和中国不仅有共同的经济利益，在国际政治上也是美国的重要对手。　　

在特朗普(Donald Trump)的连番打击后，普京(Vladimir Putin)应该会认识到短期时间里特朗普(Donald Trump)不可能给他好脸色看，他唯一的选择就是与中国合作。中国需要俄罗斯这样有实力的帮手，俄罗斯在国际问题也需要中国的支持，双方可以各取所需。所以，俄罗斯连续大规模地增持黄金储备既是自保的手段，更重要的是还能联合中国等国家给美国及美元造成一定的压力，毕竟有时候最好的防守就是进攻。在特朗普(Donald Trump)可能发起对抗的可能下，没有主权属性的黄金是中国、俄罗斯以及其他国家应对风险和危机，实现反制的必须手段。不过，目前特朗普(Donald Trump)的危机显然有增无减。　　

英皇金融集团：高级副总裁刘海霖再补充说，特朗普(Donald Trump)即将在本周六迎来就任美国总统100天，但在距离这个时间不到24小时里，美国政府再度处于关门的边缘。周三共和党人提出了一项议案，让政府按当前的支出水平再多维持一周，从而为他们争取更多时间，与民主党人就本财年剩余时间内的支出计划完成谈判。本周五，国会参众两院可能将就此项议案进行投票，若得到通过，此项立法须立即交由总统特朗普(Donald Trump)签字生效。若在周五午夜前，国会未能就一个临时性拨款或长期计划达成一致，联邦政府机构将耗尽资金，数十万联邦政府雇员将面临被解雇的风险。美国联邦政府上一次真的关门发生在2013年10月，再往前一次则是在1995/1996年。　　

这些实际关门的事件都持续了一段时间，并对经济造成了影响。尽管政府停摆依旧存在可能性，预期美国政府停摆不会对经济或金融市场起到太大影响，并预计联邦政府将避免周五的停摆，但10月停摆的可能性上升。另一方面，周四公布的一系列美国3月经济数据不尽如人意，市场对公布的美国一季度GDP初读数值的担忧越发强烈。美国商务部周四公布的数据显示，美国3月耐用品订单环比初值0.7%，低于预期的1.3%。扣除运输类耐用品订单(核心耐用品订单)环比下滑0.2%，创去年6月以来最大跌幅。耐用品订单下滑的主要原因在于汽车，金属制品和机械设备需求减弱。　　

与此同时，美国劳工部周四公布的数据显示，美国截至4月22日当周初请失业金人数升至25.7万，高于预期。初请失业金人数是反映其国内劳动力市场状况的指标之一，统计的是第一次申请领取失业金的人数。此次的初请失业金人数调查，包含在4月非农就业数据调查周内。4月7日公布的美国3月非农数据意外爆冷，但失业率却降至10年低位，美联储更加关注的分享数据指针暗示美国劳动力市场仍旧向好。不过，4月非农数据可能会出现大幅反弹。美国就业市场情况是美联储重点关注的指标之一，若美国劳动力市场向好，将为美联储加息提供支撑。而且，目前多数美联储官员均认为美国经济正接近充分就业。　　

周五将公布美国第一季度实际GDP年化季率初值，该数据为特朗普(Donald Trump)正式上任后美国首个GDP数据。如果由美国经济分析局公布的第一季度GDP初值真的只有0.2%，将创下1980年四季度以来有美联储加息的最小季度GDP增速，但仍预计第二季度后美国经济将加速扩张。由于美国第一季度GDP已经被广泛唱衰，在预期当中，黄金难获得太多的上涨动能。对于特朗普(Donald Trump)来说，4月底到5月初可能是他上任以来最忙的一周，也是让投资者再度提心吊胆的一周，黄金最有机会的一周。在2017年不平静的一年，“黑天鹅”可能说是今年的重点，避险是需要市场摆在首位的，但目前黄金市场正在努力寻找支撑，但方向未明。　　

※ 参考数据：英皇黄金一齐发www.vgold178.com　　

资料公布　　

周四公布的经济资料　　

今日公布的经济资料　　

今日公布的重要事项　　

图表分析　　

黄金周线价格站稳周期均线上方，其他各均线呈多头排列，金价周线目前的阻力降至在30周期均线的1285美元附近，支撑则是在1232美元附近，这样的形态未来一段时间趋势应该是有所持续。而昨夜欧洲央行行长德拉基的讲话对国际黄金的短时波动产生了一定影响，但整体依旧未能突破1260至1270美元区间，而且在讲话过后，黄金再次进入五美元的窄幅整理。但金价多次下试1260美元也能有所反弹，这也彰显出下方有效的支撑。今早虽然黄金日线持续横行牛皮，目前走势上黄金日线在1272美元这一区域是比较重要分水岭，另今天的支撑是在1258及1250美元，而阻力位是在1272和1280美元。四小时方面，继续企稳反弹向上，实体价有效站稳周期均线上方，短周期维持上行发展，现在只要耐心等待突破，目前的四小时蜡烛图的阻力是在1270美元，及支撑是在1260美元。总结，短期金价可能继续在1242至1285美元的区间内运行震荡修正，因此期待回补裂口冲高已完成后，多头再有机会展开上攻，操作上当然可维持逢低做多、买升，尤以中、长线持有多单的胜算弥高！　　

今日支持位：1258，1250；　　

今日阻力位：1272，1280。　　

入市策略：　　

英皇金融集团：高级副总裁刘海霖指出，周四(4月27日)欧洲央行宣布维持利率不变，从今年4月份起缩减每月购债规模至600亿欧元，若前景恶化，持续宽松的货币政策可以延长或扩大。如果欧洲央行更为乐观，而特朗普税收计划的或有更多细节，可能会促使投资者将资金从黄金转移到高收益的资产。4月份开始，全球地缘冲突骤然紧张，而朝鲜半岛局势成为推升黄金走高关键因素，而法国大选称埃落定，风险情绪骤降黄金跳空走跌。不过，作为欧盟最重要的两个国家之一，法国大选的重要性不言而喻。法国大选第二轮投票将于香港时间5月7日正式开始。虽然第二轮投票给马克龙(Emmanuel Macron)的选民票仓相对教多，但这一票仓被认为是易碎和不稳定的，投资者要当心。　　

周五将公布美国第一季度实际GDP年化季率初值，该数据为特朗普(Donald Trump)正式上任后美国首个GDP数据。如果由美国经济分析局公布的第一季度GDP初值真的只有0.2%，将创下1980年四季度以来有美联储加息的最小季度GDP增速，但仍预计第二季度后美国经济将加速扩张。由于美国第一季度GDP已经被广泛唱衰，在预期当中，黄金难获得太多的上涨动能。对于特朗普(Donald Trump)来说，4月底到5月初可能是他上任以来最忙的一周，也是让投资者再度提心吊胆的一周，黄金最有机会的一周。在2017年不平静的一年，“黑天鹅”可能说是今年的重点，避险是需要市场摆在首位的，但目前黄金市场正在努力寻找支撑，但方向未明。　　

今天波幅预计为1260元/盎司 至1275美元/盎司。　　

今天建议：　　

计划一：第一注在1260(美元)做多，止赚设在1275(美元)；如金价再下调至1250(美元)再加第二注，止赚设在1265(美元)，止损设在1240(美元)。　　

计划二：第一注在1275(美元)做空，止赚设在1260(美元)；如金价再上调至1285(美元)再加第二注，止赚设在1270(美元)，止损设在1295(美元)。