英皇金融国际:美联储加息暴露经济衰退,美股纳指跌近4%,美债收益率齐跌破3%! 周三(12月5日)美联储高管鹰派发言强势出击,引起美国汇市股市“水火不容”的两极分化的走势。提振美国汇市高涨美元指数再度突破97美元大关,美股三指遭到巨大“袭击”,美股全线收跌,道指下挫近800点,纳指跌近4%,金融股与科技股大规模收跌。 在美联储鹰派高管“高喊”经济强劲之时,美债收益率却齐齐下跌。出现重大跌幅,三年期、五年期美债收益率出现倒挂,为2007年以来首次出现。十年期美债收益率收益率的差距也缩小至略高于15个基点跌破3%大关,同样为2007年以来最低水平。 美联储高官威廉姆斯所发表的鹰味十足的讲话。威廉姆斯指出,美国经济表现当前仍然“强劲”,在2019年全年仍能实现2.5%的经济增速,这意味着美国经济连续增长时限将会突破历史纪录。在此状况下,美联储在可预见的未来仍会进一步加息。 美国10年期公债收益率周二跌至2.94%,为9月中旬以来最低,2年期/10年期美债收益率差也缩窄至2007年7月以来最低水平。 美国的3年期国债收益率为11年以来首次超过5年期国债收益率,即出现债券收益率倒挂。从历史上看,当短期国债收益率高于长期国债利率时,经济衰退可能会随之而来,尽管在信号触发后通常需要几年时间。 收益率曲线已经趋平,因不断升息推高短期收益率,同时长期美债收益率则因为通胀疲弱和全球经济成长放缓而受到抑制。 两年债收益率高于五年债,创下自2007年金融危机开始以来首次出现所谓“倒挂”。收益率曲线倒挂被视为经济衰退的标志之一。若该曲线出现倒挂,对很多投资者来说,这相当于拉响了美国经济放缓迫近的警报。 上周美联储主席鲍威尔在美国总统特朗普多次“威逼”之下,终于屈服了。在尔在纽约经济俱乐部发表讲话上,一反往常的强硬态度发出“鸽派”发言称,美国逐步加息平衡了预估风险,没有预设的政策路径,利率略低于中性区间。 称当前不确定加息的影响,可能需要几年或更久才能看到影响。美联储政策利率略低于中性利率估计的水平,美国经济增长将保持稳健,失业率低,通胀将接近目标水平。
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