行情回顾：

　　国际黄金周四(9月1日)再度收跌，开盘价1718.53美元/盎司，最高价1718.98美元/盎司，最低价1688.62美元/盎司，收盘价1695.29美元/盎司。

　　黄金消息面解读：

　　周四公布的美国7月营建支出月率录得-0.4%，符合市场预期，前值为-1.1%；美国8月ISM制造业PMI录得52.8，高于市场预期52，前值为52.8.

　　评论称，新订单指数改善了3.3个百分点，帮助抵消了生产指数降至2020年5月以来的最低水平的负面影响。前两个月该指数显示出现收缩。ISM制造业景气调查委员会主席Timothy Fiore称：“市场对需求仍持乐观态度，对成长的评论中，正面评论占比为5，谨慎评论占比为1。不过，专家们仍对经济走软表示不安。”美国8月份制造业增长稳定在两年多来的最低水平，同时一项衡量材料成本的指标连续第五个月下降，这是一个可喜的迹象，表明通胀压力正在减弱。根据周四发布的数据，美工厂活动指数维持在52.8，与2020年6月以来的最低水平持平。该指数高于50表明经济扩张。

　　美国8月Marikt制造业PMI终值录得51.5，高于市场预期51.3.

　　评论称，今年8月，美国工厂产量连续第二个月下降，由于通胀飙升、供应紧张、利率上升以及经济前景越来越不确定性的持续影响，对商品的需求已经连续三个月下降。除去今年最初几个月的疫情封锁时期，这是自2009年全球金融危机以来美国制造业最严重的衰退。令人担忧的是，商业设备和机械需求降幅最大，这表明投资支出下降，避险情绪加剧。同样，薪资增长放缓至接近停滞的水平，反映出在需求环境恶化的情况下，企业越来越不愿扩大员工数量。然而，原材料需求下降减轻了供应链的压力，帮助将部分定价权从卖方转移到买方。同样，我们看到越来越多的制造商通过降低销售价格来推动销售。尽管以历史标准衡量仍处于高位，但该调查的通胀指标目前处于一年半以来的最低水平，这应该有助于在未来几个月降低消费者价格通胀。

　　美国至8月27日当周初请失业金人数录得23.2万人，低于市场预期24.8万人。美国8月挑战者企业裁员人数录得2.0485万人，低于前值2.581万人。

　　评论称，美国初请失业金人数连续第三周下降，降至两个月来最低水平，这表明尽管美国经济增长放缓，但就业需求依然健康。

　　美联储官员博斯蒂克表示，对利率敏感的领域会首先放缓增长，其中包括房地产，房地产市场的“减速并不令人意外”。美联储必须放缓经济。美联储距离将通胀降至2%还有很长一段路要走。

　　丹斯克银行分析称，尽管存在经济衰退的担忧，美国经济在今年夏天的表现相对较好。但在丹斯克银行的经济学家看来，美联储将继续引导美国经济走向衰退。尽管美国上半年陷入了技术性衰退，但近期汽油价格的回落将在上半年支持实际私人消费的正增长。美国总体通胀已见顶，但劳动力市场和潜在物价压力依然强劲。美联储将被迫在2023年将美国经济推入衰退。该行经济学家将美国2022年的GDP预测从2.4%调整为1.6%，将2023年的GDP预测从0.1%调整为-0.2%。2022年的向下修正在很大程度上反映了上半年增长弱于预期，但2023年的风险仍然向下倾斜。

　　渣打银行分析称，预测美联储将大幅加息。他们认为美联储将在9月会议上加息75个基点(之前为50个基点)，在11月会议上加息50个基点，然后一直维持到2023年。在明天的非农就业报告公布前改变预测有点冒险，但他们表示，只有重大失误才会使预测处于危险之中。美国劳动力数据必须大幅放缓，才能阻止75个基点的政策加息。鲍威尔在杰克逊霍尔发表讲话后，市场已经改变了定价，加息75个基点的可能性已升至75%，而市场预测2023年3月的最终利率上限为3.95%。

