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基礎分析 每當全球經濟面對難關，國際會議更加關鍵，希望主要經濟體能够有所行動，尤其是美國聯儲局，帶領市場擺脫困境。Jackson Hole 經濟政策年度研討會將會在 8 月 23 日至 8 月 25 日舉行。美國經濟强勁擴張，利率上升，强美元加上特朗普的關稅政策，導緻新興市場經濟和貨幣匯率備受嚴重衝擊。預期各國央行將會向美聯儲施壓，放慢升息步伐和抑制美元强勢。特朗普曾經投訴美元過强和升息太快，然而在上周改變口風，贊揚美元强勢。白宮經濟顧問庫德洛表示强美元是全球對于美國經濟的信心。特朗普政府對於美元態度的改變，顯示他們堅持繼續對全球施壓，脅迫中國改變貿易和商業模式，及警告土耳其不可以和俄羅斯眉來眼去。也可能是在告訴美聯儲主席鮑威爾，舒緩新興市場的壓力，是和特朗普政府的關稅政策對著幹。因此，對於 Jackson Hole 會議不要抱持期望，除非新興市場的問題開始衝擊美國金融市場。然而，單單是國際會議的不確定性，足够把美元上升走勢暫緩下來，短綫整固和觀望。 另一個重要事件，是 8 月 23 日中美貿易戰可能進一步惡化。如果美國落實對中國 160 億美元商品增加徵收關稅， 中國將會報復。中國和美國將會在今月較後事件舉行新一輪的貿易談判，華盛頓郵報表示會議將會在 8 月 21-22 日於華盛頓舉行，在新關稅限期之前。如果能够因爲開始談判，而延遲新的關稅，對于全球經濟和金融市場，是好的消息。然而，今次貿易談判的級別低於之前的 4 次談判，中方代表團由商務部副部長王受文帶領，美國方面是財政部國際事務副部長 David Malpass。談判沒有美國貿易代表參與，也降低預期。有猜測中方邀請談判，是希望事件能夠安撫市場的繃緊情緒。 不少人在猜測美元的上升走勢，是否已經接近尾聲。其中一個原因，是認爲特朗普政府不喜歡美元上升，但看來特朗普選擇了運用强美元作爲武器。另外就是猜測美國經濟增長在第二季已經過了最好的時間，邁向放緩。GDPNow 模型預測美國第三季經濟增長 4.3%，沒有放緩迹象。除了經濟因素，推升美元的，是貿易戰和新興市場動蕩的避險需求。特朗普政府看來十分強硬，意味新興市場的問題，短期內未能樂觀。即使目前的動蕩幷未到達金融風暴的階段，長期的貿易紛爭和市場動蕩的憂慮，已經開始衝擊全球經濟前景。全球需求的憂慮，成爲黃金價格和石油價格新的不利因素。 技術分析 從國際現貨黃金日綫圖看，均綫空頭排列，整體趨勢依然保持向下運行，但鑒于在1160一綫出現快速反彈的支撑，令金價獲得一定的反彈力量。目前金價延續反彈勢頭向上運行，整體處于下跌過程中的反彈階段，關注重點壓力位置1190-1200區間。 從現貨黃金4小時圖看，短期均綫拐頭向上，早間直接突破上周低位震蕩平臺向上運行，目前走勢偏强，有延續上行的機會。但由于大級別依然未能改變空頭趨勢，相信在上方壓力區間會承壓幷且導緻行情再度大幅回落測試前低，建議切勿過快認爲底部出現。 綜合結論 美元指數承壓回落，在未能突破97關口的走勢下，美元終止了强勢的上行選擇回撤，而國際現貨黃金多頭則捉緊本次美元回撤的機會，趁機大幅反彈至1180美元/盎司一綫上方，目前的走勢有持續反彈的概率較大，但大趨勢依然未能扭轉成多頭，後市關注1195-1200美元區間壓力。 今日現貨金波幅預測爲1180盎斯至1195盎斯。 入市策略 :在1180(美元)做多，止賺設在1195(美元) ，止損設在1170(美元)。 |
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