　　分析称，就业数据保持强劲可能会让投资者感到，前两个季度的GDP负增长更像是一种反常现象，而非趋势的开始。好于预期的数据可能最终会给市场带来一点乐观情绪。另一方面，对8月非农数据的预期范围很广，从7.5万到45.2万不等。市场预期的不集中意味着波动性可能会加大。预计失业率将稳定在3.5%。由于通胀是一个大问题，市场可能会增加对平均时薪的关注。料平均每小时工资年率将从5.2%小幅提高至5.3%。在8.5%的通胀率下，美国普通劳动者的实际收入仍在下降。

　　据CME“美联储观察”：美联储到9月份加息50个基点的概率为28%，加息75个基点的概率为72%；到11月份累计加息75个基点的概率为2.7%，累计加息100个基点的概率为32.3%，累计加息125个基点的概率为65%。

　　今日重点关注：

　　14:00德国7月未季调贸易帐

　　17:00欧元区7月PPI月率

　　20:30美国8月失业率

　　20:30美国8月季调后非农就业人口

　　22:00美国7月工厂订单月率

　　黄金技术面分析：

　　周四在趋势作用之下，黄金反弹无力，最高在1709附近，并没有走到1718的实际压制点，美盘失业金数据利空，加上美元走出刷新新高，黄金再次遭受打压，直接破位1700关口，最低在1688附近。虽然黄金被击穿1700向下的幅度不大，但整体看走势空头非常强势，黄金正处于摇摇欲坠的状态之下，目前可参考的底部只有年内的多次支撑点1680，如果这个点位破位，几年黄金可能要跌至1500关口。

　　不过多头也不用过于悲观，近期的下跌跟美联储加息的环境有关，9月加息的75个基准点的可能性很大，美元上涨较为强势，市场正在卖出预期，提前走出行情，9月确定加息美元，黄金都会走出反转趋势。因此，美元看涨，黄金看跌保持不变，关注关键时间点后再看转势。技术面中，日线不收阳，不看趋势转变，三连阴的形态还没有筑底，虽然点位上接近1680，但形态上还没有满足看多的条件，所以还是弱势局面。

　　本周最后一个交易日，恰逢非农日，所以晚间的数据消息也是关键，其次短期持续性下探，晚间数据以及下方的支撑都是日内重点留意参考的。1680是日线低位位置，短期触及是否有效支撑。目前的走势结构也较为明显，日线高位回落，中途反弹之后进而二次下探，目前临近前期的低位，那么破位于不破位是关键破位意味着下行空间打开，那么下方的空间依旧较大，而不能有效破位，形成反复，反弹的力度也是关键。

　　黄金本周连续走跌，价格基本按照预期再度试探了前期的低点位置附近，不过昨晚的下跌并未突破下方1680一线的支撑，考虑到晚间有非农数据公布，预计日内数据公布前，价格将维持在低位震荡。日线级别，布林带开口向下，价格沿着下轨持续震荡下行，走出三连阴格局，整体走势较弱，市场也在等晚间数据带来的影响，一旦数据利空，价格跌破1680，那么就打开了下方的空间。4小时，布林带开口向下，价格持续下跌，基本没有太大的反弹，目前暂时在下轨附近企稳，有小幅反弹迹象，上方关注1705一线阻力，日内操作上保持反弹高空思路，晚间需谨防数据不华丽带来的探底回升。此建议不参与非农。综上所述，今日黄金操作思路上指南金师建议反弹做空为主，回调做多为辅，上方关注1710-1712美元阻力，下方关注1680-1685支撑。

　　空单策略：

　　策略一：黄金反弹1708-1710附近分批做空（买跌）十分之二仓位，止损6个点，目标1700-1690附近，破位看1685一线；（建议仅供参考，投资有风险，入市需谨慎！）

　　多单策略:

　　策略二：黄金回调1682-1685附近分批做多（买涨）十分之二仓位，止损5个点，目标1695-1705附近，破位看1710一线；（建议仅供参考，投资有风险，入市需谨慎！）

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